華創(chuàng)早評(píng) | 生豬價(jià)格偏弱，拖累雞蛋價(jià)格
時(shí)間：2023/2/10 8:35:38 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指強(qiáng)勢(shì)反彈，滬深兩市成交額約9011億元，北向資金凈買額約121億元。IF2302合約收盤報(bào)價(jià)4133.8點(diǎn)，漲幅1.35%；IH2302合約收盤報(bào)價(jià)2765.6點(diǎn)，漲幅1.13%； IC2302合約收盤報(bào)價(jià)6363.0點(diǎn)，漲幅1.49%；IM2302合約收盤報(bào)價(jià)7020.8點(diǎn)，漲幅2.20%。宏觀分析方面，美國(guó)1月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，沉重打擊了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息的預(yù)期，加息幅度提高的擔(dān)憂再起。加之當(dāng)前三大股指已大幅反彈，短線多頭有獲利了結(jié)的需求。技術(shù)分析方面，三大股指日K線形成強(qiáng)勢(shì)頂分型，對(duì)應(yīng)KDJ指標(biāo)死叉向下發(fā)散。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢高輕倉(cāng)做空為主。 

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2305合約價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，收盤報(bào)價(jià)4085元/噸，漲幅1.57%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯增加，需求端未見(jiàn)明顯起色，供應(yīng)恢復(fù)速率快于需求，庫(kù)存連續(xù)大幅累庫(kù)，并且高于往年同期。雖政策端利好不斷，但考慮到當(dāng)前螺紋鋼期價(jià)在相對(duì)高位，疊加產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)利空，應(yīng)警惕強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)所帶來(lái)的回落風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約周K線形成“看跌吞沒(méi)”經(jīng)典下跌技術(shù)形態(tài)，對(duì)應(yīng)KDJ指標(biāo)形成死叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)做空為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2305合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5928元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.53%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2305合約多單持倉(cāng)299958手，空單持倉(cāng)309349手，多空比0.97。美國(guó)下調(diào)糖產(chǎn)量預(yù)估，且國(guó)內(nèi)1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐，總體中性偏多，但印度去年10月1日至今年1月31日糖產(chǎn)量同比增加6.2%，加之國(guó)內(nèi)上半年處于消費(fèi)淡季，白糖或會(huì)受基本面拖累。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2303合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)14420元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲50元/噸，漲幅0.35%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2303合約多單持倉(cāng)20582手，空單持倉(cāng)22825手，多空比0.90。春節(jié)假期結(jié)束后，終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之供給方面，養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復(fù)出欄，市場(chǎng)供應(yīng)增多，但因豬價(jià)連續(xù)下跌散戶出現(xiàn)抗價(jià)情緒，和學(xué)校陸續(xù)開(kāi)學(xué)和工地復(fù)工，消費(fèi)得一定支撐。目前豬糧比4.96:1，已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，國(guó)家將啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ)，但收儲(chǔ)消息對(duì)市場(chǎng)提振有限。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位震蕩整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3819元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌46元/噸，跌幅1.19%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4620元/噸，較前一交易日下跌19元/噸。供應(yīng)方面，2月3日中國(guó)主要油廠周度壓榨量為117.26萬(wàn)噸，豆粕周度產(chǎn)量92.64萬(wàn)噸，節(jié)后壓榨量逐漸回暖，庫(kù)存44.02萬(wàn)噸，處于低位。國(guó)際方面，2月USDA報(bào)告調(diào)高了美國(guó)大豆期末庫(kù)存，調(diào)低了阿根廷大豆產(chǎn)量，維持巴西產(chǎn)量預(yù)估不變，報(bào)告整體呈中性。天氣預(yù)報(bào)顯示阿根廷近期天氣較為干燥，支撐期貨價(jià)格。但是巴西大豆大概率豐產(chǎn)，豆粕價(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)或?qū)⒄鹗幭滦小６叹€投資者或可高拋低吸為主，長(zhǎng)線投資者或可逢高布局空單。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以輕倉(cāng)高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8533元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌113元/噸，跌幅1.31%。現(xiàn)貨方面，元宵節(jié)后氣溫逐漸升高，冷庫(kù)蘋果存儲(chǔ)成本上升，貨商或逐漸出貨，而節(jié)后需求逐漸下降，蘋果或有較大的出貨壓力。目前市場(chǎng)成交以低價(jià)果為主，高價(jià)果成交不多，后續(xù)逐漸進(jìn)入蘋果消費(fèi)淡季。分地區(qū)看，陜西產(chǎn)區(qū)節(jié)后有部分客商尋貨，高次果走貨較好，西部走貨情況好于東部。山東產(chǎn)區(qū)當(dāng)前好貨價(jià)格穩(wěn)定，走貨量較少，成交也集中在三級(jí)果及高次果。綜合分析，蘋果需求逐漸減弱，后期或震蕩偏空。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2650元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.15%。現(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2705元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平，供應(yīng)較為充足。庫(kù)存方面，甲醇港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存小幅下降，甲醇基本面中性偏強(qiáng)。