股指

邏輯：周三，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約1.02萬億元，北向資金凈買額約56億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)3997.8點(diǎn)，跌幅1.01%；IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2675.8點(diǎn)，跌幅1.38%； IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6167.2點(diǎn)，跌幅0.38%；IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6624.4點(diǎn)，跌幅0.02%。宏觀分析方面，中央財(cái)經(jīng)會(huì)議的召開將進(jìn)一步引導(dǎo)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)持續(xù)穩(wěn)定向好，新冠疫情不再構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”有利于促進(jìn)全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)恢復(fù)正常。然而，美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)歐美央行繼續(xù)加息的擔(dān)憂仍存。綜合來看，股指期貨短期或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3688元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌32元/噸，跌幅0.86%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，多家鋼廠宣布檢修計(jì)劃，螺紋鋼產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步下滑，節(jié)后建筑鋼材成交回暖，庫存保持去化，同時(shí)鐵礦石跟焦炭?jī)r(jià)格止跌反彈，成本端坍塌壓力減輕。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日K線已形成強(qiáng)勢(shì)底分型，對(duì)應(yīng)KDJ指標(biāo)超賣區(qū)形成金叉。日內(nèi)支撐位關(guān)注3607附近，壓力位參考3720左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或回調(diào)輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6954元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.32%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2307合約多單持倉299620手，空單持倉270665手，多空比1.11。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，國內(nèi)4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體向好，疊加配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)對(duì)利好已有所消化，疊加預(yù)期巴西新榨季或增產(chǎn)，對(duì)糖價(jià)有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15700元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌355元/噸，跌幅2.21%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2307合約多單持倉26100手，空單持倉26835手，多空比0.97。因豬糧比價(jià)持續(xù)低位，發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，加之5月規(guī)模場(chǎng)出欄計(jì)劃預(yù)計(jì)縮減，利好豬價(jià)，但市場(chǎng)整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3481元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌50元/噸，跌幅1.42%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期或有小幅反彈。供給方面，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的壓榨周報(bào)顯示，過去一周美國大豆壓榨利潤較前一周下降21.31%。二季度為國內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣壓持續(xù)。我國油廠開機(jī)率持續(xù)回升。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。投資者或可高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8656元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.20%。新季蘋果方面，天氣變化是否會(huì)帶來實(shí)質(zhì)性影響還需動(dòng)態(tài)觀察。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏硬，客商拿貨積極性仍較高。西部產(chǎn)區(qū)走貨放緩，客商按需采購，副產(chǎn)區(qū)存貨商出貨意愿增強(qiáng)。產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入農(nóng)忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，近期天氣多變，擾動(dòng)蘋果價(jià)格，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2264元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌52元/噸，跌幅2.25%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力加大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求處于同期高位。進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫預(yù)期較強(qiáng)，但甲醇基差較大，盤面估值不高，下跌空間或有限，投資者或可逢高短空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1696元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.70%。五一期間玻璃小幅累庫，一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，玻璃期現(xiàn)經(jīng)過前期的上漲調(diào)整，大多數(shù)玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到盈虧平衡線附近。雖然國家今年大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果并不明顯。玻璃基本面較為矛盾，短期內(nèi)難有較為明顯的趨勢(shì)，技術(shù)分析來看，玻璃跌破支撐位，短期或震蕩偏弱運(yùn)行，投資者或可逢高做空或空倉觀望為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4153元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.41%，持倉量約13.85萬手，日增倉約+0.15萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲(chǔ)存難度增大，疊加當(dāng)前庫存位于高位，蛋價(jià)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.92天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.48天。持倉方面，5月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.53萬手，空單持倉約7.43萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.9萬手。整體來看，高庫存但遇強(qiáng)支撐區(qū)間，多空因素交織影響下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15685元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌75元/噸，跌幅0.48%，持倉量約69.04萬手，日增倉約-0.1萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅走弱，新年度棉花減產(chǎn)預(yù)期仍支撐棉價(jià)，但下游紡企后續(xù)訂單表現(xiàn)一般。持倉方面，5月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2309合約多單持倉約38.63萬手，空單持倉約47.84萬手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.21萬手。市場(chǎng)炒作情緒降溫，疊加下游訂單偏少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7090元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌96元/噸，跌幅1.34%。周三午間，馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布了馬來西亞4月月度報(bào)告，報(bào)告顯示：馬來西亞4月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少7.13%，出口環(huán)比減少27.78%，庫存環(huán)比減少10.54%，報(bào)告總體偏中性。預(yù)計(jì)5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量將有明顯提升，且?guī)齑嬗欣蹘祛A(yù)期。國內(nèi)庫存方面，截至5月5日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為72.92萬噸，較前一周降低4.52萬噸，降幅5.84%。由于進(jìn)口利潤持續(xù)倒掛，近期到港偏少，國內(nèi)庫存連續(xù)走低，但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)仍較為充裕，當(dāng)前供需狀況下，棕櫚油缺乏持續(xù)性反彈的動(dòng)力，短期或以震蕩整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3602元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.18%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為29.9萬噸，較前一周降低6.5萬噸，降幅17.86%；截至5月9日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為74.4萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.06%；企業(yè)庫存為68.8萬噸，較前一周增加1.2萬噸，增幅1.78%。供應(yīng)端有下滑，需求表現(xiàn)仍顯平淡，庫存小幅增加，但總體庫存壓力不大，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)總體保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

免責(zé)聲明：華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司具有期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可（2017）1號(hào)，本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。