華創(chuàng)早評(píng) | 國常會(huì)再次釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號(hào)，股指期貨或偏強(qiáng)震蕩
時(shí)間：2023/1/30 8:34:04 來源：本站
股指
邏輯：節(jié)前最后交易日，三大股指集體上揚(yáng)，滬深兩市成交額約7491億元，北向資金凈流入約112億元。IF2302合約收盤報(bào)價(jià)4192.4點(diǎn)，漲幅0.57%；IH2302合約收盤報(bào)價(jià)2840.4點(diǎn)，漲幅0.69%；IC2302合約收盤報(bào)價(jià)6276.2點(diǎn)，漲幅0.78%；IM2302合約收盤報(bào)價(jià)6777.6點(diǎn)，漲幅1.09%。宏觀分析方面，春節(jié)期間全球股市以及A50期指普遍大幅上漲，疊加節(jié)后國常會(huì)再次釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號(hào)，市場(chǎng)多頭信心受到提振，短期盤面或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。然而，宏觀預(yù)期雖向好，但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)依然疲弱，加之當(dāng)前指數(shù)已大幅反彈，應(yīng)謹(jǐn)防短期現(xiàn)實(shí)不及預(yù)期所帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)分析方面，三大股指面臨前期下跌震蕩區(qū)域壓力，同時(shí)日線KDJ指標(biāo)顯示市場(chǎng)處于超買狀態(tài)。綜合來看，三大股指短期或偏強(qiáng)震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。 

螺紋
邏輯：節(jié)前最后交易日，螺紋鋼2305合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤報(bào)價(jià)4179元/噸，跌幅0.41%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，節(jié)前受宏觀政策利好提振，市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)盤面持續(xù)上行，節(jié)后鋼市喜迎開門紅，全國鋼價(jià)普漲，市場(chǎng)整體看漲情緒濃郁，短期盤面或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但考慮到當(dāng)前期價(jià)已大幅反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)有價(jià)無市，應(yīng)警惕強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)所帶來的高位回落風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約價(jià)格震蕩走高，但日線MACD黃白線震蕩走低，二者形成背離。綜合來看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或偏強(qiáng)震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖
邏輯：節(jié)前最后交易日，白糖2303合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5708元/噸，漲幅0.78%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2303合約多單持倉174876手，空單持倉188092手，多空比0.92。印度大雨影響甘蔗供應(yīng)，諸多工廠暫時(shí)關(guān)閉，且巴西石油公司上調(diào)汽油價(jià)格或壓制糖的生產(chǎn)量，利好糖價(jià)，但國內(nèi)白糖正處于集中供應(yīng)階段，并且上半年處于消費(fèi)淡季，白糖或會(huì)受到國內(nèi)基本面拖累。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)為主，但上行空間有限。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯：節(jié)前最后交易日，生豬2303合約偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15255元/噸，漲幅1.87%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2303合約多單持倉26931手，空單持倉29353手，多空比0.92。春節(jié)假期結(jié)束后，屠宰企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，且供給方面，養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復(fù)出欄，市場(chǎng)供應(yīng)增多。在供強(qiáng)需弱局面下，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或偏弱震蕩運(yùn)行為主，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注發(fā)改委收儲(chǔ)等保供穩(wěn)價(jià)相關(guān)政策。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

雞蛋
邏輯：節(jié)前最后交易日，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4406元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.54%；持倉量約11.99萬手，日增倉-6984手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格大幅下滑，春節(jié)期間交易清淡，雞蛋庫存生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)均有所累庫，但隨著各地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，節(jié)后或?qū)⒂瓉淼谝徊行匝a(bǔ)庫，對(duì)蛋價(jià)有一定利好，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.02天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.56天。持倉方面，1月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.92萬手，空單持倉約6.57萬手，多空比約為1.05，凈多持倉約為0.35萬手。此外，受禽流感爆發(fā)的影響，近日美國雞蛋價(jià)格飆升。整體來看，雞蛋庫存雖有小幅累庫，但復(fù)工復(fù)產(chǎn)及開學(xué)備貨的需求對(duì)蛋價(jià)形成支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棉花
邏輯：節(jié)前最后交易日，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14850元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲65元/噸，漲幅0.44%；持倉量約72.62萬手，日增倉約-2.33萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)重心上移，但市場(chǎng)成交清淡，下游需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月27當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為10.3%，環(huán)比前一周（33.2%）有大幅下滑，且紡紗廠折庫天數(shù)為22.1天，環(huán)比前一周（21.6天）有小幅累庫。持倉方面，1月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2305合約多單持倉約45.04萬手，空單持倉約57.12萬手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-12.08萬手。整體來看，受長(zhǎng)假影響，當(dāng)前織布廠開機(jī)率偏低，但隨著各地有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開機(jī)率有望快速恢復(fù)，且假期期間外盤棉價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯：節(jié)前最后交易日，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7888元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲44元/噸，漲幅0.56%。國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，春節(jié)假期之后市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，國內(nèi)交投清淡，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7880元/噸。國際方面，馬來西亞將2月份毛棕櫚油的出口稅維持在8%，但將2月份的參考價(jià)小幅上調(diào)；據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比上月同期減少24%。國內(nèi)來看，油廠及貿(mào)易商陸續(xù)開工，但市場(chǎng)交投清淡，國內(nèi)供應(yīng)較寬松，節(jié)后需求或預(yù)期轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)短期期價(jià)仍將維持震蕩走勢(shì)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

