華創(chuàng)早評(píng) | 政策支撐較強(qiáng),螺紋不宜過(guò)度看空
時(shí)間:2023/8/7 8:36:08 來(lái)源:本站

股指

邏輯:上周五,三大股指沖高回落,滬深兩市成交額約1.05萬(wàn)億元,北向資金凈買額約27億元。IF2308合約收盤報(bào)價(jià)4027.6點(diǎn),漲幅0.60%;IH2308合約收盤報(bào)價(jià)2652.6點(diǎn),漲幅0.21%;IC2308合約收盤報(bào)價(jià)6126.6點(diǎn),漲幅0.68%;IM2308合約收盤報(bào)價(jià)6534.6點(diǎn),漲幅0.71%。宏觀分析方面,四部門齊聚發(fā)布會(huì),多項(xiàng)利好政策或密集出臺(tái),政策利好預(yù)期持續(xù)發(fā)酵,多頭情緒高昂,風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升;然而,當(dāng)前世界局勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜,不確定性增加,海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IHIF、IC、IM均以回調(diào)做多為主


螺紋

邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3736/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌24/噸,跌幅0.64%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降,表觀消費(fèi)量大幅回落,庫(kù)存連續(xù)積壓,產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)中性偏空。高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工,實(shí)際需求較弱對(duì)鋼價(jià)形成負(fù)反饋,然而,房地產(chǎn)行業(yè)政策利好密集出臺(tái),加之國(guó)家大力穩(wěn)增長(zhǎng)促發(fā)展,螺紋鋼需求存較強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期,因此不宜過(guò)度看空。綜合來(lái)看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。


白糖

邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6682/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲19/噸,漲幅0.29%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)316437手,空單持倉(cāng)249087手,多空比1.27。國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在,巴西和印度有意提高汽油中乙醇摻混比例,或?qū)⒏嗟母收嵊糜谏a(chǎn)乙醇,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費(fèi),廣西7月單月銷量同比減少11.79萬(wàn)噸,巴西有強(qiáng)勁增產(chǎn)預(yù)期,加之替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量超預(yù)期,拖累糖價(jià)。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注公布的7月全國(guó)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)情況。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯上周五,生豬2311合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)17490/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲165/噸,漲幅0.95%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2311合約多單持倉(cāng)30958手,空單持倉(cāng)36549手,多空比0.85。高溫下需求清淡,掣肘消費(fèi),整體仍處于季節(jié)性淡季,屠企凍品庫(kù)存高企,疊加因豬價(jià)上漲,規(guī)模場(chǎng)順勢(shì)出欄現(xiàn)象增多和屠企抵觸高價(jià)情緒開(kāi)始升溫,但是因肥標(biāo)豬價(jià)差擴(kuò)大,二次育肥積極性仍存,以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復(fù)蘇,利好豬價(jià)。多空因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3812/噸,較前一交易日上漲43/噸,漲幅1.14%。當(dāng)前影響豆粕價(jià)格變動(dòng)的因素主要是美豆產(chǎn)區(qū)天氣,近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好,美豆粕價(jià)格較弱。國(guó)內(nèi)豆粕主力價(jià)格受油廠庫(kù)存較低的影響,表現(xiàn)較強(qiáng)。但是主要油廠和港口大豆庫(kù)存同比往年處于正常水平,環(huán)比處于較高水平,油廠開(kāi)機(jī)率未出現(xiàn)異常變動(dòng),且8月大豆預(yù)計(jì)到港量維持高位。綜合分析,內(nèi)盤豆粕價(jià)格或以高位震蕩為主,投資者多單或可逐步止盈,不建議追多。投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和8USDA的供需報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以短線高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8794/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲49/噸,漲幅0.56%?;久?,庫(kù)存果好貨堅(jiān)挺,品質(zhì)較差果市場(chǎng)成交困難,預(yù)計(jì)短期內(nèi)好貨價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主。目前早熟果上色不佳,果個(gè)偏小,好貨難以大量組織,預(yù)計(jì)短期內(nèi)影響客商收購(gòu)積極性。技術(shù)面來(lái)看,蘋果期價(jià)日K線以震蕩為主,但是周K線呈現(xiàn)技術(shù)性震蕩上漲。整體來(lái)看,當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)期貨盤面的指引有限。投資者或可短線謹(jǐn)慎逢低做多操作。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以短線逢低做多為主。


