華創(chuàng)早評 | 壓欄情緒升溫,生豬或低位反彈
時間:2023/6/15 8:33:24 來源:本站
股指
邏輯:周三,三大股指沖高回落,滬深兩市成交額約10000億元,北向資金凈賣額約22億元。IF2306合約收盤報價3860.6點(diǎn),漲幅0.03%;IH2306合約收盤報價2539.6點(diǎn),跌幅0.07%;IC2306合約收盤報價6042.8點(diǎn),漲幅0.05%;IM2306合約收盤報價6566.6點(diǎn),漲幅0.37%。宏觀分析方面,世界銀行再次上調(diào)全球及我國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,同時央行下調(diào)公開市場操作利率,或提振市場信心,另外,多家國有大行下調(diào)存款利率,將促使一部分資金流向消費(fèi)與投資,然而,當(dāng)前國際形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜,短期需求不足對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇制約明顯。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、ICIM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2310合約價格窄幅震蕩,收盤報價3739/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲40/噸,漲幅1.08%?;久嫔峡?,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)均小幅下滑,庫存保持去化,當(dāng)前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面,今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法,同時多部門接連釋放政策利好預(yù)期,將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),促進(jìn)消費(fèi)與投資。然而,當(dāng)前實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn),政策傳導(dǎo)尚需一定時間,大幅反彈后要當(dāng)心承壓回調(diào)。日內(nèi)支撐位關(guān)注3700附近,壓力位參考3800左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

白糖
邏輯:周三,白糖2309合約震蕩運(yùn)行,收盤報價6951/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌27/噸,跌幅0.39%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉382331手,空單持倉321684手,多空比1.19。供應(yīng)偏緊支撐仍在,配額內(nèi)外糖價差倒掛,加之國內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來,支撐糖價,但UNICA數(shù)據(jù)顯示5月下半月巴西中南部糖產(chǎn)量高于去年同期,疊加市場擔(dān)憂高價抑制糖需求;后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

生豬
邏輯周三,生豬2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價16445/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲220/噸,漲幅1.36%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉28300手,空單持倉32485手,多空比0.87。豬價長期維持在成本價附近,市場壓欄情緒有所升溫,生豬出欄均重下降以及端午節(jié)期間需求預(yù)期提振消費(fèi),利好豬價,但終端消費(fèi)處于季節(jié)性淡季,后續(xù)需注意節(jié)后消費(fèi)回落。綜合來看,預(yù)計(jì)市場短期或低位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋
邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4046/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌15/噸,跌幅0.37%,持倉量約15.64萬手,日增倉約+0.66萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱,雖然市場各個環(huán)節(jié)積極出貨,但終端需求較弱,疊加庫存繼續(xù)累庫,蛋價承壓據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至614日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.15天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.69天。持倉方面,614日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約7.28萬手,空單持倉約8.37萬手,多空比約為0.87,凈多持倉約為-1.09萬手。整體來看,高庫存疊加終端需求疲軟,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉逢高短空為主

棉花
邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16830/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲75/噸,漲幅0.45%持倉量約60.03萬手,日增倉約-1.80萬手。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲,然而近期棉花現(xiàn)貨市場交投氛圍偏弱,主要因前期盤面價格大幅上行,但下游訂單未有明顯好轉(zhuǎn),紡企采購謹(jǐn)慎,多以消耗庫存為主。持倉方面,614日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2309合約多單持倉約35.35萬手,空單持倉約39.63萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-4.28萬手。此外,上周五美國農(nóng)業(yè)部6月供需報告顯示,全球新年度棉花供需仍然寬松,棉價承壓。整體來看,前期棉價大幅上行消化商業(yè)庫存偏低帶來的利多影響,但終端需求偏弱,導(dǎo)致棉價上行動力不足,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價以窄幅震蕩為主,關(guān)注下游后期采購情況以及棉花產(chǎn)區(qū)天氣。
趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6774/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲210/噸,漲幅3.2%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲137/噸。截至69日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為52.05萬噸,較前一周降低1.04萬噸,降幅1.96%,國內(nèi)庫存雖持續(xù)下滑,但下滑速度有所減緩。國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,MPOB月度報告偏空,但國內(nèi)宏觀面有所轉(zhuǎn)暖,國際原油低位反彈,疊加天氣端炒作,棕櫚油短期或低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。

瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3677/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲53/噸,漲幅1.46%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至614日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為31.7萬噸,較前一周增加3.6萬噸,增幅12.81%;截至613日,國內(nèi)瀝青社會庫存為69.3萬噸,較前一周降低2.3萬噸,降幅3.21%;企業(yè)庫存為74.5萬噸,較前一周降低0.7萬噸,降幅0.93%。當(dāng)前瀝青供需矛盾并不突出,預(yù)計(jì)瀝青期價短期將隨原油震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

豆粕
邏輯周三,豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3538/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲25/噸,漲幅0.71%。供給方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),近幾日油廠進(jìn)口大豆庫存提升,開機(jī)率、豆粕產(chǎn)量維持相對高位,豆粕庫存低位回升。需求方面,豆粕周度表觀消費(fèi)量尚可。大豆方面,據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng),6月大豆到港量預(yù)計(jì)約939萬噸,環(huán)比5月維持高位。6USDA供需報告顯示舊作大豆出口下調(diào),出口下調(diào)了1500萬蒲式耳,至20億蒲式耳。綜合分析,投資者或可短線高拋低吸,或等待6月底的庫存和種植面積報告。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或短線高拋低吸為主。

蘋果
邏輯周三,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8419/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌25/噸,跌幅0.30%。目前客商多集中于山東產(chǎn)區(qū),但受產(chǎn)地農(nóng)忙影響,庫內(nèi)包裝發(fā)貨工人減少,整體走貨一般。銷區(qū)方面,時令水果上市,蘋果交易轉(zhuǎn)淡。目前處于蘋果銷售淡季,銷區(qū)蘋果走貨速度有所放慢,整體交易量較少。期貨方面,投資者或可觀望為主,激進(jìn)者或可高拋低吸。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2014/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲24/噸,漲幅1.21%。近期甲醇港口庫存和社會庫存小幅增加,供應(yīng)較為充足。需求方面,甲醇處于季節(jié)性需求淡季,成交多以剛需為主,市場情緒較為低迷。甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌,煤炭庫存壓力較大,價格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來臨,煤炭價格企穩(wěn),加之煤制甲醇深度虧損,甲醇下跌空間或有限,建議投資者以低買高賣為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以觀望或低買高賣為主。

玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1648/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲61/噸,漲幅3.84%。目前華北沙河地區(qū)成交較為活躍,部分下游有補(bǔ)庫行為,不過玻璃庫存壓力仍存,且玻璃生產(chǎn)利潤較高,市場供應(yīng)壓力較大。玻璃2309合約為傳統(tǒng)的需求旺季合約,多頭的主邏輯為政策預(yù)期持續(xù)寬松,利好玻璃需求,且玻璃期現(xiàn)價差較大,對期貨形成較強(qiáng)支撐。綜合來看,短期玻璃仍以震蕩偏強(qiáng)為主,投資者或可以逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以觀望或逢低做多為主。



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