華創(chuàng)早評 | 國內經濟向好，股指或偏強運行
時間：2023/3/6 8:34:54 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指震蕩收漲，滬深兩市成交額約8695億元，北向資金凈買額約21億元。IF2303合約收盤報價4134.4點，漲幅0.17%；IH2303合約收盤報價2777.6點，漲幅0.04%；IC2303合約收盤報價6372.6點，跌幅0.03%；IM2303合約收盤報價6942.0點，跌幅0.19%。宏觀分析方面，國內經濟持續(xù)復蘇勢頭強勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場信心；然而，美國通脹形勢依然嚴峻，美聯(lián)儲利率升檔預期疊加國際地緣局勢緊張升級或加劇市場恐慌。技術分析方面，三大股指日線MACD綠柱逐漸縮短，DIFF出現(xiàn)上拐跡象。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2305合約價格震蕩上揚，收盤報價4272元/噸，較前一交易日結算價上漲53元/噸，漲幅1.26%?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產量維持溫和增長，需求回升速率減緩，庫存連續(xù)小幅下降，但仍處高位。有關部門擬出臺“金融17條”，房地產行業(yè)喜憂參半，一方面做好房地產金融服務，但同時將加大違規(guī)貸款流入房地產領域的監(jiān)管。技術分析上看，螺紋鋼2305合約30分鐘MACD放量死叉，短線偏空，日內支撐位關注4220附近，壓力位參考4278附近。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2305合約震蕩偏強運行，收盤報價6040元/噸，較前一交易日結算價上漲56元/噸，漲幅0.94%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2305合約多單持倉333042手，空單持倉334409手，多空比1.00。巴西政府本周將恢復征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔憂產量下降影響對其國內供應，已決定不再批準新的糖出口，加之國內本榨季存減產擔憂和出爐的2月產銷數(shù)據(jù)利好，支撐市場，但國內市場實際購銷不佳，糖價或會受其拖累。多空因素交織下，預計市場短期或震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2305合約偏弱震蕩運行，收盤報價17030元/噸，較前一交易日結算價下跌205元/噸，跌幅1.19%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2305合約多單持倉27950手，空單持倉33021手，多空比0.85。近期生豬出欄體重有所下降，養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉濃，二次育肥現(xiàn)象零星出現(xiàn)，加之學校開課和開工集團性消費有所增加，且餐飲業(yè)開始有復蘇跡象，對豬價有所提振，但終端消費整體仍處于季節(jié)性淡季。多空因素交織下，預計市場短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4412元/噸，較前一交易日結算價上漲49元/噸，漲幅1.12%；持倉量約13.99萬手，日增倉約-0.77萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，當前雞蛋庫存處于相對高位且去庫節(jié)奏緩慢，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.63天。持倉方面，3月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.16萬手，空單持倉約7.23萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.07萬手。整體來看，市場需求相對平穩(wěn)，且當前庫存相對偏高，上行空間有限，預計短期內雞蛋期價寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14750元/噸，較前一交易日結算價上漲190元/噸，漲幅1.3%，持倉量約66.60萬手，日增倉約-0.9萬手。國內棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲，棉花供給充足但市場購銷一般，但局部地區(qū)走貨加快且下游輕紡城成交量持續(xù)轉好，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月3當周，織布廠周度開機率為70.2%，環(huán)比前一周（66.5%）有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數(shù)為19.1天，環(huán)比前一周（19.6天）有小幅下滑。持倉方面，3月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約39.32萬手，空單持倉約48.42萬手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.1萬手。整體來看，織布廠開機率持續(xù)回升且紡紗廠庫存連續(xù)兩周去庫，再疊加下游走貨轉好，預計短期內棉價低位寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8418元/噸，較前一交易日結算價上漲100元/噸，漲幅1.2%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲108元/噸。截至2月24日當周，國內棕櫚油庫存為97.82萬噸，較前一周增加1.71萬噸，增幅1.78%，庫存總體仍居高位。綜合來看，主產國供應端擾動仍存，國內需求雖有改善預期，但當前國內去庫不暢仍將壓制棕櫚油上方空間，短期或仍維持寬幅震蕩走勢。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3936元/噸，較前一交易日結算價上漲107元/噸，漲幅2.79%。供應方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，國內瀝青周度開工率為31.9%，較前一周增加1.9個百分點；庫存方面，截至2月28日，國內瀝青社會庫存為55.7萬噸，較前一周增加2.4萬噸，增幅4.5%；企業(yè)庫存為67.6萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.96%。當前國內瀝青市場供需雙弱，供需兩端壓力均有限，近日剛需雖小幅回暖，但高價資源需求仍顯一般，市場多以低價資源成交為主。預計現(xiàn)貨市場短期仍將維持大穩(wěn)走勢，但隨著氣溫逐漸升高，后續(xù)需求有望逐步提升。盤面上看，期價在需求恢復預期以及原油反彈帶動下走強，盤面大幅增倉上行，短期或仍有上行動能，關注4000關口位附近壓力。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3763元/噸，較前一交易日結算價上漲29元/噸，漲幅0.78%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當日油廠豆粕匯總均價為4280元/噸，較前一交易日下跌26元/噸。供應方面，3月3日中國主要油廠周度壓榨量為140.65萬噸，豆粕周度產量111.11萬噸。需求方面，下游生豬養(yǎng)殖利潤差，養(yǎng)殖戶積極性不高，豆粕現(xiàn)貨成交量維持低位，累庫現(xiàn)象較為嚴重，內盤價格缺乏上漲動力。國際方面，巴西大豆開始批量上市，豐產預期逐漸兌現(xiàn)。綜合分析，內盤豆粕價格長期或以震蕩偏弱為主，短期考慮到下遇支撐位，或以震蕩為主。
趨勢觀點：建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價9054元/噸，較前一交易日結算價下跌93元/噸，跌幅1.02%?，F(xiàn)貨方面，銷區(qū)當前到貨量不多，高價果成交較少，仍以低價果走貨為主，銷售逐漸進入淡季，走貨量放緩。分地區(qū)看，西北果農挺價惜售情緒較濃，陜西產區(qū)當前客商尋貨多以高次果一般貨為主，小果價格穩(wěn)中有漲，果農好貨要價較高。甘肅果農要價區(qū)間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產區(qū)成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產區(qū)客商高價貨價格有所回落。綜合分析，蘋果短期或以震蕩為主。
趨勢觀點：建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2608元/噸，較上一交易日結算價下跌13元/噸，跌幅0.50%?，F(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2685元/噸，持平上一交易日。供應方面，甲醇供應小幅下降，開工率整體維持在72%附近。需求來看，甲醇處于需求淡季，市場情緒清淡。近期甲醇跌至技術支撐位2580附近后，或面臨技術反彈，投資者或可輕倉逢低做多為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1548元/噸，較上一交易日結算價上漲12元/噸，漲幅0.78%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格報價1590元/噸（含稅價），持平上一交易日。浮法玻璃產能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因為玻璃需求極弱。近期玻璃走強，技術面來看，玻璃或輕倉試多，壓力位參考1580附近。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。



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