邏輯：周二，三大股指集體回落，滬深兩市成交額約8039億元，北向資金凈賣額約46億元。IF2309合約收盤報(bào)價(jià)3826.2點(diǎn)，跌幅0.63%；IH2309合約收盤報(bào)價(jià)2565.8點(diǎn)，跌幅0.48%；IC2309合約收盤報(bào)價(jià)5787.4點(diǎn)，跌幅0.65%；IM2309合約收盤報(bào)價(jià)6162.2點(diǎn)，跌幅0.30%。宏觀分析方面，近期利好政策密集出臺(tái)，有利于提振投資者信心，尤其是規(guī)范再融資和減持政策的出臺(tái)具有深遠(yuǎn)意義，雖然短期市場信心仍顯不足，完全修復(fù)或尚需一定時(shí)間，但長期向好仍然值得期待。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3799元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.58%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均有所下滑，供需雙弱，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。一線城市集體落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，其他城市有望全面跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)迎來實(shí)質(zhì)性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時(shí)間延長，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時(shí)“金九銀十”旺季來臨，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。綜合來看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。邏輯：周二，白糖2401合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)7058元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.40%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2401合約多單持倉456488手，空單持倉391697手，多空比1.17。近期國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖，國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，但市場預(yù)期巴西產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，疊加國內(nèi)市場高糖價(jià)掣肘消費(fèi)，且受高價(jià)影響，替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量同比增加。后續(xù)關(guān)注雙節(jié)備貨采購情況和陸續(xù)公布的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或高位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。邏輯：周二，生豬2311合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16845元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲165元/噸，漲幅0.99%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2311合約多單持倉40619手，空單持倉47922手，多空比0.85。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，養(yǎng)殖端出欄積極性較高，供應(yīng)端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價(jià)回落，致使部分產(chǎn)區(qū)散戶抗價(jià)惜售情緒再起，疊加院校開學(xué)和雙節(jié)備貨需求對(duì)價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷怼?/span>邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報(bào)價(jià)4367元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.16%，持倉量約5.08萬手，日增倉約-0.71萬手。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當(dāng)前正值需求旺季，庫存仍維持低位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.47天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約2.67萬手，空單持倉約2.86萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.19萬手。整體來看，雖然雞蛋預(yù)期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內(nèi)預(yù)計(jì)蛋價(jià)將高位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)17530元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌105元/噸，跌幅0.60%，持倉量約63.38萬手，日增倉約-0.42萬手。9月5日拋儲(chǔ)量增加約1萬噸，對(duì)市場情緒有所打壓，據(jù)中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月5日儲(chǔ)備棉銷售資源20003.262噸，實(shí)際成交20003.262噸，成交率100%，平均成交價(jià)格17643元/噸，較前一日下跌43元/噸，折3128價(jià)格18201元/噸，較前一日下跌41元/噸。此外，前期盤面漲幅較多，短期出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7716元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌110元/噸，跌幅1.41%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌28元/噸。國內(nèi)周度成交量環(huán)比有所下滑，庫存小幅累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，國內(nèi)棕櫚油庫存為67.6萬噸，較前一周增加2.94萬噸，增幅4.55%，國內(nèi)庫存連增3周一定程度使得棕櫚油價(jià)格承壓，但國內(nèi)促消費(fèi)及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，棕櫚油下方支撐仍存。國際方面，馬來西亞棕櫚油8月產(chǎn)量環(huán)比上月增幅較為明顯，或?qū)褐谱貦坝蜕戏娇臻g。盤面上看，油脂油料油粕普遍回落，板塊共振下棕櫚油短線或?qū)⒄鹗幷磉\(yùn)行。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報(bào)價(jià)3881元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲84元/噸，漲幅2.21%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為53.92萬噸，較前一周增加5.02萬噸，增幅10.27%；周度銷量為59.03萬噸，較前一周增加5.05萬噸，增幅9.36%。瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)大體平穩(wěn)，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，近期供需兩端均有提升，庫存小幅下滑，在原油上漲帶動(dòng)下，瀝青價(jià)格重心或震蕩上移。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)4086元/噸，較前一交易日上漲10元/噸，漲幅0.25%。美豆粕期貨價(jià)格持續(xù)回調(diào)，支撐效果降低，國內(nèi)大豆方面，預(yù)期9-10月到港供應(yīng)減少，其中9月預(yù)計(jì)到港量環(huán)比減少約165萬噸。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動(dòng)，豆粕表觀消費(fèi)量維持高位，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位，庫存周轉(zhuǎn)速度較低。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來看，美豆粕期貨價(jià)格下行，施壓內(nèi)盤豆粕。內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8793元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39元/噸，跌幅0.44%。基本面，陜西關(guān)中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩(wěn)定，客商按需調(diào)貨。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格不一。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩(wěn)。山東早熟品種集中上市，但由于早熟品種產(chǎn)量較少、質(zhì)量一般，客商維持剛需補(bǔ)充市場為主。技術(shù)面來看，蘋果期價(jià)下遇支撐位，但是上方壓力位同樣較近，短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2590元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.12%。甲醇供應(yīng)從8月下旬開始走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會(huì)庫存逐漸走高，但廠內(nèi)庫存小幅下跌。綜合來看，甲醇的基本面較為弱勢。近期市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換點(diǎn)，9月份需求或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國慶備貨需求，市場炒作較為活躍。短線來看，甲醇2650-2700區(qū)間或有強(qiáng)壓力，高位追多或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1757元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元/噸，跌幅1.73%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氣氛轉(zhuǎn)淡，市場預(yù)期偏弱。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進(jìn)入累庫階段，雖然生產(chǎn)企業(yè)庫存較低，但社會(huì)庫存量較大。宏觀方面，地產(chǎn)利好不斷，但落實(shí)或需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，而9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對(duì)玻璃的價(jià)格或有一定的支撐。近期市場炒作情緒較為濃厚，玻璃2401合約離壓力位較近，高位追多或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
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姓名
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從業(yè)資格號(hào)
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投資咨詢號(hào)
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月6日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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