邏輯：周三，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9487億元，北向資金凈流入約24億元。IH2212合約收盤報價2669.2點，跌幅0.45%；IF2212合約收盤報價3958.2點，跌幅0.21%；IC2212合約收盤報價6201.2點，漲幅0.00%；IM2212合約收盤報價6695.2點，漲幅0.12%。宏觀分析方面，國內(nèi)“穩(wěn)經(jīng)濟”宏觀政策持續(xù)發(fā)力，防疫政策大幅優(yōu)化，前期靜態(tài)管控的城市陸續(xù)解封，復工復產(chǎn)情緒高漲；然而，美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期強勁引發(fā)降息預期降溫，市場風險偏好或受到一定制約。技術(shù)分析方面，三大股指周K線均有“看漲吞沒”經(jīng)典反轉(zhuǎn)上漲形態(tài)支撐，對應MACD也已形成“小鴨出水”經(jīng)典見底反彈信號，但向上反彈仍然壓力重重，并非一帆風順。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2305合約價格先揚后抑，收盤報價3782元/噸，跌幅0.55%，成交量較上一交易日明顯放大?；久嫔峡?，由于全國疫情防控措施巨大轉(zhuǎn)變，城市臨時管控解除，各地相繼復工復產(chǎn)或帶來短期剛需補庫需求。然而，隨著天氣逐漸變冷，淡季特征逐步顯現(xiàn)，工地開工率持續(xù)下降，螺紋鋼需求出現(xiàn)一定程度萎縮。另外，短期市場情緒有所降溫，部分多頭有獲利了結(jié)的需求。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約周K線有強勢“底分型”支撐，但日K線面臨中樞震蕩區(qū)域壓力。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩整理運行。邏輯：周三，白糖2303合約先揚后抑，收盤報價5510元/噸，跌幅0.72%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉345785手，空單持倉370928手，多空比0.93。陳糖去庫困難，且國內(nèi)榨糖廠陸續(xù)開工，南方糖即將迎來壓榨高峰期，總體供應壓力較大；需求方面，市場購銷情況暫無顯著變化，后續(xù)關(guān)注春節(jié)購銷情況。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏弱為主。邏輯：周三，生豬2301合約低開低走，收盤報價20155元/噸，跌幅3.82%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉17219手，空單持倉20097手，多空比0.86。養(yǎng)殖端加快出欄，二次育肥生豬陸續(xù)進入市場，供應充足；終端消費方面，天氣轉(zhuǎn)冷和各地防疫政策優(yōu)化調(diào)整，疊加南方腌臘開啟情況轉(zhuǎn)好，但北方需求依舊偏弱。多空交織下，預計短期市場或震蕩運行。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4467元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌25元/噸，跌幅0.56%；持倉量約9.14萬手，日增倉-1134手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)小幅上漲，低庫存疊加節(jié)假效應，短期或?qū)⑻嵴竦皟r，但若需求好轉(zhuǎn)未能持續(xù)，上漲空間將受到抑制，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.77天，流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.02天。持倉方面，12月7日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約4.54萬手，空單持倉約5.01萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.47萬手。整體來看，低庫存疊加下游需求好轉(zhuǎn)，預計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13620元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲115元/噸，漲幅0.85%；持倉量約67.93萬手，日增倉約+3.2萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格跌多漲少，受天氣影響，疆棉出疆速度有所減緩，疊加寒潮來襲及節(jié)假效應的影響，下游需求有所好轉(zhuǎn)，但若需求好轉(zhuǎn)未能持續(xù)，棉價上行空間將受到抑制。持倉方面，12月7日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約39.87萬手，空單持倉約47.45萬手，多空比0.84，凈多持倉約為-7.58萬手。整體來看，寒潮來襲，全國多地氣溫驟降，利于下游需求改善，但繼續(xù)上行的持續(xù)性還有待驗證，預計短期內(nèi)棉花低位寬幅震蕩運行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱運行，收盤報價8028元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌56元/噸，跌幅0.69%。主產(chǎn)國方面，當前馬來西亞庫存處于高位，但歐盟及印度需求較好，若出口持續(xù)保持強勁，疊加棕櫚油進入季節(jié)性減產(chǎn)季，馬來西亞庫存拐點或即將出現(xiàn)，關(guān)注下周即將公布的MPOB月度報告。