股指

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7172億元，北向資金凈賣額約50億元。IF2310合約收盤報(bào)價(jià)3701.0點(diǎn)，跌幅0.63%；IH2310合約收盤報(bào)價(jià)2510.6點(diǎn)，跌幅1.02%；IC2310合約收盤報(bào)價(jià)5695.0點(diǎn)，跌幅0.21%；IM2310合約收盤報(bào)價(jià)6075.0點(diǎn)，漲幅0.26%。中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)回升且重返擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)，有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，然而，美國(guó)政府“關(guān)門危機(jī)”令市場(chǎng)擔(dān)憂，同時(shí)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期引發(fā)加息猜想。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩下跌，收盤報(bào)價(jià)3690元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，假期螺紋鋼產(chǎn)量重回下降趨勢(shì)，表觀消費(fèi)量大幅萎縮，庫(kù)存結(jié)束七連降。螺紋鋼需求釋放不及預(yù)期，節(jié)前下游施工單位備貨不積極，“金九”旺季成色不足，市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而，鋼廠利潤(rùn)惡化致使產(chǎn)量持續(xù)走低且總體庫(kù)存較低，供給端壓力較小，節(jié)后建筑鋼材成交回暖，下游或有補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，白糖2401合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)6947元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26元/噸，漲幅0.38%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)363267手，空單持倉(cāng)327952手，多空比1.12。印度和泰國(guó)減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，加之首批國(guó)儲(chǔ)糖拍賣已落地，且此次拋儲(chǔ)壓力不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，但巴西階段性豐產(chǎn)和印度天氣有所改善，此外，北方甜菜陸續(xù)開(kāi)始?jí)赫?，新糖已上市，或緩解供?yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，生豬2311合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16565元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.09%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2311合約多單持倉(cāng)21645手，空單持倉(cāng)27989手，多空比0.77。節(jié)假日期間，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏減緩，多以消化凍品庫(kù)存為主，且終端消費(fèi)表現(xiàn)平平，整體呈現(xiàn)供需雙弱的局面，節(jié)后，養(yǎng)殖企業(yè)恢復(fù)正常出欄，但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幤跽?/span>。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日，全國(guó)雞蛋主產(chǎn)區(qū)均價(jià)為4.93元/斤，較節(jié)前（5.07元/斤）跌0.14元/斤；全國(guó)雞蛋主銷區(qū)均價(jià)為4.8元/斤，較節(jié)前（4.99元/斤）跌0.19元/斤。與此同時(shí)，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存在雙節(jié)期間大幅累庫(kù)，截至10月7日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.06天，較節(jié)前（0.77天）上漲0.29天；流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.53天，較節(jié)前（1.19天）上漲0.34天。雞蛋庫(kù)存快速累庫(kù)，其原因可能在于：雞蛋產(chǎn)能逐步增加，加之下游食品加工廠部分停工以及終端家庭消費(fèi)也有明顯下滑，雖然旅游消費(fèi)有小幅增長(zhǎng)，且節(jié)后或存在短期集中補(bǔ)庫(kù)，對(duì)蛋價(jià)或有一定支撐，但整體來(lái)看，雞蛋供應(yīng)相對(duì)寬松，下行壓力較大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棉花

