華創(chuàng)早評 | 產(chǎn)量預(yù)計大幅提升,棕櫚油上方空間或有限
時間:2023/6/12 8:37:15 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指集體收漲,滬深兩市成交額約9897億元,北向資金凈賣額約14億元。IF2306合約收盤報價3832.8點(diǎn),漲幅0.60%;IH2306合約收盤報價2539.6點(diǎn),漲幅0.36%;IC2306合約收盤報價6009.4點(diǎn),漲幅0.88%;IM2306合約收盤報價6484.0點(diǎn),漲幅0.80%。宏觀分析方面,世界銀行再次上調(diào)全球及我國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,或提振市場信心,另外,多家國有大行下調(diào)存款利率,將促使一部分資金流向消費(fèi)與投資,然而,當(dāng)前國際形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜,短期需求不足對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇制約明顯。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、ICIM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價格高開高走,收盤報價3711/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲59/噸,漲幅1.62%?;久嫔峡?,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)均小幅下滑,庫存保持去化,當(dāng)前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面,今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法,同時多部門接連釋放政策利好預(yù)期,將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),促進(jìn)消費(fèi)與投資。盤面情緒回暖支撐鋼價反彈,但當(dāng)前實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn),政策傳導(dǎo)尚需一定時間,大幅反彈后要當(dāng)心承壓回調(diào)。日內(nèi)支撐位關(guān)注3570附近,壓力位參考3759左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)輕倉短多為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價7006/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲137/噸,漲幅1.99%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉388864手,空單持倉331137手,多空比1.18。供應(yīng)偏緊支撐仍在,國內(nèi)部分主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱跡象,配額內(nèi)外糖價差倒掛,加之國內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來,支撐糖價,但市場仍存拋儲預(yù)期,疊加市場擔(dān)憂高價抑制糖需求;后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯上周五,生豬2309合約偏弱震蕩運(yùn)行,收盤報價15905/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌65/噸,跌幅0.41%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉30397手,空單持倉32782手,多空比0.93。豬價長期維持在成本價附近,市場壓欄情緒有所升溫,二次育肥進(jìn)場現(xiàn)象增加,加之因北方降雨影響運(yùn)輸,利好豬價,但收儲遲遲未落地,終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟,后續(xù)關(guān)注端午節(jié)需求情況。綜合來看,預(yù)計市場短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4092/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌19/噸,跌幅0.46%,持倉量約13.80萬手,日增倉約+0.3萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,庫存連續(xù)兩日小幅下滑但庫存仍然偏高,市場各個環(huán)節(jié)積極出貨,但終端需求較弱,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至69日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.15天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58天。持倉方面,69日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約6.51萬手,空單持倉約7.26萬手,多空比約為0.9,凈多持倉約為-0.75萬手。從盤面來看,蛋價回落至強(qiáng)支撐位附近,市場抄底情緒有所增加,但高庫存對蛋價仍有較強(qiáng)的抑制作用,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16790/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌45/噸,跌幅0.27%持倉量約62.82萬手,日增倉約-0.89萬手。近期盤面價格快速拉升,帶動棉花現(xiàn)貨價格重心上移,但是下游紡企因訂單減弱,觀望氛圍濃厚,多以消耗庫存為主,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至69當(dāng)周,織布廠周度開機(jī)率為45.1%,環(huán)比前一周(50.6%)有大幅下滑。持倉方面,69日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2309合約多單持倉約37.57萬手,空單持倉約41.07萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-3.5萬手。整體來看,多空因素交織影響下,預(yù)計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩為主,關(guān)注下游后期采購情況以及棉花產(chǎn)區(qū)天氣。
趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6642/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲184/噸,漲幅2.85%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲220/噸。國內(nèi)棕櫚油庫存近期持續(xù)下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至62日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為53.09萬噸,較前一周降低3.27萬噸,降幅5.8%。近日市場對厄爾尼諾天氣炒作升溫,油脂大幅反彈,但天氣端對中短期產(chǎn)量實(shí)際影響較小,國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,棕櫚油5月產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比大幅提升,棕櫚油上方空間預(yù)計有限,整體或維持寬幅震蕩,關(guān)注今天中午即將公布的MPOB月度報告。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主

瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3653/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌67/噸,跌幅1.80%供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至67日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為28.1萬噸,較前一周降低2.2萬噸,降幅7.26%;截至66日,國內(nèi)瀝青社會庫存為71.6萬噸,較前一周降低3.4萬噸,降幅4.53%;企業(yè)庫存為75.2萬噸,較前一周增加2.9萬噸,增幅4.01%。供應(yīng)下降,國內(nèi)部分地區(qū)瀝青價格區(qū)間內(nèi)調(diào)整,總體變化不大。當(dāng)前瀝青供需矛盾并不突出,預(yù)計瀝青期價短期將維持震蕩略偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

豆粕
邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3494/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲18/噸,漲幅0.52%。基本面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),近幾日油廠開機(jī)率和豆粕產(chǎn)量維持相對高位,5月豆粕表觀消費(fèi)量尚可,豆粕庫存低位反彈。大豆方面,未來天氣因素將逐步影響盤面,投資者可關(guān)注干旱區(qū)域是否有所增加。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng),6月大豆到港量預(yù)計約939萬噸,環(huán)比5月維持高位。綜合分析,投資者或可短線高拋低吸,或等待6月底的庫存和種植面積報告。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或短線高拋低吸為主。

蘋果
邏輯上周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8665/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲40/噸,漲幅0.46%。蘋果產(chǎn)區(qū)交易行情整體穩(wěn)定,客商按需發(fā)貨,主流行情暫穩(wěn)運(yùn)行。西部受貨源質(zhì)量影響成交較差,部分存貨商出貨心態(tài)略顯焦急。陜西上周受持續(xù)降雨天氣影響,果農(nóng)套袋工作無法正常推進(jìn)。隨著天氣轉(zhuǎn)晴,果農(nóng)進(jìn)入集中套袋階段,產(chǎn)地用工緊張。期貨方面,投資者或可觀望為主,激進(jìn)者或可高拋低吸。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2043/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲2/噸,漲幅0.10%。甲醇供應(yīng)逐漸減小,需求較為疲軟,但經(jīng)過長期的下跌后,貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)。煤炭價格的持續(xù)下跌和市場需求疲軟預(yù)期是甲醇期現(xiàn)下跌的主要邏輯。夏季來臨,煤炭價格或會得到有效支撐。雖需求較為疲軟,但甲醇庫存增幅不及預(yù)期,甲醇下跌的主邏輯逐漸改變,且煤制甲醇深度虧損,甲醇下跌空間或不大,投資者或不宜過分追空,激進(jìn)投資者或輕倉低買高賣為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以觀望或低買高賣為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1573/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲22/噸,漲幅1.42%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢,雖然今年國家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動經(jīng)濟(jì),但實(shí)際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價格的下跌,玻璃生產(chǎn)利潤逐漸走高,生產(chǎn)企業(yè)積極性較強(qiáng),玻璃供應(yīng)壓力較大。需求方面,玻璃需求持續(xù)低迷,雨季來臨,玻璃需求或會進(jìn)一步受限。雖然玻璃基本面中性偏弱,但玻璃期價過低,價差較大,制約了玻璃的下跌空間。綜合來看,黑色近期偏強(qiáng)運(yùn)行,玻璃不宜過分追空,投資者或以逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以觀望或逢低做多為主。


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