甲醇

邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2345元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸,漲幅0.47%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定,處于近3年同期平均水平附近。需求方面,近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求(MTO/CTO工藝需求)均有小幅下滑。庫(kù)存方面,港口庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存小幅變化,暫不存在結(jié)構(gòu)性庫(kù)存壓力。政治局會(huì)議提振市場(chǎng)信心,但雨季導(dǎo)致需求有所下滑。短線來(lái)看,甲醇上方有強(qiáng)壓力位,空倉(cāng)投資者不建議追高,激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1850/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲31/噸,漲幅1.70%。供應(yīng)方面,由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢,724日的中央政治局會(huì)議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化,應(yīng)適時(shí)調(diào)整優(yōu)化政策,市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng),在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足,利潤(rùn)偏高,企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng),需求整體較為清淡,強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。短線來(lái)看,市場(chǎng)情緒較為高漲,但不建議追高,激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主,壓力位參考1920-1950附近。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周五,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4431/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4/噸,漲幅0.09%,持倉(cāng)量約11.87萬(wàn)手,日增倉(cāng)約+0.14萬(wàn)手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)小幅上漲,雞蛋庫(kù)存繼續(xù)下滑并再創(chuàng)新低,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至84日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.58天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.94天。持倉(cāng)方面,84日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約5.81萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約6.22萬(wàn)手,多空比約為0.93,凈多持倉(cāng)約為-0.41萬(wàn)手。整體來(lái)看,雞蛋庫(kù)存下滑,疊加近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖,提振蛋價(jià),預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


棉花

邏輯周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)17140/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌165/噸,跌幅0.95%,持倉(cāng)量約55.02萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-0.84萬(wàn)手?,F(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱,近期市場(chǎng)儲(chǔ)備棉競(jìng)拍氣氛較好,下游紡企拍賣積極性較高,但棉花現(xiàn)貨交投氛圍一般;此外,受紡織消費(fèi)淡季的影響,紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下滑,跌至38.1%。持倉(cāng)方面,84日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2401合約多單持倉(cāng)約29.83萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約40.59萬(wàn)手,多空比約為0.73,凈多持倉(cāng)約為-10.76萬(wàn)手。短期來(lái)看,新疆天氣擾動(dòng)、商業(yè)庫(kù)存偏低,以及拍賣積極性較高等因素的影響,對(duì)遠(yuǎn)期棉價(jià)有所支撐,但終端需求偏弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


棕櫚油

邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7530/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40/噸,跌幅0.53%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲45/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面,截至728日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為67.15萬(wàn)噸,較前一周降低3.2萬(wàn)噸,降幅4.55%,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存結(jié)束4周連增,出現(xiàn)小幅轉(zhuǎn)降。馬來(lái)西亞7月產(chǎn)量及出口預(yù)計(jì)均有所增加,庫(kù)存或繼續(xù)累庫(kù),北美近期降雨,干旱天氣炒作降溫,美豆油回落,一定程度使得棕櫚油承壓;國(guó)際原油走勢(shì)較強(qiáng)對(duì)油脂有所提振,國(guó)內(nèi)促消費(fèi)政策下油脂后續(xù)需求有望提升,且黑海運(yùn)輸存不確定性,棕櫚油下方支撐較強(qiáng)。綜合來(lái)看,多空交織下棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或區(qū)間操作為主。


瀝青

邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3759/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲41/噸,漲幅1.10%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至82日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬(wàn)噸,較前一周增加3.97萬(wàn)噸,增幅9.7%;國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量52.39萬(wàn)噸,較前一周增長(zhǎng)12.72%瀝青供需兩端均有提升,整體庫(kù)存變化不大,供需矛盾并不突出,瀝青期價(jià)短期或整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主



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