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，棉花現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，且儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出，據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，假期期間共計(jì)輪出四次，其儲(chǔ)備棉銷售成交率依次是：10月4日（89.35%）、10月5日（88.22%）、10月6日（97.83%）、10月7日（97.39%）。此外，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)10月4日?qǐng)?bào)道，近期新疆棉花陸續(xù)進(jìn)入大規(guī)模采收期。另外，在9月28日，中國(guó)棉花協(xié)會(huì)再次發(fā)布行業(yè)警示：新棉即將大量上市，預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月棉花進(jìn)口量也將持續(xù)增加，棉花供應(yīng)相對(duì)充足，紡織企業(yè)承受能力有限，價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，隨著儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出、新棉上市以及進(jìn)口棉增加，供應(yīng)壓力較大，若需求未有顯著改善，或?qū)⒊掷m(xù)面臨供強(qiáng)需弱的局面，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或者短線高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7468元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲200元/噸，漲幅2.75%。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油交易商報(bào)價(jià)零星，維持節(jié)前價(jià)格為主。當(dāng)前棕櫚油整體庫(kù)存水平仍高于過(guò)去三年同期，國(guó)慶中秋假期結(jié)束，短期需求或保持平淡。國(guó)內(nèi)10月買船較為集中，后期到港壓力仍然存在，10月國(guó)內(nèi)棕櫚油仍有累庫(kù)壓力。盤面上看，由于9月累計(jì)跌幅較大，節(jié)前原油走勢(shì)偏強(qiáng)，部分空頭在節(jié)前平倉(cāng)離場(chǎng)導(dǎo)致在9月末棕櫚油走出反彈走勢(shì)，但雙節(jié)期間，國(guó)際原油大幅下挫超10%，外盤馬棕油主力合約跌幅超4%，預(yù)期棕櫚油短期或偏弱調(diào)整。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報(bào)價(jià)3960元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅1.10%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為37.2萬(wàn)噸，較前一周降低4.14萬(wàn)噸，降幅15.45%；周度銷量為50.76萬(wàn)噸，較前一周降低6.8萬(wàn)噸，降幅7.54%。雙節(jié)期間，供需兩端均有下滑，但相對(duì)而言供應(yīng)下滑更為明顯，企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存均小幅走低，供需面中性偏好，但假期期間國(guó)際原油大幅下挫超10%，瀝青成本端支撐崩塌，短期或回調(diào)整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

豆粕

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3996元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.43%。雙節(jié)期間，美豆粕價(jià)格下跌，跌幅約5%。需求端，9月主要油廠豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)走高，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端，進(jìn)口大豆庫(kù)存進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近兩個(gè)月進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。技術(shù)分析方面，內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格下方有年均線支撐，或在一定程度上降低下跌幅度。綜合分析，節(jié)后第一個(gè)交易日，豆粕價(jià)格或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9369元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.04%。山東產(chǎn)區(qū)，晚富士有少量貨源入市交易，客商觀望心理較濃，部分客商挑揀合適貨源采購(gòu)。西部產(chǎn)區(qū)近期受持續(xù)降雨影響，蘋果上色較為緩慢。其中甘肅產(chǎn)區(qū)今年晚富士質(zhì)量較好，大量客商涌入產(chǎn)地?fù)屜阮A(yù)定優(yōu)質(zhì)貨源，當(dāng)?shù)睾秘泝r(jià)格高位運(yùn)行。盤面來(lái)看，蘋果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2470元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.12%。甲醇供應(yīng)處于近三年同期的高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，近期甲醇需求較為清淡。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)表講話，預(yù)計(jì)今年下半年或還有一次加息，市場(chǎng)情緒較為低迷，原油大幅回調(diào)，多數(shù)商品以下跌為主。綜合分析，甲醇基本面偏弱為主，節(jié)后大概率以下跌為主，投資者或可逢高做空。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：節(jié)前最后一個(gè)交易日，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1668元/噸，較前一交易日收盤價(jià)下跌20元/噸，跌幅1.18%。供應(yīng)端，玻璃產(chǎn)量至今年2月份以來(lái)持續(xù)走高，整體供應(yīng)壓力較大。需求端，玻璃深加工鋼化爐利用率處于較低水平，利用率較為平穩(wěn)。玻璃本身基本面偏弱為主，玻璃的助推上漲動(dòng)力主要為疫情結(jié)束后的第一年，市場(chǎng)預(yù)期政策托底，促進(jìn)玻璃旺季需求的好轉(zhuǎn)。而現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)較為平庸，玻璃或難以保持高利潤(rùn)狀態(tài)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)下半年或還有一次加息，市場(chǎng)情緒較為低迷，國(guó)外商品多以下跌為主。綜合分析，節(jié)后第一個(gè)交易日，玻璃或震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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