華創(chuàng)早評 | 受天氣影響，6月棕櫚油產量或小幅下滑
時間：2023/7/6 8:31:36 來源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約8678億元，北向資金凈賣額約40億元。IF2307合約收盤報價3849.6點，跌幅0.70%；IH2307合約收盤報價2501.0點，跌幅0.58%；IC2307合約收盤報價6007.2點，跌幅0.42%；IM2307合約收盤報價6566.2點，跌幅0.60%。宏觀分析方面，國內經濟運行整體回升向好，市場需求穩(wěn)步恢復，然而，美聯(lián)儲七月加息概率大幅提升，市場對經濟衰退的擔憂升溫，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長期樂觀的同時應保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價格震蕩偏弱運行，收盤報價3751元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.53%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產量連續(xù)小幅增長，表觀消費量大幅下降，庫存自二月中旬以來首現(xiàn)累庫，產消庫數據中性偏空。國常會研究推動經濟持續(xù)回升向好的政策措施，著力擴大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續(xù)降雨，工地施工進度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內支撐位關注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6780元/噸，較前一交易日結算價下跌34元/噸，跌幅0.50%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉319118手，空單持倉263583手，多空比1.21。國內供應偏緊支撐仍在，但巴西糖階段性豐產，印度供應預期增加，疊加市場消費復蘇緩慢，拖累糖價；后續(xù)關注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響以及即將公布的國內6月產銷糖數據。多空因素交織下，預計市場短期或寬幅震蕩整理運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2309合約震蕩運行，收盤報價15745元/噸，較前一交易日結算價下跌85元/噸，跌幅0.54%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉31320手，空單持倉35528手，多空比0.88。月初規(guī)模場壓欄提價，散戶惜售觀望，且發(fā)改委發(fā)布將會同有關方面啟動年內第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲，但終端需求仍疲軟，無明顯利好。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4252元/噸，較前一交易日結算價上漲63元/噸，漲幅1.50%，持倉量約16.19萬手，日增倉約+0.43萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格有漲有跌，受豆粕、菜粕價格重心上移的影響，盤面雞蛋價格重心繼續(xù)上移，但雞蛋庫存維持高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月5日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.18天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.65天。持倉方面，7月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.75萬手，空單持倉約9.08萬手，多空比約為0.85，凈多持倉約為-1.33萬手。整體來看，高庫存抑制蛋價上行空間，但飼料上行，抬升蛋雞養(yǎng)殖成本，疊加市場情緒偏好，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16555元/噸，較前一交易日結算價下跌80元/噸，跌幅0.48%，持倉量約46.24萬手，日增倉約-0.32萬手?，F(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，近期市場成交量降低，下游需求疲軟，織布廠提貨意愿一般，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開機率連續(xù)四周下滑，跌至40.2%，且下游紡織企業(yè)折庫天數連續(xù)八周增加，由16.1天增加到21.5天。持倉方面，7月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約27.54萬手，空單持倉約30.33萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-2.79萬手。短期來看，下游需求偏弱，抑制棉價上行，但商業(yè)庫存若繼續(xù)下滑，疊加疆棉、美棉減產預期，或引發(fā)供給偏緊，預計短期內棉價以寬幅震蕩為主，若出現(xiàn)極端天氣，棉價存繼續(xù)上行可能。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7578元/噸，較前一交易日結算價下跌42元/噸，跌幅0.55%?，F(xiàn)貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌120元/噸。國內庫存方面，截至6月30日當周，國內棕櫚油庫存為56.46萬噸，較前一周增加7.57萬噸，增幅15.48%，周度成交下滑疊加到港增加，國內棕櫚油庫存轉增。盡管棕櫚油主產國當前處于增產季，但天氣端影響下，6月產量或出現(xiàn)小幅下滑；此外，受USDA報告大豆種植面積超預期下滑影響，油脂油料大幅上揚，短期情緒偏強，建議棕櫚油短線維持謹慎偏多思路。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調短多。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3549元/噸，較前一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅0.80%。產量方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月5日，國內瀝青周度產量為33.2萬噸，較前一周增加0.2萬噸，增幅0.61%。截至7月4日，國內瀝青社會庫存為64.9萬噸，較前一周降低3.6萬噸，降幅5.26%；企業(yè)庫存為75.1萬噸，較前一周增加1.5萬噸，增幅2.04%。國際原油震蕩運行，瀝青需求短期受梅雨季節(jié)影響相對偏弱，但整體供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3991元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，漲幅0.38%。國內方面，油廠開機率有所下滑，豆粕庫存不斷回升，供給仍充足。國外方面，USDA預計2023年美國大豆種植面積不及預期。截至2023年6月1日，美國舊作大豆庫存總量同比減少18%。綜合分析，USDA的重要報告利多豆系期貨，同時今年全球恐迎來厄爾尼諾“大烤”，投資者或可逢低做多。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8560元/噸，較前一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.05%。產區(qū)庫存富士交易維持東強西弱格局。陜西產區(qū)果農貨庫存不多，低價庫存基本銷售完畢，剩余部分要價較高，新季蘋果產量需等待后續(xù)套袋結束。山東產區(qū)近期果農好貨挺價，好果價格穩(wěn)定，部分區(qū)域套袋結束。AP2310合約主要影響因素是新果產量兌現(xiàn)情況，目前該合約價格較為穩(wěn)定，投資者或可高拋低吸操作，等待新季果產量情況。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2124元/噸，較上一交易日結算價下跌41元/噸，跌幅1.89%。甲醇供應較為充足，需求較為清淡，港口庫存和社會庫存出現(xiàn)小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢對甲醇期現(xiàn)價格影響較大，隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭價格或企穩(wěn)，甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇處于價值洼地，甲醇期現(xiàn)價格或受成本端影響權重更大，投資者或可逢低做多為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1566元/噸，較上一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅1.29%。玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產積極性較強。隨著雨季的到來，玻璃的需求有一定的下行壓力。但玻璃基差較大，且隨著煤炭的企穩(wěn)走強，玻璃的生產成本重心或上移。由于國內經濟復蘇較為緩慢，下半年市場或會進一步出臺政策刺激經濟，這都制約玻璃期現(xiàn)價格的下跌空間。綜合來看，玻璃基本面較為矛盾，短期內或以寬幅震蕩偏強為主，投資者或可逢低做多為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。


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