華創(chuàng)早評(píng) | 庫(kù)存連增兩周,棕櫚油大幅回落
時(shí)間:2023/3/7 8:35:29 來(lái)源:本站
股指
邏輯:周一,三大股指先抑后揚(yáng),滬深兩市成交額約9509億元,北向資金凈買(mǎi)額不足1億元。IF2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4103.0點(diǎn),跌幅0.083%;IH2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2745.2點(diǎn),跌幅1.32%;IC2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6364.0點(diǎn),跌幅0.17%;IM2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6364.0點(diǎn),漲幅0.20%。宏觀(guān)分析方面,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁,政策利好不斷發(fā)力,提振市場(chǎng)信心;然而,美國(guó)通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻,美聯(lián)儲(chǔ)利率升檔預(yù)期疊加國(guó)際地緣局勢(shì)緊張升級(jí)或加劇市場(chǎng)恐慌。技術(shù)分析方面,三大股指日線(xiàn)MACD綠柱逐漸縮短,DIFF出現(xiàn)上拐跡象。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議IH、IFIC、IM均以逢低輕倉(cāng)做多為主。 

螺紋
邏輯:周一,螺紋鋼2305合約價(jià)格先抑后揚(yáng),收盤(pán)報(bào)價(jià)4210/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39/噸,跌幅0.92%?;久嫔峡?,上周螺紋鋼產(chǎn)量維持溫和增長(zhǎng),需求回升速率減緩,庫(kù)存連續(xù)小幅下降,但仍處高位。有關(guān)部門(mén)擬出臺(tái)“金融17條”,房地產(chǎn)行業(yè)喜憂(yōu)參半,一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù),但同時(shí)將加大違規(guī)貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約小時(shí)線(xiàn)MACD放量死叉,短線(xiàn)偏空,日內(nèi)支撐位關(guān)注4150附近,壓力位參考4226附近。綜合來(lái)看,螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖
邏輯:周一,白糖2305合約偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6127/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲120/噸,漲幅2.00%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2305合約多單持倉(cāng)348504手,空單持倉(cāng)343492手,多空比1.01。巴西政府將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅,印度政府擔(dān)憂(yōu)產(chǎn)量下降影響對(duì)其國(guó)內(nèi)供應(yīng),已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口,加之國(guó)內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)和市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期較強(qiáng),支撐市場(chǎng),但糖價(jià)因連續(xù)大幅上漲,需注意盤(pán)面技術(shù)性回調(diào)的可能性。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望或逢低輕倉(cāng)試多為主。

生豬
邏輯:周一,生豬2305合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)16755/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌285/噸,跌幅1.67%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2305合約多單持倉(cāng)28732手,空單持倉(cāng)33007手,多空比0.87。近期生豬出欄體重有所下降,養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉(zhuǎn)濃,二次育肥現(xiàn)象零星出現(xiàn),加之學(xué)校開(kāi)課和開(kāi)工集團(tuán)性消費(fèi)有所增加,且餐飲業(yè)開(kāi)始有復(fù)蘇跡象,對(duì)豬價(jià)有所提振,但終端消費(fèi)整體仍處于季節(jié)性淡季。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。

雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報(bào)價(jià)4357/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40/噸,跌幅0.92%;持倉(cāng)量約12.81萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-0.18萬(wàn)手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,當(dāng)前雞蛋庫(kù)存處于相對(duì)高位且去庫(kù)節(jié)奏緩慢,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至36日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.02天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.34天。持倉(cāng)方面,36日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2305合約多單持倉(cāng)約7.1萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約7.14萬(wàn)手,多空比約為0.99,凈多持倉(cāng)約為-0.04萬(wàn)手。整體來(lái)看,市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn),且當(dāng)前庫(kù)存相對(duì)偏高,上行空間有限,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

