華創(chuàng)早評 | 政策預期發(fā)酵，螺紋盤面情緒好轉
時間：2023/6/9 8:33:53 來源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8595億元，北向資金凈買額約30億元。IF2306合約收盤報價3811.0點，漲幅0.83%；IH2306合約收盤報價2531.8點，漲幅1.15%；IC2306合約收盤報價5959.2點，跌幅0.21%；IM2306合約收盤報價6438.4點，跌幅0.48%。宏觀分析方面，國際環(huán)境嚴峻復雜，短期需求不足對經濟復蘇制約明顯，但國常會指出將進一步穩(wěn)定社會預期，提振發(fā)展信心，市場預計下半年或推出更多利好舉措，另外，美國總統簽署債務上限法案，短期違約風險解除，市場投機偏好或逐漸回升。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格偏強震蕩，收盤報價3654元/噸，較前一交易日結算價上漲23元/噸，漲幅0.63%?；久嫔峡矗瑩撀撟钚聰祿@示，螺紋鋼周度產量維持小幅增長，表觀消費環(huán)比回暖，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出。廣州支持房企與金融機構自動協商存量融資展期，市場對國內政策預期再度發(fā)酵，盤面情緒有所好轉，但多數貿易商仍偏謹慎，短期實際需求難言好轉，大幅反彈后要當心承壓回調。日內支撐位關注3586附近，壓力位參考3689左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以回調輕倉短多為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6871元/噸，較前一交易日結算價上漲22元/噸，漲幅0.32%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉389767手，空單持倉318081手，多空比1.23。供應偏緊支撐仍在，5月產銷數據好于預期，配額內外糖價差倒掛，加之國內夏季消費旺季即將到來，支撐糖價，但市場仍存拋儲預期，巴西加快生產和出口，疊加市場擔憂高價抑制糖需求；后續(xù)關注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2309合約震蕩偏弱運行，收盤報價15920元/噸，較前一交易日結算價下跌155元/噸，跌幅0.96%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉28819手，空單持倉31771手，多空比0.91。豬價長期維持在成本價附近，市場壓欄情緒有所升溫，二次育肥進場現象增加，加之因北方降雨影響運輸，利好豬價，但收儲遲遲未落地，終端消費處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4114元/噸，較前一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.19%，持倉量約13.48萬手，日增倉約-0.24萬手。現貨方面，雞蛋現貨價格穩(wěn)中有降，高庫存疊加終端需求疲軟，抑制蛋價上行空間，據鋼聯數據顯示，截至6月8日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.13天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.71天。持倉方面，6月8日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.3萬手，空單持倉約7.21萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.91萬手。短期來看，庫存壓力對蛋價的影響較大，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16865元/噸，較前一交易日結算價上漲100元/噸，漲幅0.6%，持倉量約63.71萬手，日增倉約+500手。棉花現貨價格在連續(xù)三日大幅上漲后略有企穩(wěn)止?jié)q跡象，國內方面，5月我國紡織品及服裝出口數據轉弱，棉價承壓，據海關總署數據顯示，5月我國出口紡織品服裝253.2美元，同比下降13.37%，環(huán)比下降1.32%。持倉方面，6月8日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.71萬手，空單持倉約41.38萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.67萬手。總體來看，市場投機情緒有所緩和，疊加5月紡織品及服裝出口數據偏差，抑制棉價上行，但當前棉花商業(yè)庫存同期偏低且新季棉花減產預期等因素，支撐棉價，預計短期內棉價寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6454元/噸，較前一交易日結算價下跌26元/噸，跌幅0.4%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌70元/噸。國內棕櫚油庫存繼續(xù)下滑，據鋼聯數據顯示，截至6月2日當周，國內棕櫚油庫存為53.09萬噸，較前一周降低3.27萬噸，降幅5.8%。近日國際宏觀壓力減輕，棕櫚期價跟隨商品大勢震蕩反彈，但相關油脂豆油及菜油均有供應增量預期，且當前國內油脂整體供應充裕，需求相對疲軟，疊加棕櫚油步入季節(jié)性增產季，上方壓力仍然較大，預計棕櫚油期價短期維持低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3722元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.08%。供應方面，據鋼聯數據顯示，截至6月7日，國內瀝青周度產量為28.1萬噸，較前一周降低2.2萬噸，降幅7.26%；截至6月6日，國內瀝青社會庫存為71.6萬噸，較前一周降低3.4萬噸，降幅4.53%；企業(yè)庫存為75.2萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.01%。部分社會庫優(yōu)先出庫，且終端個別項目需求提振，短期社會庫存有所減少；南方降雨天氣集中，影響瀝青提貨節(jié)奏，導致企業(yè)庫存有所增加。當前瀝青供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期將略偏強震蕩，關注原油價格變動。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調試多。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3481元/噸，較前一交易日結算價下跌9元/噸，跌幅0.26%。技術面，豆粕主力合約3350附近存一定的支撐力度?；久妫瑩撀摂祿?，近幾日油廠開機率和豆粕產量維持相對高位，5月豆粕表觀消費量尚可，豆粕庫存維持低位。大豆方面，未來天氣因素將逐步影響盤面，投資者可關注干旱區(qū)域是否有所增加。據我的農產品網，6月大豆到港量預計約939萬噸，環(huán)比5月維持高位。綜合分析，投資者或可短線高拋低吸，或等待6月底的庫存和種植面積報告。
趨勢觀點：建議以觀望或短線高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8656元/噸，較前一交易日結算價上漲122元/噸，漲幅1.43%。蘋果產區(qū)交易行情整體穩(wěn)定，客商按需發(fā)貨，主流行情暫穩(wěn)運行。西部受貨源質量影響成交較差，部分存貨商出貨心態(tài)略顯焦急。陜西上周受持續(xù)降雨天氣影響，果農套袋工作無法正常推進。隨著天氣轉晴，果農進入集中套袋階段，產地用工緊張。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2041元/噸，較上一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.49%。甲醇供應逐漸減小，需求較為疲軟，但經過長期的下跌后，貿易商挺價意愿較強。煤炭價格的持續(xù)下跌和市場需求疲軟預期是甲醇期現下跌的主要邏輯。夏季來臨，煤炭價格或會得到有效支撐。雖需求較為疲軟，但甲醇庫存增幅不及預期，甲醇下跌的主邏輯逐漸改變，甲醇下跌空間或不大，投資者或不宜過分追空，激進投資者或輕倉低買高賣為主。
趨勢觀點：建議以觀望或低買高賣為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1555元/噸，較上一交易日結算價上漲25元/噸，漲幅1.63%。一季度的經濟數據表明，中國經濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動經濟，但實際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價格的下跌，玻璃生產利潤逐漸走高，生產企業(yè)積極性較強，玻璃供應壓力較大。需求方面，玻璃需求持續(xù)低迷，雨季來臨，玻璃需求或會進一步受限。雖然玻璃基本面中性偏弱，但玻璃期價過低，價差較大，制約了玻璃的下跌空間。同時近期玻璃生產線點火增加，玻璃供應加大，制約玻璃上漲空間。綜合來看，玻璃或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。


期貨投資咨詢業(yè)務經營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】
劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145
免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。