瀝青
邏輯：節(jié)前最后交易日，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3841元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.54%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2月國內(nèi)瀝青計(jì)劃排產(chǎn)量為178萬噸，環(huán)比下降10.91%。庫存方面，截至1月28日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存共計(jì)70.3萬噸，環(huán)比增加7.5%；國內(nèi)瀝青樣本生產(chǎn)廠庫庫存共計(jì)92.3萬噸，環(huán)比增加13.1%。春節(jié)期間，多地有補(bǔ)貨入庫，但實(shí)際需求停滯，且物流受限，部分煉廠有復(fù)產(chǎn)情況，導(dǎo)致社會(huì)庫存和企業(yè)庫存均出現(xiàn)增長(zhǎng)。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場(chǎng)維持供需雙弱，現(xiàn)貨價(jià)格略顯堅(jiān)挺，交投氣氛相對(duì)平淡，整體供需壓力有限，但后續(xù)需求有望逐步提升，預(yù)計(jì)短期期價(jià)將維持震蕩走勢(shì)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：節(jié)前最后交易日，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3841元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌56元/噸，跌幅1.44%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，1月29日油廠豆粕匯總均價(jià)為4682元/噸，較節(jié)前最后交易日上漲26元/噸。供應(yīng)方面，1月27日中國主要油廠周度壓榨量為3.23萬噸，豆粕周度產(chǎn)量2.55萬噸，大部分油廠春節(jié)暫停壓榨。國際方面，春節(jié)期間美豆粕主力合約總體上漲，漲幅2.16%，但是或由于阿根廷產(chǎn)量前景改善，上周五夜盤美豆價(jià)格回落，疊加原油市場(chǎng)疲軟，市場(chǎng)仍存不確定性，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：節(jié)前最后交易日，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8724元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲173元/噸，漲幅2.02%。現(xiàn)貨方面，產(chǎn)地冷庫陸續(xù)開始復(fù)工，客商少量按需補(bǔ)貨，走貨量較小，果農(nóng)貨價(jià)格暫穩(wěn)。但是柑橘類競(jìng)品水果大量上市，擠占蘋果市場(chǎng)空間，對(duì)蘋果價(jià)格或有一定的利空。期貨方面，蘋果期價(jià)向上沖擊年均線壓力位，經(jīng)過前期的上漲，近期或有回調(diào)或?qū)挿鶇^(qū)間震蕩趨勢(shì)。年后第一個(gè)交易日，建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇
邏輯：節(jié)前最后交易日，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2775元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲51元/噸，漲幅1.87%?，F(xiàn)貨方面，1月29日國標(biāo)甲醇太倉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2805元/噸，較節(jié)前最后交易日上漲45元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平，供應(yīng)較為充足。庫存方面，甲醇港口庫存和社會(huì)庫存小幅下降，甲醇基本面中性偏強(qiáng)。宏觀條件來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢(shì)，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌，所以甲醇2305合約整體或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。由于大趨勢(shì)或?yàn)樯蠞q趨勢(shì)，投資者或可逢低布多，中長(zhǎng)期持有。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：節(jié)前最后交易日，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1746元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.63%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1576元/噸，較節(jié)前最后交易日上漲40元/噸。宏觀條件來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢(shì)，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌。春節(jié)玻璃需求多為貿(mào)易商備貨為主，雖然現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，但主要是市場(chǎng)對(duì)于明年經(jīng)濟(jì)需求的樂觀態(tài)度導(dǎo)致，宏觀政策對(duì)于遠(yuǎn)期的玻璃起著較強(qiáng)的支撐作用，大趨勢(shì)或?yàn)樯蠞q行情，謹(jǐn)慎投資者或可考慮逢低做多，中長(zhǎng)線持有。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。


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