華創(chuàng)早評 | 螺紋需求快速回升,但仍面臨高庫存壓力
時間:2023/2/24 8:24:14 來源:本站
股指
邏輯:周四,三大股指漲跌不一,滬深兩市成交額約8072億元,北向資金凈賣額約22億元。IF2303合約收盤報價4108.2點,跌幅0.01%;IH2303合約收盤報價2773.0點,跌幅0.12%;IC2303合約收盤報價6351.8點,跌幅0.03%;IM2302合約收盤報價6944.8點,跌幅0.20%。宏觀分析方面,A股市場全面實行股票發(fā)行注冊制制度規(guī)則發(fā)布實施,利好指數(shù)中長期走勢,然而,美聯(lián)儲鷹聲不斷,繼續(xù)大幅加息預(yù)期升溫,短期或加劇資本市場波動。技術(shù)分析方面,三大股指日線MACD依然死叉,DIFF暫無上拐跡象。綜合來看,三大股指短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以逢高輕倉做空為主。 

螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2305合約價格先揚后抑,收盤報價4228/噸,跌幅0.40%,成交量較上一交易日有所放大?;久嫔峡?,本周螺紋鋼產(chǎn)量維持小幅增長,需求繼續(xù)大幅回升且超出產(chǎn)量,庫存暫別連續(xù)累庫狀態(tài),市場預(yù)期庫存拐點或提前出現(xiàn),但當前仍面臨高庫存壓力。近期多地房地產(chǎn)政策寬松度加大,樓市回暖提振多頭信心,但考慮到當前螺紋鋼期價在相對高位,短期或難以走出趨勢性上漲行情。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約日K線面臨前高壓力,對應(yīng)KDJ指標進入超買狀態(tài)。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以逢高輕倉做空為主。

白糖
邏輯:周四,白糖2305合約震蕩偏弱運行,收盤報價5953/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌20/噸,跌幅0.33%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉315909手,空單持倉333527手,多空比0.95。歐洲農(nóng)藥禁令導(dǎo)致產(chǎn)量的不確定性,印度政府擔憂產(chǎn)量下降影響對其國內(nèi)供應(yīng),已決定不再批準新的糖出口,且國內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔憂,但國內(nèi)上半年處于消費淡季,白糖或會受基本面拖累。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點:建議以觀望或逢低試多為主。

生豬
邏輯:周四,生豬2305合約震蕩偏弱運行,收盤報價17465/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌245/噸,跌幅1.38%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2305合約多單持倉24476手,空單持倉31280手,多空比0.78。目前終端需求處于消費淡季,但因豬價連續(xù)下跌養(yǎng)殖端出現(xiàn)抗價情緒,加之二次育肥現(xiàn)象逐漸出現(xiàn),適重生豬供應(yīng)步伐放緩。政策面,發(fā)改委同相關(guān)部門224日將開展年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲備收儲工作,促進生豬市場平穩(wěn)運行。然而仍需注意目前生豬供需基本面未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),收儲預(yù)期市場情緒消退后,大概率存回調(diào)可能,多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點:建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