國內(nèi)棕櫚油庫存則持續(xù)走高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示， 截至12月2日當周，全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約97.88萬噸，較前一周增加5.13萬噸，增幅5.53%；相較于2021年同期增加55.41萬噸，增幅130.47%。綜合來講，主產(chǎn)國暫時缺乏明顯的驅(qū)動，國內(nèi)高庫存以及需求偏弱預期仍將壓制價格，預計棕櫚油期價仍將寬幅震蕩運行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2302震蕩整理，收盤報價3374元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌69元/噸，跌幅2.00%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)瀝青均價3650元/噸，較前一工作日下調(diào)20元/噸。截至11月29日，國內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計100.1萬噸，環(huán)比增加8.2萬噸或8.9%，累庫速度加快；國內(nèi)瀝青70家樣本企業(yè)社會庫庫存共計55.2萬噸，環(huán)比下降0.9萬噸或1.6%?，F(xiàn)貨端繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行，剛需整體表現(xiàn)一般，期貨盤面略顯堅挺，冬儲或?qū)ζ趦r有一定支撐，但國際原油大幅下挫拖累瀝青走勢，預計瀝青期價仍將以相對低位震蕩運行為主，關(guān)注原油價格變動。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4285元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲30元/噸，漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為4873元/噸，較前一交易日下跌13元/噸。供給端，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊對進口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計，12月和1月進口大豆大量到港，油廠開機率或會大幅回升，供給寬松局面顯現(xiàn)。需求端，全球多地禽流感疫情有擴散趨勢。另外油脂油料期貨價格多數(shù)下跌，市場情緒偏空。綜合來看，豆粕基本面和現(xiàn)貨價格偏弱，但是期貨盤面有高位震蕩的趨勢，投資者可以觀望期貨價格動向，激進者可以逢高布局M2305空單。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8334元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲115元/噸，漲幅1.40%?，F(xiàn)貨方面，山東畢郭市場上貨量逐漸減少，收購客商不多，整體價格較為穩(wěn)定。陜西部分產(chǎn)區(qū)逐漸開始備貨，客商多選擇包裝自存貨，庫內(nèi)交易多集中于高次果。臨猗產(chǎn)區(qū)客商不多，下?lián)旃鰩靸r格小幅下滑，價格下滑后走貨未有明顯好轉(zhuǎn)。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受疫情防控影響，包裝暫停。綜合來看，蘋果基本面偏弱，期貨盤面向上突破后收長上影線，預計短期內(nèi)蘋果價格震蕩運行為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2451元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌73元/噸，跌幅2.89%?，F(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2605元/噸，較上一交易日下跌55元/噸。供給方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率穩(wěn)中上升，整體保持在78%左右，處于偏高位置。需求方面，傳統(tǒng)下游需求和MTO工藝均有所下降。進入12月份，甲醇基本面有較大分歧，首先甲醇MA2301合約高基差制約了甲醇的下跌空間，同時國內(nèi)疫情政策逐漸寬松，國內(nèi)經(jīng)濟或會逐漸轉(zhuǎn)好，這對甲醇的需求是巨大的利好，但原油和煤炭價格的下跌使甲醇的成本端下移，隨著國際甲醇生產(chǎn)成本的下跌，國內(nèi)甲醇的進口或?qū)⒃黾?，這對甲醇的國內(nèi)供應同樣形成壓力。綜合來看，甲醇12月份或會以寬幅震蕩為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1395元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌11元/噸，跌幅0.78%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格報價1432元/噸，較上一交易日下跌16元/噸。保交樓政策利好房市，且近期房地產(chǎn)政策允許相互兼并，利好房地產(chǎn)新格局。雖然玻璃現(xiàn)貨價格一路持續(xù)下跌，但玻璃高基差且玻璃FG2301合約臨近交割月，這制約了玻璃期貨價格的下跌空間。玻璃處于價值區(qū)，向下空間或有限，做多盈虧比較好。投資者或可考慮FG2305合約，輕倉做多，中長期持有。
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