股指
邏輯:上周五,三大股指集體收漲,滬深兩市成交額約8095億元,北向資金凈買(mǎi)額約71億元。IF2311合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3588.0點(diǎn),漲幅0.68%;IH2311合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2441.6點(diǎn),漲幅0.83%;IC2311合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5502.8點(diǎn),漲幅0.75%;IM2311合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5958.0點(diǎn),漲幅1.27%。繼匯金入市以及萬(wàn)億國(guó)債政策利好之后,中央金融工作會(huì)議定調(diào)加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó),充分體現(xiàn)了高層活躍資本市場(chǎng),提振投資者信心的決心與誠(chéng)意,此外,美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期,12月加息概率降低,有助于改善市場(chǎng)預(yù)期,吸引更多場(chǎng)外資金入市。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)試多為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2401合約價(jià)格大幅上揚(yáng),收盤(pán)報(bào)價(jià)3805元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲53元/噸,漲幅1.41%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅增長(zhǎng),表需覆蓋產(chǎn)量,庫(kù)存保持去化,低庫(kù)存對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成支撐,當(dāng)前基本面中性偏好。受我國(guó)新增萬(wàn)億國(guó)債宏觀利好提振,近期主流貿(mào)易商交投氛圍有所好轉(zhuǎn),短期盤(pán)面情緒偏暖推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格反彈,然而,傳統(tǒng)旺季漸入尾聲,隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,工地施工將受到影響,螺紋鋼需求季節(jié)性走弱預(yù)期或抑制短期反彈空間。綜合來(lái)看,螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6900元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲69元/噸,漲幅1.01%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)385465手,空單持倉(cāng)354067手,多空比1.09。國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存,配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深,疊加印度、泰國(guó)降水不足,預(yù)期產(chǎn)量下降,支撐糖價(jià),但國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季,且巴西中南部糖廠延長(zhǎng)甘蔗壓榨期以及國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗進(jìn)入壓榨期,新糖陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng),或緩解供應(yīng)緊張,此外,上市新糖價(jià)低于陳糖,陳糖后期銷(xiāo)售壓力較大。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2401合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)16150元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌90元/噸,跌幅0.55%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2401合約多單持倉(cāng)48294手,空單持倉(cāng)51603手,多空比0.94。市場(chǎng)商品豬供應(yīng)壓力仍存,屠企凍品庫(kù)存位于高位,且終端消費(fèi)疲軟,豬價(jià)承壓,但養(yǎng)殖端出欄恐慌情緒有所緩和,惜售抗價(jià)情緒漸起,屠企收購(gòu)難度有所增加,且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和南方腌臘即將啟動(dòng),消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報(bào)價(jià)4039元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲56元/噸,漲幅1.41%。當(dāng)前巴西大豆播種較為順利,播種進(jìn)度無(wú)異常。投資者可關(guān)注11月份巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。國(guó)內(nèi)方面,需求端,中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)下降,庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端,進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì),近期進(jìn)口大豆量或減少,但是港口大豆庫(kù)存同比偏高。綜合分析,豆粕期貨價(jià)格或跟隨美豆粕震蕩為主,市場(chǎng)等待巴西大豆炒作熱點(diǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
蘋(píng)果
邏輯:上周五,蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報(bào)價(jià)8479元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌89元/噸,跌幅1.04%。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)果農(nóng)入庫(kù)進(jìn)入尾聲,市場(chǎng)客商多按需采購(gòu),成交量相對(duì)有限。山東棲霞貨源交易即將進(jìn)入尾聲,當(dāng)前銷(xiāo)售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場(chǎng)客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價(jià)。技術(shù)分析來(lái)看,市場(chǎng)情緒偏空,蘋(píng)果期價(jià)或以震蕩偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報(bào)價(jià)2448元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲53元/噸,漲幅2.21%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇制烯烴企業(yè)外采購(gòu)量大幅增長(zhǎng),傳統(tǒng)需求無(wú)太大波動(dòng)。