華創(chuàng)早評(píng) | 加息預(yù)期升溫，商品震蕩調(diào)整
時(shí)間：2023/3/9 8:38:23 來源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7185億元，北向資金凈賣額約10億元。IF2303合約收盤報(bào)價(jià)4034.8點(diǎn)，跌幅0.54%；IH2303合約收盤報(bào)價(jià)2693.4點(diǎn)，跌幅0.94%；IC2303合約收盤報(bào)價(jià)6288.0點(diǎn)，跌幅0.10%；IM2303合約收盤報(bào)價(jià)6871.0點(diǎn)，漲幅0.04%。宏觀分析方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場信心；然而，美國通脹形勢依然嚴(yán)峻，美聯(lián)儲(chǔ)利率升檔預(yù)期疊加國際地緣局勢緊張升級(jí)或加劇市場恐慌。技術(shù)分析方面，三大股指30分鐘MACD綠柱持續(xù)縮短，DIFF上拐。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2305合約價(jià)格強(qiáng)勢反彈，收盤報(bào)價(jià)4249元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.26%?；久嫔峡矗现苈菁y鋼產(chǎn)量維持溫和增長，需求回升速率減緩，庫存連續(xù)小幅下降，但仍處高位。有關(guān)部門擬出臺(tái)“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規(guī)貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約30分鐘MACD死叉，多頭力量減弱。日內(nèi)支撐位關(guān)注4200附近，壓力位參考4273附近。綜合來看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2305合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6186元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.39%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2305合約多單持倉368697手，空單持倉355339手，多空比1.04。巴西政府將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔(dān)憂產(chǎn)量下降影響對(duì)其國內(nèi)供應(yīng)，已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口，加之國內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂和2月公布產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，支撐市場，但美聯(lián)儲(chǔ)可能采取更大幅度的加息，疊加糖價(jià)因連續(xù)大幅上漲，存在盤面技術(shù)性回調(diào)的可能性。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2305合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16625元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌170元/噸，跌幅1.01%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2305合約多單持倉28659手，空單持倉33272手，多空比0.86。近期生豬出欄體重有所下降，目前價(jià)格位于成本價(jià)附近，疊加養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉(zhuǎn)濃，二次育肥現(xiàn)象零星出現(xiàn)，以及學(xué)校開課和開工集團(tuán)性消費(fèi)有所增加，餐飲業(yè)有復(fù)蘇跡象，對(duì)豬價(jià)有所提振，但終端消費(fèi)整體仍疲軟，無明顯利好。多空博弈下，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4408元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.41%；持倉量約12.21萬手，日增倉約0.29萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，近期庫存小幅去庫，但去庫節(jié)奏緩慢，且當(dāng)前庫存仍處于相對(duì)高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面，3月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.65萬手，空單持倉約6.73萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.08萬手。整體來看，市場需求相對(duì)平穩(wěn)，且當(dāng)前庫存相對(duì)偏高，上行空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14665元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.1%，持倉量約64.26萬手，日增倉約-1.65萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅下滑，棉花供給充足但市場購銷平淡，且下游紡企多低價(jià)采購。持倉方面，3月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2305合約多單持倉約38.35萬手，空單持倉約46.71萬手，多空比約為0.82，凈多持倉約為-8.36萬手。整體來看，織布廠開機(jī)率持續(xù)回升且紡紗廠庫存連續(xù)兩周去庫，再疊加下游走貨偏好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)8070元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌152元/噸，跌幅1.85%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌212元/噸。截至3月3日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為102.88萬噸，較前一周增加5.06萬噸，增幅5.17%。國內(nèi)需求雖有改善，2月現(xiàn)貨成交量較1月有大幅增長，但當(dāng)前國內(nèi)庫存仍居高位，周度庫存已連續(xù)兩周增加，最近一周庫存增速有所加快，國內(nèi)去庫不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，短期或偏弱震蕩調(diào)整。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3913元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲0元/噸，漲幅0.00%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，截至3月8日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為32.1萬噸，較前一周降低1.32萬噸，降幅3.95%；庫存方面，截至3月7日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為58.9萬噸，較前一周增加3.2萬噸，增幅5.75%；企業(yè)庫存為67萬噸，較前一周降低0.6萬噸，降幅0.89%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需雙弱，供需兩端壓力均有限，煉廠產(chǎn)量變化不大，生產(chǎn)多為計(jì)劃內(nèi)，近期出貨情況良好，業(yè)者投機(jī)需求增加，拿貨積極性有所上升。盤面上看，期價(jià)在需求恢復(fù)預(yù)期以及原油反彈帶動(dòng)下走強(qiáng)，但目前期價(jià)已至4000關(guān)口位壓力附近，存在技術(shù)性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3800元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.18%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4259元/噸，較前一交易日下跌21元/噸。供應(yīng)方面，3月3日中國主要油廠周度壓榨量為140.65萬噸，豆粕周度產(chǎn)量111.11萬噸。需求方面，下游生豬養(yǎng)殖利潤差，養(yǎng)殖戶積極性不高，內(nèi)盤價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國際方面，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，市場開始關(guān)注出口壓力。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格長期或以震蕩偏弱為主，短期考慮到下遇支撐位，或以震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)9090元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.03%?，F(xiàn)貨方面，銷區(qū)當(dāng)前到貨量不多，高價(jià)果成交較少，仍以低價(jià)果走貨為主，銷售逐漸進(jìn)入淡季，走貨量放緩。分地區(qū)看，山東產(chǎn)區(qū)走貨不溫不火。西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多，果農(nóng)抗價(jià)情緒較高，銷區(qū)市場到車量逐漸增多，但交易仍較為清淡，日內(nèi)消化量有限，市場貨源存在一定積壓。后需關(guān)注產(chǎn)銷區(qū)清明備貨情況。綜合分析，蘋果短期或以震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2576元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅1.42%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2630元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應(yīng)方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率整體維持在73%附近，需求方面，甲醇傳統(tǒng)需求較好，甲醇制烯烴需求一般。近期甲醇面臨技術(shù)反彈，下方2580附近為強(qiáng)支撐位，投資者或可輕倉逢低做多為主，止損參考2560-2570附近。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1584元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.19%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1580元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因?yàn)椴Ａ枨髽O弱。近期玻璃走強(qiáng)，技術(shù)面來看，玻璃短期內(nèi)上漲空間或不大，上方壓力位參考1600-1610區(qū)間，短線投資者或可在這區(qū)間附近輕倉試空，止損參考1620附近。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。



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