宏觀條件來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢(shì)，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌，所以甲醇2305合約整體或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。由于大趨勢(shì)或?yàn)樯蠞q趨勢(shì)，投資者或可逢低布多，中長(zhǎng)期持有。短線來(lái)看，甲醇經(jīng)過(guò)一波回調(diào)，跌至支撐位，短時(shí)間下跌空間或有限，或可逢低做多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1529元/噸，持平上一交易日結(jié)算價(jià)。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1520元/噸，持平上一交易日。供應(yīng)方面，浮法玻璃產(chǎn)能變化不大，光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫(kù)存方面，浮法玻璃的社會(huì)庫(kù)存和企業(yè)庫(kù)存較節(jié)前增幅較大，累庫(kù)較為明顯。玻璃春節(jié)前上漲的主要邏輯為，房產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求，且玻璃生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，但春節(jié)后，玻璃累庫(kù)繼續(xù)增加，需求同比往年較弱，所以玻璃面臨強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的窘狀，市場(chǎng)回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢(shì)或?yàn)槎囝^，政策對(duì)玻璃的利好，需要時(shí)間去兌現(xiàn)。預(yù)計(jì)玻璃多頭大趨勢(shì)或會(huì)出現(xiàn)在3-5月份，中長(zhǎng)線投資者或可逢低做多為主。短期來(lái)看，玻璃面臨高預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)窘狀，尤其是年后玻璃持續(xù)累庫(kù)，導(dǎo)致期現(xiàn)出現(xiàn)大的回調(diào)，中長(zhǎng)線投資者或可考慮在1485-1500附近輕倉(cāng)布局多單，短線投資者或可考慮高拋低吸為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4333元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.61%；持倉(cāng)量約13.86萬(wàn)手，日增倉(cāng)1710手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前存欄偏低，供應(yīng)壓力不大，市場(chǎng)走貨整體偏緩，生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存略有下降但仍然偏高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.18天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.82天。持倉(cāng)方面，2月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2305合約多單持倉(cāng)約8.04萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.46萬(wàn)手，多空比約為1.08，凈多持倉(cāng)約為0.58萬(wàn)手。此外，生豬價(jià)格偏弱，拖累雞蛋價(jià)格。整體來(lái)看，下游采購(gòu)陸續(xù)增加，但采購(gòu)速度不快，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14830元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.14%，持倉(cāng)量約73.25萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-753手。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，棉花供給充足，棉企銷售積極，但市場(chǎng)成交清淡且下游采購(gòu)積極性偏弱。持倉(cāng)方面，2月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2305合約多單持倉(cāng)約42.84萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約56.32萬(wàn)手，多空比約為0.76，凈多持倉(cāng)約為-13.48萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花供給充足，下游企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，且主要以去庫(kù)存為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2305震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)8008元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.07%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌47元/噸。國(guó)內(nèi)方面，截至2月3日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為102.79萬(wàn)噸，較前一周降低0.31萬(wàn)噸，降幅0.3%，總體仍居高位。盡管國(guó)內(nèi)節(jié)后需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，但兌現(xiàn)尚需時(shí)日，當(dāng)前庫(kù)存高企將持續(xù)壓制棕櫚油上方空間。受印尼或?qū)p少出口配額的影響，外盤棕櫚油走強(qiáng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棕櫚油短線反彈，多空交織下，預(yù)計(jì)棕櫚油仍將寬幅震蕩整理為主，關(guān)注今日午間即將公布的MPOB月度報(bào)告。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2306震蕩反彈，收盤報(bào)價(jià)3880元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.54%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率為31.2%，較前一周增加8.6個(gè)百分點(diǎn)；截至2月7日，國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共41.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加51.8%。周內(nèi)山東及華東部分煉廠提產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)集中，部分煉廠合同出貨較為穩(wěn)定，另一方面， 瀝青價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，業(yè)者備貨入庫(kù)積極性較高。當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需壓力均有限，且供需兩端都在恢復(fù)過(guò)程當(dāng)中。盤面上看，期價(jià)觸及4000關(guān)口附近壓力后回落，預(yù)計(jì)短期將震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)試多。


期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號(hào)：【渝證監(jiān)許可[2017]1號(hào)】
劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145
免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。