庫(kù)存方面,社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存小幅累庫(kù)。綜合來(lái)看,煤炭?jī)r(jià)格高企,甲醇成本支撐較強(qiáng),雖供應(yīng)壓力較大,但甲醇需求逐漸好轉(zhuǎn),或處于庫(kù)存轉(zhuǎn)折點(diǎn)。短期來(lái)看,甲醇下跌空間有限,不建議追空。同時(shí),高庫(kù)存同樣制約了甲醇的上漲空間。建議投資者逢低做多,逢高止盈為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報(bào)價(jià)1677元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸,漲幅1.82%。玻璃供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng),但下游拿貨積極性尚可,無(wú)明顯的庫(kù)存壓力。雖然玻璃需求處于旺季末期,但政策上,中央發(fā)行國(guó)債支持基建建設(shè),作為跟基建建設(shè)相關(guān)性較強(qiáng)的玻璃,下跌空間或有限。從利潤(rùn)分析來(lái)看,玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)較好,導(dǎo)致玻璃生產(chǎn)供應(yīng)持續(xù)增加,施壓玻璃期貨盤(pán)面價(jià)格。但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策同樣制約了玻璃的下跌空間。綜合來(lái)看,建議投資者或以逢低輕倉(cāng)試多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤(pán)報(bào)價(jià)4347元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲29元/噸,漲幅0.67%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌,飼料價(jià)格持續(xù)反彈,成本端支撐增強(qiáng),但受制于庫(kù)存偏高的影響,蛋價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.05天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.5天。持倉(cāng)方面,11月3日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.81萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約5.9萬(wàn)手,多空比約為0.98,凈多持倉(cāng)約為-0.09萬(wàn)手。整體來(lái)看,當(dāng)前雞蛋庫(kù)存偏高,蛋價(jià)承壓,但下方成本支撐較強(qiáng),預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報(bào)價(jià)15860元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲220元/噸,漲幅1.41%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌,新棉逐步上市,且國(guó)儲(chǔ)棉繼續(xù)投放,市場(chǎng)交投情緒一般,旺季不旺,導(dǎo)致短期內(nèi)棉花供強(qiáng)需弱的格局難有改變,據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示,10月30日-11月3日儲(chǔ)備棉銷(xiāo)售第十三周,合計(jì)上市儲(chǔ)備棉資源10萬(wàn)噸,總成交3.13萬(wàn)噸,成交率31.29%,平均成交價(jià)格16420元/噸,折3128價(jià)格16888元/噸。此外,據(jù)鋼聯(lián)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為48.7%、新棉交售進(jìn)度為43.1%以及新棉加工進(jìn)度為39.3%。供需面來(lái)看,棉花供強(qiáng)需弱,制約上行空間;從盤(pán)面來(lái)看,上周連續(xù)兩天大跌后,周四周五小幅反彈,疊加成本支撐較強(qiáng),預(yù)計(jì)多空交織下短期棉花將寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報(bào)價(jià)7350元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲138元/噸,漲幅1.91%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲65元/噸。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存高位累庫(kù),且當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過(guò)去三年同期。主產(chǎn)國(guó)方面,馬來(lái)西亞出口好轉(zhuǎn)以及印尼延長(zhǎng)DMO政策對(duì)棕櫚油有提振。盤(pán)面上看,周四主力合約放量大幅上揚(yáng),但國(guó)內(nèi)高庫(kù)存將持續(xù)使得棕櫚油價(jià)格承壓,預(yù)計(jì)上方空間比較有限,短期或維持偏強(qiáng)整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2401收盤(pán)報(bào)價(jià)3746元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸,跌幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月1日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為38.9萬(wàn)噸,較前一周降低5.7萬(wàn)噸,降幅12.78%;周度銷(xiāo)量為54.48萬(wàn)噸,較前一周增長(zhǎng)7.19萬(wàn)噸,增幅15.20%。短期需求仍然偏好,瀝青庫(kù)存小幅下滑,且國(guó)內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)支撐瀝青價(jià)格,但國(guó)際原油價(jià)格有所回落,加之傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近尾聲,后續(xù)需求或轉(zhuǎn)淡,綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)瀝青短期或震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào) |
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姓名 |
從業(yè)資格號(hào) |
投資咨詢(xún)號(hào) |
劉利 |
F3009435 |
Z0014155 |
劉超 |
F0281910 |
Z0013145 |
吳若楠 |
F3085256 |
Z0018796 |
蘭皓 |
F03086798 |
Z0016521 |
劉興洋 |
F03086672 |
Z0019364 |
陳長(zhǎng)宏 |
F03097919 |
Z0017587 |
制作時(shí)間:2023年11月06日 |
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專(zhuān)業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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