股指

邏輯：周二，三大股指高開低走，滬深兩市成交額約7747億元，北向資金凈賣額約55億元。IF2310合約收盤報價3663.2點(diǎn)，跌幅0.83%；IH2310合約收盤報價2486.0點(diǎn)，跌幅0.68%；IC2310合約收盤報價5635.4點(diǎn)，跌幅0.55%；IM2310合約收盤報價6033.8點(diǎn)，跌幅0.40%。中國制造業(yè)PMI連續(xù)回升且重返擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好趨勢進(jìn)一步確認(rèn)，有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場預(yù)期，然而，美國政府“關(guān)門危機(jī)”令市場擔(dān)憂，同時巴以沖突升級，國際地緣政治緊張致不確定性增加，避險情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價格先揚(yáng)后抑，收盤報價3610元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌32元/噸，跌幅0.88%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，假期螺紋鋼產(chǎn)量重回下降趨勢，表觀消費(fèi)量大幅萎縮，庫存結(jié)束七連降。螺紋鋼需求釋放不及預(yù)期，節(jié)前下游施工單位備貨不積極，“金九”旺季成色不足，市場情緒低迷施壓鋼價。然而，鋼廠利潤惡化致使產(chǎn)量持續(xù)走低且總體庫存較低，供給端壓力較小，節(jié)后建筑鋼材成交回暖，下游或有補(bǔ)庫需求，對鋼價形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或低位震蕩。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約偏弱運(yùn)行，收盤報價6838元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌108元/噸，跌幅1.55%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉372652手，空單持倉344977手，多空比1.08。印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，加之首批國儲糖拍賣已落地，且此次拋儲壓力不及預(yù)期，國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，但巴西階段性豐產(chǎn)和印度天氣有所改善，此外，北方甜菜陸續(xù)開始壓榨，新糖已上市，且市場存第二輪拋儲預(yù)期，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2311合約偏弱運(yùn)行，收盤報價15555元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌485元/噸，跌幅3.02%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉19887手，空單持倉25560手，多空比0.78。節(jié)后，養(yǎng)殖企業(yè)出欄節(jié)奏加快，市場供應(yīng)增量，屠企凍品庫存位于高位，且終端消費(fèi)走弱，但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩偏弱整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4337元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌78元/噸，跌幅1.77%。雞蛋現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，且雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)的總庫存仍在繼續(xù)上升，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.29天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.71天。持倉方面，10月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約2.22萬手，空單持倉約2.23萬手，多空比約為1，凈多持倉約為-0.01萬手。整體來看，隨著雞蛋產(chǎn)能逐步增加，庫存大幅累庫，以及雞蛋消費(fèi)受季節(jié)性因素的影響將逐步降低，蛋價或?qū)⒚媾R較大下行壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17120元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌545元/噸，跌幅3.09%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，現(xiàn)貨交投氛圍一般；隨著疆棉陸續(xù)進(jìn)入采收期，疊加儲備棉持續(xù)輪出，加之后期大量進(jìn)口棉到港，棉花供應(yīng)相對寬松；此外，隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，棉花需求將逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，對棉價有一定支撐。但整體來看，當(dāng)前棉花供應(yīng)壓力偏大，且盤面情緒偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或者短線輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7076元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌108元/噸，跌幅1.50%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌127元/噸。周二午間，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布了棕櫚油9月月度報告，報告顯示，馬來西亞9月棕櫚油產(chǎn)量為182.9萬噸，環(huán)比增長4.33%，出口量為119.6萬噸，環(huán)比減少2.11%；庫存量為231.3萬噸，環(huán)比增長9.60%，三大數(shù)據(jù)均略低于市場預(yù)期，報告整體偏中性。國內(nèi)方面則庫存高企，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為85.85萬噸，較前一周增加12.41萬噸，增幅16.9%，當(dāng)前棕櫚油國內(nèi)庫存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期。國慶中秋假期結(jié)束，短期需求或保持平淡，國內(nèi)10月買船較為集中，后期到港壓力仍然存在，供應(yīng)趨于寬松。此外，國際原油走弱利空油脂，預(yù)計(jì)棕櫚油短期將偏弱運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3759元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌38元/噸，跌幅1.00%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為37.2萬噸，較前一周降低4.14萬噸，降幅15.45%；周度銷量為50.76萬噸，較前一周降低6.8萬噸，降幅7.54%。雙節(jié)期間，供需兩端均有下滑，但相對而言供應(yīng)下滑更為明顯，企業(yè)庫存和社會庫存均小幅走低，供需面中性偏好，但近期原油大幅走弱，瀝青成本端支撐崩塌，短期或回調(diào)整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3795元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌95元/噸，跌幅2.44%。市場整體情緒偏空，內(nèi)盤豆粕期貨價格向下突破年均線和半年均線，技術(shù)分析來看豆粕期價或偏空。需求端，9月主要油廠豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)走高，庫存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近兩個月進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。綜合分析，豆粕供需均較弱，且期價向下突破，疊加市場整體偏空，豆粕價格或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9373元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌105元/噸，跌幅1.11%。山東產(chǎn)區(qū)方面，晚富士有少量貨源入市交易，客商觀望心理較濃，部分客商挑揀合適貨源采購。西部產(chǎn)區(qū)近期受持續(xù)降雨影響，蘋果上色較為緩慢。其中甘肅產(chǎn)區(qū)今年晚富士質(zhì)量較好，大量客商涌入產(chǎn)地?fù)屜阮A(yù)定優(yōu)質(zhì)貨源，當(dāng)?shù)睾秘泝r格高位運(yùn)行。技術(shù)分析來看，蘋果期貨價格表現(xiàn)較強(qiáng)，均線呈多頭排列，但是市場整體情緒偏空，拖累蘋果期價。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2424元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌66元/噸，跌幅2.65%。甲醇供應(yīng)處于近三年同期的高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，近期甲醇需求較為清淡。國際方面，美聯(lián)儲主席發(fā)表講話，預(yù)計(jì)今年下半年或還有一次加息，市場情緒較為低迷。從成本端來看，煤炭價格和天然氣價格對甲醇成本支撐較強(qiáng)，下跌空間或有限。綜合分析，短期來看，甲醇或以震蕩偏弱運(yùn)行為主，中長期來看，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議短線以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1637元/噸，較前一交易日收盤價下跌89元/噸，跌幅5.16%。供應(yīng)端，玻璃產(chǎn)量自今年2月份以來持續(xù)走高，整體供應(yīng)壓力較大。需求端，玻璃深加工鋼化爐利用率處于較低水平，利用率較為平穩(wěn)。玻璃本身基本面偏弱為主，助推玻璃上漲的動力主要為疫情結(jié)束后的第一年，市場預(yù)期政策托底，促進(jìn)玻璃旺季需求的好轉(zhuǎn)。而現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)較為平庸，玻璃或難以保持高利潤狀態(tài)。綜合分析，玻璃上漲空間或有限，投資者或可輕倉逢高做空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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