華創(chuàng)早評 | 歐美銀行危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，商品整體大幅下挫
時(shí)間：2023/3/17 8:31:48 來源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指集體下挫，滬深兩市成交額約8450億元，北向資金凈買額約8億元。IF2303合約收盤報(bào)價(jià)3942.8點(diǎn)，跌幅1.25%；IH2303合約收盤報(bào)價(jià)2630.0點(diǎn)，跌幅0.96%； IC2303合約收盤報(bào)價(jià)6134.0點(diǎn)，跌幅1.20%；IM2303合約收盤報(bào)價(jià)6679.0點(diǎn)，跌幅1.35%。宏觀分析方面，2月我國信貸與社融均創(chuàng)歷史同期新高，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力強(qiáng)勁，景氣度有望進(jìn)一步回升，然而，歐美銀行業(yè)危機(jī)致使恐慌情緒再次發(fā)酵蔓延，中美緊張關(guān)系，俄烏沖突升級等外圍因素依然持續(xù)擾動(dòng)市場。技術(shù)分析方面，三大股指日線MACD黃白線繼續(xù)下探，暫無上拐跡象。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2305合約價(jià)格低開低走，收盤報(bào)價(jià)4205元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌154元/噸，跌幅3.53%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量維持穩(wěn)定，庫存保持去化，但需求開始回落，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)中性偏空，同時(shí)，歐美銀行業(yè)危機(jī)致使恐慌情緒再次發(fā)酵蔓延。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約60分鐘級別MACD形成頂背離。日內(nèi)支撐位關(guān)注4150附近，壓力位參考4273左右。綜合來看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以反彈輕倉做空為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2305合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6114元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌116元/噸，跌幅1.86%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2305合約多單持倉284921手，空單持倉269650手，多空比1.06。因近期殺蟲劑禁令或?qū)a(chǎn)生負(fù)面影響，相關(guān)機(jī)構(gòu)下調(diào)歐盟和英國2023/24年度產(chǎn)量，但巴西新榨季存較強(qiáng)增產(chǎn)預(yù)期和高的制糖比例，并且歐美銀行暴雷風(fēng)波，市場恐慌情緒增加，加之前期利好逐漸被市場消化，盤面上多頭資金獲利后陸續(xù)減倉立場，存在回調(diào)的可能性。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩偏弱運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉試空為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2305合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15980元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌120元/噸，跌幅0.75%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2305合約多單持倉28662手，空單持倉34136手，多空比0.84。前期二次育肥生豬即將進(jìn)入出欄周期，且終端消費(fèi)整體仍疲軟，白條走量欠佳無明顯利好，致使屠企收購積極性不佳，施壓豬價(jià)，但因近期豬價(jià)下跌幅度較大，養(yǎng)殖端惜售抗價(jià)情緒有所升溫，且零星非洲豬瘟疫情影響和價(jià)格跌至養(yǎng)殖成本附近，下跌空間有限。多空博弈下，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4440元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.02%；持倉量約13.53萬手，日增倉約-0.36萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅上漲，在產(chǎn)存欄蛋雞量較低，提振蛋價(jià)，但當(dāng)前庫存仍在高位且去庫不暢，抑制蛋價(jià)上行空間，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.71天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.23天。持倉方面，3月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.21萬手，空單持倉約7.38萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.17萬手。整體來看，市場需求相對平穩(wěn)，但當(dāng)前庫存相對偏高，上行空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)13830元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌465元/噸，跌幅3.25%，持倉量約54.80萬手，日增倉約-3.3萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，棉花供給充足，但市場交投氛圍一般，下游紡企多隨用隨采。此外，瑞信銀行危機(jī)再度引發(fā)市場對全球銀行系統(tǒng)的擔(dān)憂，短期情緒對市場的沖擊可能較大。持倉方面，3月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約33.81萬手，空單持倉約36.37萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.56萬手。整體來看，盤面放量下跌，偏空情緒較濃，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7734元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌88元/噸，跌幅1.13%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌87元/噸。截至3月10日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為101.57萬噸，較前一周降低1.31萬噸，降幅1.27%，當(dāng)前國內(nèi)庫存仍居高位，國內(nèi)去庫不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓。當(dāng)前國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕，需求復(fù)蘇仍有待驗(yàn)證，疊加原油持續(xù)走弱，導(dǎo)致近期棕櫚油走勢較弱，但目前期價(jià)已跌至日線級別寬幅震蕩區(qū)間下沿附近，短期或低位震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3605元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌176元/噸，跌幅4.65%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，截至3月15日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為29.6萬噸，較前一周降低2.5萬噸，降幅7.79%；庫存方面，截至3月14日，國內(nèi)瀝青社會庫存為60.1萬噸，較前一周增加1.2萬噸，增幅2.04%；企業(yè)庫存為66.2萬噸，較前一周降低0.8萬噸，降幅1.19%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需兩端壓力均有限，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游需求有復(fù)蘇預(yù)期，但近期原油連續(xù)大幅下挫，瀝青成本端支撐減弱，短線或偏弱整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3745元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.48%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4138元/噸，較前一交易日下跌27元/噸。供應(yīng)方面，3月10日中國主要油廠周度壓榨量為136.71萬噸，豆粕周度產(chǎn)量108.00萬噸，主要油廠豆粕庫存為57.61萬噸。需求方面，我國北方地區(qū)出現(xiàn)非洲豬瘟，生豬價(jià)格有所反彈，但是養(yǎng)殖利潤仍然較差，養(yǎng)殖戶積極性不高。國際方面，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期未變，整體大豆供給仍寬松。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報(bào)告。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格或以震蕩偏弱為主，投資者可關(guān)注國內(nèi)生豬養(yǎng)殖的積極性。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8787元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌142元/噸，跌幅1.59%。現(xiàn)貨方面，蘋果產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)不一，山東產(chǎn)區(qū)好貨以及相對低價(jià)貨源走貨尚可，副產(chǎn)區(qū)果農(nóng)要價(jià)區(qū)間上移，但客商接受能力一般，成交量不大。陜甘產(chǎn)區(qū)成交氛圍一般，多以客商包裝自存貨源為主，果農(nóng)余貨與客商存貨要價(jià)均較高。山西產(chǎn)區(qū)紙加膜紅富士價(jià)格偏弱運(yùn)行，由于大果成交有限，果農(nóng)挺價(jià)情緒松動(dòng)。綜合分析，蘋果近期或以寬幅震蕩為主。長線投資者可關(guān)注清明節(jié)備貨對蘋果價(jià)格的提振情況。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2471元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌93元/噸，跌幅3.63%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2565元/噸，較上一交易日下跌60元/噸。供應(yīng)方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率整體維持在73%附近，需求方面，甲醇傳統(tǒng)需求較好，甲醇制烯烴需求一般，但甲醇庫存處于低位。近期，市場恐慌情緒蔓延，原油大跌，導(dǎo)致甲醇成本端下移。投資者或可逢高短空為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1549元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌76元/噸，跌幅4.68%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1600元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是玻璃需求極弱。近期，市場恐慌情緒蔓延，原油大跌，帶動(dòng)整體商品期貨大跌，投資者或可空倉觀望或逢高短空為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議短線以逢高短空為主。




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