股指

邏輯：周一，三大股指高開高走，滬深兩市成交額約1.06億元，北向資金凈買額約53億元。IF2311合約收盤報(bào)價(jià)3638.0點(diǎn)，漲幅1.25%；IH2311合約收盤報(bào)價(jià)2459.4點(diǎn)，漲幅0.74%；IC2311合約收盤報(bào)價(jià)5596.0點(diǎn)，漲幅1.56%；IM2311合約收盤報(bào)價(jià)6085.8點(diǎn)，漲幅1.98%。繼匯金入市以及萬億國(guó)債政策利好之后，中央金融工作會(huì)議定調(diào)加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，充分體現(xiàn)了高層活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心的決心與誠(chéng)意，此外，美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，12月加息概率降低，有助于改善市場(chǎng)預(yù)期，吸引更多場(chǎng)外資金入市。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價(jià)格沖高回落，收盤報(bào)價(jià)3805元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.58%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅增長(zhǎng)，表需覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化，低庫存對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成支撐，當(dāng)前基本面中性偏好。受我國(guó)新增萬億國(guó)債宏觀利好提振，近期主流貿(mào)易商交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，短期盤面情緒偏暖推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格反彈，然而，傳統(tǒng)旺季漸入尾聲，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，工地施工將受到影響，螺紋鋼需求季節(jié)性走弱預(yù)期或抑制短期反彈空間。綜合來看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6923元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲52元/噸，漲幅0.76%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)389469手，空單持倉(cāng)366026手，多空比1.06。國(guó)內(nèi)糖低庫存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，疊加印度、泰國(guó)降水不足，預(yù)期產(chǎn)量下降，支撐糖價(jià)，但國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季，且巴西中南部糖廠延長(zhǎng)甘蔗壓榨期以及國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗進(jìn)入壓榨期，新糖陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，或緩解供應(yīng)緊張，此外，上市新糖價(jià)低于陳糖，陳糖后期銷售壓力較大。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2401合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16140元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸，跌幅0.37%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2401合約多單持倉(cāng)48536手，空單持倉(cāng)51557手，多空比0.94。市場(chǎng)商品豬供應(yīng)壓力仍存，屠企凍品庫存位于高位，且終端消費(fèi)疲軟，豬價(jià)承壓，但養(yǎng)殖端出欄恐慌情緒有所緩和，惜售抗價(jià)情緒漸起，二次育肥現(xiàn)象增加，屠企收購(gòu)難度有所增加，且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和南方腌臘即將啟動(dòng)，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)4118元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲102元/噸，漲幅2.54%。美豆粕價(jià)格走高，提振內(nèi)盤豆粕價(jià)格。另一方面巴西大豆部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱天氣，市場(chǎng)存憂。國(guó)內(nèi)方面，需求端，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)下降，庫存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近期進(jìn)口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。綜合分析，當(dāng)前影響盤面較大的因素是巴西大豆產(chǎn)區(qū)的天氣，豆粕期貨價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)8874元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲329元/噸，漲幅3.85%。西部產(chǎn)區(qū)（甘肅靜寧、陜西洛川等地）果農(nóng)入庫進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)客商多按需采購(gòu)，成交量相對(duì)有限。山東棲霞貨源交易即將進(jìn)入尾聲，當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨，品質(zhì)稍差，市場(chǎng)客商自行挑揀拿貨為主，成交多以質(zhì)論價(jià)。技術(shù)分析來看，蘋果期價(jià)突破壓力位，市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)。蘋果期價(jià)近期波動(dòng)幅度較大，投資者或可跟隨盤面以謹(jǐn)慎輕倉(cāng)逢低試多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢低試多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2479元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲49元/噸，漲幅2.02%。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)量處于近三年高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇制烯烴需求有所好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)需求一般。庫存方面，港口庫存和社會(huì)庫存都呈下降趨勢(shì)，暫不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力。國(guó)內(nèi)方面：中央發(fā)行國(guó)債恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，或會(huì)持續(xù)影響市場(chǎng)情緒。國(guó)際方面：美聯(lián)儲(chǔ)或已結(jié)束加息進(jìn)程，疊加巴以沖突和俄烏沖突，國(guó)際原油或持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，天然氣或迎來需求旺季，國(guó)際甲醇價(jià)格或居高不下。綜上所述，甲醇下跌空間或有限，近期甲醇或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1670元/噸，持平前一交易日結(jié)算價(jià)。玻璃供應(yīng)較為充足，庫存小幅增加，隨著玻璃需求旺季接近尾聲，玻璃需求進(jìn)一步下滑，且生產(chǎn)利潤(rùn)處于較高水平，生產(chǎn)廠商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，玻璃基本面偏空。但宏觀方面，中央發(fā)行1萬億國(guó)債支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，市場(chǎng)情緒高漲，玻璃短期或難以有較大的下跌空間。綜合分析，玻璃短期或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，投資者短線或逢低試多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以逢低試多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4348元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.09%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌，飼料價(jià)格持續(xù)反彈，成本端支撐增強(qiáng)，但受制于庫存偏高的影響，蛋價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.26天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，11月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.85萬手，空單持倉(cāng)約5.86萬手，多空比約為1，凈多持倉(cāng)約為-0.01萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋庫存偏高，蛋價(jià)承壓，但下方成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)15850元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲40元/噸，漲幅0.25%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，新棉逐步上市，且國(guó)儲(chǔ)棉繼續(xù)投放，市場(chǎng)交投情緒一般，旺季不旺，導(dǎo)致短期內(nèi)棉花供強(qiáng)需弱的格局難有改變。此外，據(jù)鋼聯(lián)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為48.7%、新棉交售進(jìn)度為43.1%以及新棉加工進(jìn)度為39.3%。供需面來看，棉花供強(qiáng)需弱，制約上行空間；從盤面看，棉價(jià)當(dāng)前或處于階段性底部，預(yù)計(jì)短期棉花將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低試多。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7350元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.25%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌40元/噸。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫存高位累庫，且當(dāng)前庫存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫存為97.27萬噸，較前一周增加5.51萬噸，增幅6.04%。主產(chǎn)國(guó)方面，印尼延長(zhǎng)DMO政策短期對(duì)棕櫚油有提振，馬來西亞盡管出口好轉(zhuǎn)，但10月產(chǎn)量或仍有提升，馬來西亞棕櫚油庫存或繼續(xù)增長(zhǎng)。綜合來看，國(guó)內(nèi)外高庫存將持續(xù)使得棕櫚油價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)上方空間比較有限，短期或維持偏強(qiáng)整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3722元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.67%。國(guó)內(nèi)瀝青短期需求仍然偏好，庫存小幅下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為39.9萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅3.62%；企業(yè)庫存為61.1萬噸，較前一周降低1.2萬噸，降幅1.93%。當(dāng)前瀝青需求良好，以及國(guó)內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)支撐瀝青價(jià)格，但國(guó)際原油價(jià)格有所回落，加之瀝青傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近尾聲，后續(xù)需求或轉(zhuǎn)淡，多空交織下，預(yù)計(jì)瀝青短期或震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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