股指

邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8959億元，北向資金凈流入約19億元。IF2305合約收盤報價3990.2點，跌幅0.18%；IH2305合約收盤報價2669.2點，跌幅0.32%；IC2305合約收盤報價6147.4點，跌幅0.21%；IM2305合約收盤報價6615.6點，漲幅0.03%。宏觀分析方面，中央財經(jīng)會議的召開將進一步引導(dǎo)我國經(jīng)濟建設(shè)持續(xù)穩(wěn)定向好，新冠疫情不再構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”有利于促進全球經(jīng)貿(mào)活動恢復(fù)正常。然而，4月國內(nèi)CPI與PPI環(huán)比均有所下滑，市場做多情緒有所消退。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格大幅回落，收盤報價3600元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌98元/噸，跌幅2.65%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，節(jié)后表需回暖，庫存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出，但成本端再次回落拖累鋼價。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日K線強勢底分型仍有效，對應(yīng)KDJ指標(biāo)超賣區(qū)形成金叉。日內(nèi)支撐位關(guān)注3539附近，壓力位參考3660左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約震蕩運行，收盤報價6952元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲26元/噸，漲幅0.38%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉287114手，空單持倉253609手，多空比1.13。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，國內(nèi)4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體向好，疊加配額內(nèi)外糖價差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價，但市場對利好已有所消化，疊加預(yù)期巴西新榨季或增產(chǎn)，對糖價有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價不斷走高，需注意期價高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險，以及市場宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預(yù)計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約震蕩偏弱運行，收盤報價15580元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌260元/噸，跌幅1.64%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉25959手，空單持倉27599手，多空比0.94。因豬糧比價持續(xù)低位，發(fā)改委會同有關(guān)部門表示適時啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規(guī)模場出欄計劃預(yù)計縮減，利好豬價，但市場整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫積極性較強導(dǎo)致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預(yù)計市場短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3484元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌6元/噸，跌幅0.17%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期或有小幅反彈。供給方面，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的壓榨周報顯示，過去一周美國大豆壓榨利潤較前一周下降21.31%。二季度為國內(nèi)進口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣壓持續(xù)。我國油廠開機率持續(xù)回升。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8482元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌165元/噸，跌幅1.91%。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)價格偏硬，客商拿貨積極性仍較高。西部產(chǎn)區(qū)走貨放緩，客商按需采購，副產(chǎn)區(qū)存貨商出貨意愿增強。產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進入農(nóng)忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，近期天氣多變，擾動蘋果價格，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2260元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌12元/噸，跌幅0.53%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力加大。需求端：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求處于同期高位。進口方面：預(yù)計到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫預(yù)期較強，但甲醇基差較大，盤面估值不高，下跌空間或有限，投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1691元/噸，持平上一交易日結(jié)算價。一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟恢復(fù)較為緩慢，玻璃期現(xiàn)經(jīng)過前期的上漲調(diào)整，大多數(shù)玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)達到盈虧平衡線。雖然國家今年大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動經(jīng)濟，但實際效果并不明顯。玻璃基本面較為矛盾，短期內(nèi)難有較為明顯的趨勢。技術(shù)分析來看，玻璃跌破支撐位，短期或震蕩偏弱運行，投資者或可逢高做空或空倉觀望為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4152元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.07%，持倉量約13.54萬手，日增倉約-0.3萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微跌，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲存難度增加，疊加當(dāng)前庫存位于高位，蛋價承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.9天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.48天。持倉方面，5月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.49萬手，空單持倉約7.35萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.86萬手。整體來看，高庫存但遇強支撐區(qū)間，多空因素交織影響下，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15620元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸，跌幅0.48%，持倉量約67.64萬手，日增倉約-1.4萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅走弱，新年度棉花減產(chǎn)預(yù)期仍支撐棉價，但下游紡企后續(xù)訂單表現(xiàn)一般。持倉方面，5月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約38.28萬手，空單持倉約47.32萬手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.04萬手。新疆天氣好轉(zhuǎn)，市場炒作氛圍緩和；棉花供應(yīng)充足但壓力減弱，然而近期下游訂單偏少，預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6906元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌260元/噸，跌幅3.63%。周三午間，馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布了馬來西亞4月月度報告，報告顯示：馬來西亞4月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少7.13%，出口環(huán)比減少27.78%，庫存環(huán)比減少10.54%，報告總體偏中性。預(yù)計5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量將有明顯提升，且?guī)齑嬗欣蹘祛A(yù)期。國內(nèi)庫存方面，截至5月5日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為72.92萬噸，較前一周降低4.52萬噸，降幅5.84%。由于進口利潤持續(xù)倒掛，近期到港偏少，國內(nèi)庫存連續(xù)走低，但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)仍較為充裕，當(dāng)前供需狀況下，棕櫚油缺乏持續(xù)性反彈動力，短期或以震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3601元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.36%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為29.9萬噸，較前一周降低6.5萬噸，降幅17.86%；截至5月9日，國內(nèi)瀝青社會庫存為74.4萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.06%；企業(yè)庫存為68.8萬噸，較前一周增加1.2萬噸，增幅1.78%。供應(yīng)端有下滑，需求表現(xiàn)仍顯平淡，庫存小幅增加，但總體庫存壓力不大，國內(nèi)現(xiàn)貨市場總體保持穩(wěn)定。預(yù)計瀝青期價短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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