棉花
邏輯周一,棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報(bào)價(jià)14690/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25/噸,跌幅0.17%,持倉(cāng)量約66.32萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-0.28萬(wàn)手。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)上漲,棉花供給充足但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)一般,但局部地區(qū)走貨加快且下游輕紡城成交量偏好,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至33當(dāng)周,織布廠(chǎng)周度開(kāi)機(jī)率為70.2%,環(huán)比前一周(66.5%)有小幅上漲,且紡紗廠(chǎng)折庫(kù)天數(shù)為19.1天,環(huán)比前一周(19.6天)有小幅下滑。持倉(cāng)方面,36日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2305合約多單持倉(cāng)約39.33萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約48.14萬(wàn)手,多空比約為0.82,凈多持倉(cāng)約為-8.81萬(wàn)手。整體來(lái)看,織布廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率持續(xù)回升且紡紗廠(chǎng)庫(kù)存連續(xù)兩周去庫(kù),再疊加下游走貨轉(zhuǎn)好,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,但需注意技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯周一,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報(bào)價(jià)8250/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌154/噸,跌幅1.83%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌175/噸。截至33日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為102.88萬(wàn)噸,較前一周增加5.06萬(wàn)噸,增幅5.17%。國(guó)內(nèi)需求雖有改善預(yù)期,且2月現(xiàn)貨成交量較1月有大幅增長(zhǎng),但當(dāng)前國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍居高位,周度庫(kù)存已連續(xù)兩周增加,最近一周庫(kù)存增速有所加快,國(guó)內(nèi)去庫(kù)不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓,短期或仍維持寬幅震蕩走勢(shì)。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以觀(guān)望為主。

瀝青
邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報(bào)價(jià)3917/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18/噸,漲幅0.46%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至31日,國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率為31.9%,較前一周增加1.9個(gè)百分點(diǎn);庫(kù)存方面,截至228日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為55.7萬(wàn)噸,較前一周增加2.4萬(wàn)噸,增幅4.5%;企業(yè)庫(kù)存為67.6萬(wàn)噸,較前一周增加1.3萬(wàn)噸,增幅1.96%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需雙弱,供需兩端壓力均有限,近日剛需雖小幅回暖,但高價(jià)資源需求仍顯一般,市場(chǎng)多以低價(jià)資源成交為主。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期仍將維持大穩(wěn)走勢(shì),但隨著氣溫逐漸升高,后續(xù)需求有望逐步提升。盤(pán)面上看,期價(jià)在需求恢復(fù)預(yù)期以及原油反彈帶動(dòng)下走強(qiáng),盤(pán)面大幅增倉(cāng)上行,短期或仍有上行動(dòng)能,關(guān)注4000關(guān)口位附近壓力。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

豆粕
邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報(bào)價(jià)3782/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26/噸,漲幅0.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4266/噸,較前一交易日下跌14/噸。供應(yīng)方面,33日中國(guó)主要油廠(chǎng)周度壓榨量為140.65萬(wàn)噸,豆粕周度產(chǎn)量111.11萬(wàn)噸。需求方面,下游生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)差,養(yǎng)殖戶(hù)積極性不高,豆粕現(xiàn)貨成交量維持低位,累庫(kù)現(xiàn)象較為嚴(yán)重,內(nèi)盤(pán)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國(guó)際方面,巴西大豆開(kāi)始批量上市,豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)。綜合分析,內(nèi)盤(pán)豆粕價(jià)格長(zhǎng)期或以震蕩偏弱為主,短期考慮到下遇支撐位,或以震蕩為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。

蘋(píng)果
邏輯:周一,蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報(bào)價(jià)9100/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26/噸,跌幅0.28%。現(xiàn)貨方面,銷(xiāo)區(qū)當(dāng)前到貨量不多,高價(jià)果成交較少,仍以低價(jià)果走貨為主,銷(xiāo)售逐漸進(jìn)入淡季,走貨量放緩。分地區(qū)看,山東產(chǎn)區(qū)走貨不溫不火。西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多,果農(nóng)抗價(jià)情緒較高,銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)到車(chē)量逐漸增多,但交易仍較為清淡,日內(nèi)消化量有限,市場(chǎng)貨源存在一定積壓。后需關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)清明備貨情況。綜合分析,蘋(píng)果短期或以震蕩為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主

甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報(bào)價(jià)2602/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7/噸,漲幅0.27%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2675/噸,較上一交易日下跌10/噸。供應(yīng)方面,甲醇生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率整體維持在73%附近,需求來(lái)看,甲醇傳統(tǒng)需求較好,甲醇制烯烴需求一般。近期甲醇技術(shù)支撐位2580附近,或面臨技術(shù)反彈,投資者或可輕倉(cāng)逢低做多為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報(bào)價(jià)1578/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲32/噸,漲幅2.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1580/噸(含稅價(jià)),較上一交易日下跌10/噸。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降,但庫(kù)存增加較大,主要原因是因?yàn)椴A枨髽O弱。近期玻璃走強(qiáng),技術(shù)面來(lái)看,玻璃或輕倉(cāng)試多,壓力位參考1610附近。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以逢低做多為主。



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