股指

邏輯：周一，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約7700億元，北向資金凈賣(mài)額約75億元。IF2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3690.6點(diǎn)，跌幅0.30%；IH2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2502.2點(diǎn)，跌幅0.41%；IC2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5658.2點(diǎn)，跌幅0.69%；IM2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6055.0點(diǎn)，跌幅0.25%。中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)回升且重返擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)，有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，然而，美國(guó)政府“關(guān)門(mén)危機(jī)”令市場(chǎng)擔(dān)憂，同時(shí)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期引發(fā)加息猜想。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價(jià)格低開(kāi)低走，收盤(pán)報(bào)價(jià)3638元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62元/噸，跌幅1.68%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，假期螺紋鋼產(chǎn)量重回下降趨勢(shì)，表觀消費(fèi)量大幅萎縮，庫(kù)存結(jié)束七連降。螺紋鋼需求釋放不及預(yù)期，節(jié)前下游施工單位備貨不積極，“金九”旺季成色不足，市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而，鋼廠利潤(rùn)惡化致使產(chǎn)量持續(xù)走低且總體庫(kù)存較低，供給端壓力較小，節(jié)后建筑鋼材成交回暖，下游或有補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或低位震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2401合約先揚(yáng)后抑，收盤(pán)報(bào)價(jià)6886元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元/噸，跌幅0.45%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)362518手，空單持倉(cāng)335126手，多空比1.08。印度和泰國(guó)減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，加之首批國(guó)儲(chǔ)糖拍賣(mài)已落地，且此次拋儲(chǔ)壓力不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，但巴西階段性豐產(chǎn)和印度天氣有所改善，此外，北方甜菜陸續(xù)開(kāi)始?jí)赫?，新糖已上市，或緩解供?yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2311合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報(bào)價(jià)15945元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌665元/噸，跌幅4%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2311合約多單持倉(cāng)21436手，空單持倉(cāng)27080手，多空比0.79。節(jié)后，養(yǎng)殖企業(yè)出欄節(jié)奏加快，市場(chǎng)供應(yīng)增量，屠企凍品庫(kù)存位于高位，且終端消費(fèi)走弱，但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幤跽?/span>。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報(bào)價(jià)4373元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌206元/噸，跌幅4.5%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存繼續(xù)上升，創(chuàng)近8個(gè)月新高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.21天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.69天。持倉(cāng)方面，10月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2311合約多單持倉(cāng)約2.51萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約2.56萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉(cāng)約為-0.05萬(wàn)手。整體來(lái)看，隨著雞蛋產(chǎn)能逐步增加，庫(kù)存大幅累庫(kù)，以及下游需求將逐步減弱，蛋價(jià)或?qū)⒚媾R較大下行壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報(bào)價(jià)17600元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸，漲幅0.46%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，現(xiàn)貨交投氛圍一般；隨著疆棉陸續(xù)進(jìn)入采收期，疊加儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出，加之后期大量進(jìn)口棉到港，棉花供應(yīng)相對(duì)寬松；此外，隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，棉花需求逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，疊加企業(yè)收購(gòu)新棉意愿偏好，對(duì)棉價(jià)有一定支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或者短線高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報(bào)價(jià)7172元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌230元/噸，跌幅3.11%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌240元/噸。當(dāng)前棕櫚油整體庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過(guò)去三年同期，國(guó)慶中秋假期結(jié)束，短期需求或保持平淡，國(guó)內(nèi)10月買(mǎi)船較為集中，后期到港壓力仍然存在，供應(yīng)趨于寬松。此外，國(guó)際原油走弱利空油脂，預(yù)計(jì)棕櫚油短期將偏弱運(yùn)行為主，關(guān)注MPOB報(bào)告帶來(lái)的進(jìn)一步指引。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報(bào)價(jià)3752元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌201元/噸，跌幅5.08%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為37.2萬(wàn)噸，較前一周降低4.14萬(wàn)噸，降幅15.45%；周度銷(xiāo)量為50.76萬(wàn)噸，較前一周降低6.8萬(wàn)噸，降幅7.54%。雙節(jié)期間，供需兩端均有下滑，但相對(duì)而言供應(yīng)下滑更為明顯，企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存均小幅走低，供需面中性偏好，但假期期間國(guó)際原油大幅下挫，瀝青成本端支撐崩塌，短期或回調(diào)整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報(bào)價(jià)3867元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌133元/噸，跌幅3.33%。節(jié)后第一個(gè)交易日內(nèi)盤(pán)豆粕下跌的主要原因是雙節(jié)期間美豆粕價(jià)格下跌，而當(dāng)前美豆粕期價(jià)在前低點(diǎn)支撐位附近震蕩，短期建議觀望其走向。內(nèi)盤(pán)豆粕期貨價(jià)格來(lái)到年均線和半年均線附近，市場(chǎng)或等待美豆粕價(jià)格指引。需求端，9月主要油廠豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)走高，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端，進(jìn)口大豆庫(kù)存進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近兩個(gè)月進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。綜合分析，豆粕供需均較弱，且期價(jià)來(lái)到關(guān)鍵點(diǎn)位附近，價(jià)格或以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報(bào)價(jià)9470元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲66元/噸，漲幅0.70%。山東產(chǎn)區(qū)方面，晚富士有少量貨源入市交易，客商觀望心理較濃，部分客商挑揀合適貨源采購(gòu)。西部產(chǎn)區(qū)近期受持續(xù)降雨影響，蘋(píng)果上色較為緩慢。其中甘肅產(chǎn)區(qū)今年晚富士質(zhì)量較好，大量客商涌入產(chǎn)地?fù)屜阮A(yù)定優(yōu)質(zhì)貨源，當(dāng)?shù)睾秘泝r(jià)格高位運(yùn)行。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，均線呈多頭排列。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋(píng)果短期或以震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報(bào)價(jià)2488元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應(yīng)處于近三年同期的高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，近期甲醇需求較為清淡。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)表講話，預(yù)計(jì)今年下半年或還有一次加息，市場(chǎng)情緒較為低迷。從成本端來(lái)看，煤炭?jī)r(jià)格和天然氣價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行為主，甲醇成本支撐較強(qiáng)，下跌空間有限。綜合分析，短期來(lái)看，甲醇或以震蕩偏弱運(yùn)行為主，中長(zhǎng)期來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報(bào)價(jià)1724元/噸，較前一交易日收盤(pán)價(jià)上漲37元/噸，漲幅2.19%。供應(yīng)端，玻璃產(chǎn)量自今年2月份以來(lái)持續(xù)走高，整體供應(yīng)壓力較大。需求端，玻璃深加工鋼化爐利用率處于較低水平，利用率較為平穩(wěn)。玻璃本身基本面偏弱為主，助推玻璃價(jià)格上漲的動(dòng)力主要為疫情結(jié)束后的第一年，市場(chǎng)預(yù)期政策托底，促進(jìn)玻璃旺季需求的好轉(zhuǎn)。而現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)較為平庸，玻璃或難以保持高利潤(rùn)狀態(tài)。綜合分析，玻璃上漲空間或有限，投資者或可輕倉(cāng)逢高做空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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