股指

邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約8481億元，北向資金凈買額約13億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)3937.4點(diǎn)，跌幅1.41%；IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2631.8點(diǎn)，跌幅1.42%；IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6082.2點(diǎn)，跌幅1.13%；IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6538.6點(diǎn)，跌幅1.23%。宏觀分析方面，國家發(fā)改委官員表示將進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控，綜合施策釋放消費(fèi)潛力。然而，美債逼近違約引發(fā)市場恐慌，衰退擔(dān)憂揮之不去。綜合來看，多空交織，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3579元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌56元/噸，跌幅1.54%?；久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，節(jié)后表需回暖，庫存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動影響。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約小時(shí)線MACD形成接力金叉，對應(yīng)K線形成強(qiáng)勢底分型。日內(nèi)支撐位關(guān)注3562附近，壓力位參考3742左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6792元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌154元/噸，跌幅2.22%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉253637手，空單持倉237881手，多空比1.07。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，國內(nèi)4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體向好，疊加配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但市場對利好已有所消化，近期公布的中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏差，引發(fā)市場對需求擔(dān)憂，疊加預(yù)期巴西新榨季或增產(chǎn)，對糖價(jià)有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及市場宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15860元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲185元/噸，漲幅1.18%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉24966手，空單持倉26317手，多空比0.95。因豬糧比價(jià)持續(xù)低位，發(fā)改委會同有關(guān)部門表示適時(shí)啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規(guī)模場出欄計(jì)劃預(yù)計(jì)縮減，利好豬價(jià)，但市場整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預(yù)計(jì)市場短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3537元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸，漲幅1.73%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期或有小幅反彈。供給方面，二季度為國內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣壓持續(xù)。我國油廠開機(jī)率持續(xù)回升。5月USDA報(bào)告偏空，2023/24年美國大豆的預(yù)期供應(yīng)量、壓榨量和期末庫存增加，出口減少。綜合分析，豆粕或以震蕩偏弱為主。投資者或可逢高做空。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8472元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌101元/噸，跌幅1.18%。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價(jià)格堅(jiān)挺，實(shí)際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多，客商存貨質(zhì)優(yōu)價(jià)高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入農(nóng)忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，近期天氣多變，擾動蘋果價(jià)格，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2216元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅1.64%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力加大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求處于同期高位。進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫預(yù)期較強(qiáng)，但甲醇基差較大，盤面估值不高，下跌空間或有限，投資者或可逢高短空為主，需注意甲醇2309在2150-2200區(qū)間或有較強(qiáng)支撐。

趨勢觀點(diǎn)：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1683元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.41%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，雖然國家今年大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果并不明顯。玻璃基本面較為矛盾，短期內(nèi)難有較為明顯的趨勢，技術(shù)分析來看，玻璃經(jīng)過回調(diào)，在1650附近或有較強(qiáng)支撐，投資者或可關(guān)注支撐位附近的短多機(jī)會。

趨勢觀點(diǎn)：建議以空倉觀望或逢低短多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4153元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.12%，持倉量約13.28萬手，日增倉約-0.3萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲存難度增加，雖然連續(xù)兩天去庫，但當(dāng)前庫存位于高位，蛋價(jià)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.47天。持倉方面，5月12日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.46萬手，空單持倉約6.97萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.51萬手。整體來看，當(dāng)前處于雞蛋的消費(fèi)淡季，高庫存抑制蛋價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15440元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌205元/噸，跌幅1.31%，持倉量約64.76萬手，日增倉約-2.88萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱，加工結(jié)束緩解了庫存壓力，但整體供應(yīng)仍然寬松，近期新疆天氣轉(zhuǎn)好后，新棉播種進(jìn)度陸續(xù)恢復(fù)，但下游紡企后續(xù)訂單表現(xiàn)一般，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月12當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為54.6%，環(huán)比前一周（55.3%）有小幅下滑；但紡紗廠庫存在連續(xù)一個(gè)月去庫后首次回升，紡紗廠折庫天數(shù)為16.3天，環(huán)比前一周（16.1天）有小幅上漲。持倉方面，5月12日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.76萬手，空單持倉約45.13萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-7.37萬手。天氣炒作告一段落，下游訂單偏少，棉價(jià)承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6828元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌180元/噸，跌幅2.57%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌53元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至5月5日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為72.92萬噸，較前一周降低4.52萬噸，降幅5.84%。4月MPOB報(bào)告整體偏中性，預(yù)計(jì)5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升，中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，馬來西亞出口較為疲軟壓制價(jià)格。預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3549元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌71元/噸，跌幅1.96%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33.5萬噸，較前一周增加3.6萬噸，增幅12.04%；截至5月9日，國內(nèi)瀝青社會庫存為74.4萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.06%；企業(yè)庫存為68.8萬噸，較前一周增加1.2萬噸，增幅1.78%。國內(nèi)需求表現(xiàn)仍顯平淡，預(yù)期兌現(xiàn)偏弱，此外，原油走弱削弱下游備貨情緒，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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