股指
邏輯:上周五,三大股指集體收漲,滬深兩市成交額約8095億元,北向資金凈買額約71億元。IF2311合約收盤報價3588.0點,漲幅0.68%;IH2311合約收盤報價2441.6點,漲幅0.83%;IC2311合約收盤報價5502.8點,漲幅0.75%;IM2311合約收盤報價5958.0點,漲幅1.27%。繼匯金入市以及萬億國債政策利好之后,中央金融工作會議定調(diào)加快建設(shè)金融強國,充分體現(xiàn)了高層活躍資本市場,提振投資者信心的決心與誠意,此外,美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預期,12月加息概率降低,有助于改善市場預期,吸引更多場外資金入市。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉試多為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2401合約價格大幅上揚,收盤報價3805元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸,漲幅1.41%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費量均小幅增長,表需覆蓋產(chǎn)量,庫存保持去化,低庫存對螺紋鋼價格形成支撐,當前基本面中性偏好。受我國新增萬億國債宏觀利好提振,近期主流貿(mào)易商交投氛圍有所好轉(zhuǎn),短期盤面情緒偏暖推動螺紋鋼價格反彈,然而,傳統(tǒng)旺季漸入尾聲,隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,工地施工將受到影響,螺紋鋼需求季節(jié)性走弱預期或抑制短期反彈空間。綜合來看,螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以回調(diào)輕倉短多為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏強運行,收盤報價6900元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲69元/噸,漲幅1.01%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉385465手,空單持倉354067手,多空比1.09。國內(nèi)糖低庫存,配額外進口糖虧損幅度較深,疊加印度、泰國降水不足,預期產(chǎn)量下降,支撐糖價,但國內(nèi)目前處于消費淡季,且巴西中南部糖廠延長甘蔗壓榨期以及國內(nèi)甜菜和甘蔗進入壓榨期,新糖陸續(xù)進入市場,或緩解供應(yīng)緊張,此外,上市新糖價低于陳糖,陳糖后期銷售壓力較大。多空因素交織下,預計白糖短期或震蕩整理運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2401合約震蕩偏弱運行,收盤報價16150元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌90元/噸,跌幅0.55%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2401合約多單持倉48294手,空單持倉51603手,多空比0.94。市場商品豬供應(yīng)壓力仍存,屠企凍品庫存位于高位,且終端消費疲軟,豬價承壓,但養(yǎng)殖端出欄恐慌情緒有所緩和,惜售抗價情緒漸起,屠企收購難度有所增加,且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和南方腌臘即將啟動,消費存邊際改善預期。多因素博弈下,預計生豬短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4039元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲56元/噸,漲幅1.41%。當前巴西大豆播種較為順利,播種進度無異常。投資者可關(guān)注11月份巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。國內(nèi)方面,需求端,中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)下降,庫存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端,進口大豆量進入階段性下行趨勢,近期進口大豆量或減少,但是港口大豆庫存同比偏高。綜合分析,豆粕期貨價格或跟隨美豆粕震蕩為主,市場等待巴西大豆炒作熱點。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價8479元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌89元/噸,跌幅1.04%。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)果農(nóng)入庫進入尾聲,市場客商多按需采購,成交量相對有限。山東棲霞貨源交易即將進入尾聲,當前銷售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價。技術(shù)分析來看,市場情緒偏空,蘋果期價或以震蕩偏空為主。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2448元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸,漲幅2.21%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇制烯烴企業(yè)外采購量大幅增長,傳統(tǒng)需求無太大波動。庫存方面,社會庫存和港口庫存小幅累庫。綜合來看,煤炭價格高企,甲醇成本支撐較強,雖供應(yīng)壓力較大,但甲醇需求逐漸好轉(zhuǎn),或處于庫存轉(zhuǎn)折點。短期來看,甲醇下跌空間有限,不建議追空。同時,高庫存同樣制約了甲醇的上漲空間。建議投資者逢低做多,逢高止盈為主。
趨勢觀點:建議短線以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1677元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲30元/噸,漲幅1.82%。玻璃供應(yīng)持續(xù)增長,但下游拿貨積極性尚可,無明顯的庫存壓力。雖然玻璃需求處于旺季末期,但政策上,中央發(fā)行國債支持基建建設(shè),作為跟基建建設(shè)相關(guān)性較強的玻璃,下跌空間或有限。從利潤分析來看,玻璃生產(chǎn)利潤較好,導致玻璃生產(chǎn)供應(yīng)持續(xù)增加,施壓玻璃期貨盤面價格。但國內(nèi)經(jīng)濟刺激政策同樣制約了玻璃的下跌空間。綜合來看,建議投資者或以逢低輕倉試多為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報價4347元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲29元/噸,漲幅0.67%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微跌,飼料價格持續(xù)反彈,成本端支撐增強,但受制于庫存偏高的影響,蛋價或?qū)⒗^續(xù)承壓,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.5天。持倉方面,11月3日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2401合約多單持倉約5.81萬手,空單持倉約5.9萬手,多空比約為0.98,凈多持倉約為-0.09萬手。整體來看,當前雞蛋庫存偏高,蛋價承壓,但下方成本支撐較強,預計短期內(nèi)蛋價震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價15860元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲220元/噸,漲幅1.41%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌,新棉逐步上市,且國儲棉繼續(xù)投放,市場交投情緒一般,旺季不旺,導致短期內(nèi)棉花供強需弱的格局難有改變,據(jù)中國棉花信息網(wǎng)顯示,10月30日-11月3日儲備棉銷售第十三周,合計上市儲備棉資源10萬噸,總成交3.13萬噸,成交率31.29%,平均成交價格16420元/噸,折3128價格16888元/噸。此外,據(jù)鋼聯(lián)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)新棉采摘進度為48.7%、新棉交售進度為43.1%以及新棉加工進度為39.3%。供需面來看,棉花供強需弱,制約上行空間;從盤面來看,上周連續(xù)兩天大跌后,周四周五小幅反彈,疊加成本支撐較強,預計多空交織下短期棉花將寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7350元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲138元/噸,漲幅1.91%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲65元/噸。國內(nèi)棕櫚油庫存高位累庫,且當前庫存水平遠高于過去三年同期。主產(chǎn)國方面,馬來西亞出口好轉(zhuǎn)以及印尼延長DMO政策對棕櫚油有提振。盤面上看,周四主力合約放量大幅上揚,但國內(nèi)高庫存將持續(xù)使得棕櫚油價格承壓,預計上方空間比較有限,短期或維持偏強整理運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低短多。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2401收盤報價3746元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌1元/噸,跌幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月1日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為38.9萬噸,較前一周降低5.7萬噸,降幅12.78%;周度銷量為54.48萬噸,較前一周增長7.19萬噸,增幅15.20%。短期需求仍然偏好,瀝青庫存小幅下滑,且國內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)支撐瀝青價格,但國際原油價格有所回落,加之傳統(tǒng)消費旺季臨近尾聲,后續(xù)需求或轉(zhuǎn)淡,綜合來看,預計瀝青短期或震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號 |
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姓名 |
從業(yè)資格號 |
投資咨詢號 |
劉利 |
F3009435 |
Z0014155 |
劉超 |
F0281910 |
Z0013145 |
吳若楠 |
F3085256 |
Z0018796 |
蘭皓 |
F03086798 |
Z0016521 |
劉興洋 |
F03086672 |
Z0019364 |
陳長宏 |
F03097919 |
Z0017587 |
制作時間:2023年11月06日 |
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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