華創(chuàng)早評 | 消費(fèi)淡季,高庫存抑制蛋價(jià)
時(shí)間:2023/5/15 8:34:52 來源:本站

股指

邏輯:上周五,三大股指集體收跌,滬深兩市成交額約8481億元,北向資金凈買額約13億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)3937.4點(diǎn),跌幅1.41%;IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2631.8點(diǎn),跌幅1.42%;IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6082.2點(diǎn),跌幅1.13%;IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6538.6點(diǎn),跌幅1.23%。宏觀分析方面,國家發(fā)改委官員表示將進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控,綜合施策釋放消費(fèi)潛力。然而,美債逼近違約引發(fā)市場恐慌,衰退擔(dān)憂揮之不去。綜合來看,多空交織,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議IHIF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。


螺紋

邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑,收盤報(bào)價(jià)3579/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌56/噸,跌幅1.54%?;久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑,節(jié)后表需回暖,庫存保持去化,當(dāng)前供需矛盾并不突出,主要受成本端波動影響。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2310合約小時(shí)線MACD形成接力金叉,對應(yīng)K線形成強(qiáng)勢底分型。日內(nèi)支撐位關(guān)注3562附近,壓力位參考3742左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低輕倉短多為主。


白糖

邏輯:上周五,白糖2307合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6792/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌154/噸,跌幅2.22%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2307合約多單持倉253637手,空單持倉237881手,多空比1.072022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期,處于偏緊狀態(tài),國內(nèi)4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體向好,疊加配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束,支撐糖價(jià),但市場對利好已有所消化,近期公布的中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏差,引發(fā)市場對需求擔(dān)憂,疊加預(yù)期巴西新榨季或增產(chǎn),對糖價(jià)有一定制約;技術(shù)面上,因近期糖價(jià)不斷走高,需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),以及市場宏觀情緒的影響。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯上周五,生豬2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)15860/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲185/噸,漲幅1.18%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2307合約多單持倉24966手,空單持倉26317手,多空比0.95。因豬糧比價(jià)持續(xù)低位,發(fā)改委會同有關(guān)部門表示適時(shí)啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲,加之5月規(guī)模場出欄計(jì)劃預(yù)計(jì)縮減,利好豬價(jià),但市場整體供應(yīng)寬松,屠企因前期入庫積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫存增加,短期收購意愿較低,且終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來看,預(yù)計(jì)市場短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3537/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60/噸,漲幅1.73%。技術(shù)面,豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐,短期或有小幅反彈。供給方面,二季度為國內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期,5月巴西大豆賣壓持續(xù)。我國油廠開機(jī)率持續(xù)回升。5USDA報(bào)告偏空,2023/24年美國大豆的預(yù)期供應(yīng)量、壓榨量和期末庫存增加,出口減少。綜合分析,豆粕或以震蕩偏弱為主。投資者或可逢高做空。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯上周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8472/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌101/噸,跌幅1.18%。需求方面,蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn),客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)存貨商及商販出貨意愿有所增加,目前好貨價(jià)格堅(jiān)挺,實(shí)際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多,客商存貨質(zhì)優(yōu)價(jià)高,有序出貨為主,主流行情變化不大。新季果方面,產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入農(nóng)忙階段,新季蘋果開始疏果。期貨方面,近期天氣多變,擾動蘋果價(jià)格,投資者或可觀望為主,激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2216/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌37/噸,跌幅1.64%。供應(yīng)端:甲醇供給端存量開工處于中高位,春檢裝置全面回歸,供應(yīng)壓力加大。需求方面:新興需求開工環(huán)比下滑(MTO/CTO工藝),傳統(tǒng)工藝需求處于同期高位。進(jìn)口方面:預(yù)計(jì)到港量增加,甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看,甲醇供應(yīng)壓力較大,5月累庫預(yù)期較強(qiáng),但甲醇基差較大,盤面估值不高,下跌空間或有限,投資者或可逢高短空為主,需注意甲醇23092150-2200區(qū)間或有較強(qiáng)支撐。

趨勢觀點(diǎn)建議以空倉觀望或逢高短空為主。


玻璃

邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1683/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌7/噸,跌幅0.41%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢,雖然國家今年大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動經(jīng)濟(jì),但實(shí)際效果并不明顯。玻璃基本面較為矛盾,短期內(nèi)難有較為明顯的趨勢,技術(shù)分析來看,玻璃經(jīng)過回調(diào),在1650附近或有較強(qiáng)支撐,投資者或可關(guān)注支撐位附近的短多機(jī)會。

趨勢觀點(diǎn)建議以空倉觀望或逢低短多為主。


雞蛋

邏輯:周五,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4153/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5/噸,跌幅0.12%,持倉量約13.28萬手,日增倉約-0.3萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,天氣逐漸轉(zhuǎn)熱,雞蛋儲存難度增加,雖然連續(xù)兩天去庫,但當(dāng)前庫存位于高位,蛋價(jià)承壓,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至512日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.47天。持倉方面,512日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約6.46萬手,空單持倉約6.97萬手,多空比約為0.93,凈多持倉約為-0.51萬手。整體來看,當(dāng)前處于雞蛋的消費(fèi)淡季,高庫存抑制蛋價(jià),預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高做空


棉花

邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15440/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌205/噸,跌幅1.31%,持倉量約64.76萬手,日增倉約-2.88萬手。現(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱,加工結(jié)束緩解了庫存壓力,但整體供應(yīng)仍然寬松,近期新疆天氣轉(zhuǎn)好后,新棉播種進(jìn)度陸續(xù)恢復(fù),但下游紡企后續(xù)訂單表現(xiàn)一般,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至512當(dāng)周,織布廠周度開機(jī)率為54.6%,環(huán)比前一周(55.3%)有小幅下滑;但紡紗廠庫存在連續(xù)一個(gè)月去庫后首次回升,紡紗廠折庫天數(shù)為16.3天,環(huán)比前一周(16.1天)有小幅上漲。持倉方面,512日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2309合約多單持倉約37.76萬手,空單持倉約45.13萬手,多空比約為0.84,凈多持倉約為-7.37萬手。天氣炒作告一段落,下游訂單偏少,棉價(jià)承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


棕櫚油

邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6828/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌180/噸,跌幅2.57%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌53/噸。國內(nèi)庫存方面,截至55日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為72.92萬噸,較前一周降低4.52萬噸,降幅5.84%。4MPOB報(bào)告整體偏中性,預(yù)計(jì)5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升,中國和印度庫存偏高背景下,采購意愿相對有限,馬來西亞出口較為疲軟壓制價(jià)格。預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3549/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌71/噸,跌幅1.96%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至510日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33.5萬噸,較前一周增加3.6萬噸,增幅12.04%;截至59日,國內(nèi)瀝青社會庫存為74.4萬噸,較前一周增加2.9萬噸,增幅4.06%;企業(yè)庫存為68.8萬噸,較前一周增加1.2萬噸,增幅1.78%。國內(nèi)需求表現(xiàn)仍顯平淡,預(yù)期兌現(xiàn)偏弱,此外,原油走弱削弱下游備貨情緒,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主,關(guān)注原油價(jià)格變動。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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