豆粕
邏輯周四,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3840/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌33/噸,跌幅0.85%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日油廠豆粕匯總均價為4491/噸,較前一交易日下跌34/噸。供應(yīng)方面,217日中國主要油廠周度壓榨量為170.22萬噸,豆粕周度產(chǎn)量134.47萬噸,主要油廠豆粕庫存61.75萬噸。國內(nèi)進入季節(jié)性需求淡季,現(xiàn)貨成交量維持低位,豆粕累庫,內(nèi)盤價格缺乏上漲動力。國際方面,阿根廷迎來降雨,一定程度上緩解了市場對該國大豆產(chǎn)量的擔憂,巴西大豆收割緩慢,影響國內(nèi)到港節(jié)奏。內(nèi)盤豆粕價格短期或以震蕩為主,短線投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀點建議短線以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價9160元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲98元/噸,漲幅1.08%?,F(xiàn)貨方面,氣溫逐漸升高,冷庫蘋果存儲成本上升,貨商或有出貨壓力。目前市場成交以低價果為主,高價果成交不多,后續(xù)逐漸進入蘋果消費淡季。分地區(qū)看,西北仍有部分客商倒庫,甘肅果農(nóng)要價區(qū)間上移,但客商接受程度較差,交易略顯僵持。山東產(chǎn)區(qū)成交以70#、75#小果為主,大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區(qū)客商高價貨價格有所回落。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2659/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲45/噸,漲幅1.72%。現(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2755/噸,較上一交易日上漲40/噸。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)小幅下降。需求來看,甲醇處于需求淡季。宏觀條件來看,經(jīng)濟復(fù)蘇是大概率事件,全球通脹是趨勢,大宗商品在今年或會易漲難跌,甲醇2305合約整體或會偏強運行,投資者或可逢低布多,中長期持有。

趨勢觀點建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1545/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲2/噸,漲幅0.13%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1488/噸,持平上一交易日。供應(yīng)方面,浮法玻璃產(chǎn)能變化不大,光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫存方面,浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存壓力依然較大。玻璃生產(chǎn)企業(yè)仍然處于虧損狀態(tài),宏觀政策對玻璃需求有較強的支撐,隨著天氣轉(zhuǎn)暖,政策的落實,玻璃需求或會進一步的提升,玻璃或面臨一波價格的回升。投資者或可考慮玻璃2305合約逢低做多,中長期持有。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4428/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲73/噸,漲幅1.67%;持倉量約13.97萬手,日增倉約0.8萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,當前存欄偏低,且下游需求偏好,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至223日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.13天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.63天。持倉方面,223日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約7.49萬手,空單持倉約7.48萬手,多空比約為1.0,凈多持倉約為0.01萬手。整體來看,雞蛋貨源供應(yīng)充足,但市場走貨轉(zhuǎn)好,提振蛋價,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。

棉花
邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14445/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌25/噸,跌幅0.17%,持倉量約70.36萬手,日增倉約-0.2萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱,棉企銷售積極且棉花供給充足,棉價承壓,市場成交一般,新增訂單無明顯改善,隨著金三銀四即將到來,后續(xù)需求復(fù)蘇仍是關(guān)注的重點。持倉方面,223日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約40.39萬手,空單持倉約51.21萬手,多空比約為0.79,凈多持倉約為-10.82萬手。整體來看,棉花當前供給充足,且市場預(yù)期偏好,但下游需求實際增長偏弱,預(yù)計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低短多。 

棕櫚油
邏輯周四,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8210/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌30/噸,跌幅0.36%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌30/噸。截至217日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為96.11萬噸,較前一周降低1.9萬噸,降幅1.94%,庫存連續(xù)兩周下滑,但去庫速度有所減慢,總體仍居高位。受到印尼收緊出口的影響,棕櫚油近期大幅反彈,但盤面上看,期價在經(jīng)過連續(xù)反彈后上行動能有所減弱,且國內(nèi)需求尚在恢復(fù)當中,當前高庫存將制約內(nèi)盤棕櫚油上方空間,短期或震蕩整理。

趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3750/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲2/噸,漲幅0.05%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至222日,國內(nèi)瀝青周度開工率為30%,較前一周增加0.3個百分點;庫存方面,截至221日,國內(nèi)瀝青社會庫存為53.3萬噸,較前一周增加5.1萬噸,增幅10.58%;企業(yè)庫存為66.3萬噸,較前一周降低2萬噸,降幅2.93%。當前并非瀝青消費旺季,國內(nèi)瀝青市場供需雙弱,且供需兩端壓力均有限。盤面上看,期價在月初觸及4000關(guān)口附近壓力后震蕩回落,且近日原油走弱帶動瀝青價格重心下移,預(yù)計短期仍將偏弱整理為主。

趨勢觀點:建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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