華創(chuàng)早評 | 庫存下滑疊加技術(shù)性反彈,蛋價(jià)重心或?qū)⑸弦?/div>
時(shí)間:2023/12/22 8:33:13 來源:本站
股指
邏輯:周四,三大股指先抑后揚(yáng),滬深兩市成交額約7325億元,北向資金凈額約12億元。IF2401合約收盤報(bào)價(jià)3342.4點(diǎn),漲幅0.84%;IH2401合約收盤報(bào)價(jià)2271.8點(diǎn),漲幅1.00%;IC2401合約收盤報(bào)價(jià)5335.6點(diǎn),漲幅0.29%;IM2401合約收盤報(bào)價(jià)5770.2點(diǎn),漲幅0.32%。穆迪調(diào)降我國主權(quán)債務(wù)評級,短期帶來一定負(fù)面影響,但我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面不會因外國機(jī)構(gòu)一句話而改變,未來發(fā)展前景光明,同時(shí),有關(guān)部門加力打擊資本市場違法犯罪行為,優(yōu)化完善上市公司股份回購規(guī)則,健全投資者回報(bào)機(jī)制,有利于改善投資者預(yù)期,促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展,然而,當(dāng)前盤面情緒依然偏謹(jǐn)慎,市場信心仍有待修復(fù)。綜合來看,股指期貨短期或低位震蕩。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩上行,收盤報(bào)價(jià)3988/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲50/噸,漲幅1.27%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加,表觀消費(fèi)量明顯下滑,庫存持續(xù)累積,淡季特征愈發(fā)明顯。隨著淡季逐漸深入,全國大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制,尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響,戶外施工基本停滯,實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價(jià)格,然而,冬儲逐漸展開且宏觀政策偏積極,同時(shí)當(dāng)前成本端價(jià)格依然堅(jiān)挺,或?qū)β菁y鋼價(jià)格形成一定支撐。綜合來看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議觀望為主。

白糖
邏輯:周四,白糖2405合約震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6195元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲50元/噸,漲幅0.81%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉300655手,空單持倉313332手,多空比0.96。國內(nèi)甜菜和甘蔗逐步均接近全面壓榨期,新糖入市步伐加快,或緩解供應(yīng)緊張,且配額外進(jìn)口糖虧損幅度持續(xù)收窄,有利于進(jìn)口;此外,UNICA數(shù)據(jù)顯示,11月下半月巴西糖產(chǎn)量同比增幅35%,高于市場預(yù)期,但受天氣影響,廣西有小范圍停榨現(xiàn)象,以及印度雖限制糖制乙醇用量,但糖產(chǎn)量下滑擔(dān)憂仍在,此外,國內(nèi)11月食糖進(jìn)口同環(huán)比均下降,雖有提振,但力度有限。后續(xù)關(guān)注節(jié)假日備貨情況。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩運(yùn)行。 
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周四,生2403合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)14110元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲135元/噸,漲幅0.97%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2403合約多單持倉62671手,空單持倉67073手,多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至12月15日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.82公斤,較前一周上升0.12公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.73%,與前一周上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。一方面,養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快,生豬供應(yīng)充足,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位,市場供應(yīng)壓力仍存,目前需求增量難以承接供給增量,限制豬價(jià),但全國各地受氣溫明顯下降影響,南方腌臘和北方備貨積極性或?qū)⒚黠@提升。后續(xù)可關(guān)注腌臘兌現(xiàn)和元旦備貨情況。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報(bào)價(jià)3622元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲33元/噸,漲幅0.92%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,走貨較好,雞蛋庫存大幅下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.45天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.97天。持倉方面,12月21日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2402合約多單持倉約5.54萬手,空單持倉約6.04萬手,多空比約為0.92,凈多持倉約為-0.5萬手。整體來看,庫存大幅下滑,疊加技術(shù)性反彈,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)或?qū)⒅匦纳弦啤?/span>
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棉花
邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15260元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲115元/噸,漲幅0.76%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,當(dāng)前棉花供給充裕,抑制棉價(jià)上行空間,但近期氣溫驟降,一定程度上或?qū)咏旅藁ㄐ枨?,提振棉價(jià)。持倉方面,12月21日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約40.42萬手,空單持倉約40.51萬手,多空比約為1,凈多持倉約為-0.09萬手。整體來看,多空交織下,預(yù)計(jì)棉價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉高拋低吸為主。

棕櫚油
邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)7168元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8元/噸,跌幅0.11%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌15元/噸;截至12月15日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為97.51萬噸,較前一周增加3.14萬噸,增幅3.33%。棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季,對價(jià)格有支撐,且原油連續(xù)反彈,提振油脂價(jià)格,但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,棕櫚油庫存仍處于高位,其上方空間或有限,預(yù)計(jì)棕櫚油短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價(jià)3735元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸,漲幅0.30%。近期瀝青供需兩端均有下滑,但銷量下滑幅度更大,導(dǎo)致庫存增加,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月18日,國內(nèi)瀝青社會庫存為36.6萬噸,較前一周增加2.7萬噸,增幅7.96%;企業(yè)庫存為60萬噸,較前一周增加3.5萬噸,增幅6.19%。當(dāng)前處于瀝青需求淡季,且寒潮來襲影響短期需求,但原油震蕩反彈對瀝青有所提振,多空交織下,瀝青短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

豆粕
邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3355元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸,跌幅0.21%。天氣預(yù)報(bào)顯示,巴西近日降雨量充足,利空豆粕價(jià)格。國內(nèi)方面,需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài),豆粕終端需求疲軟。供給端,港口大豆庫存、油廠大豆庫存同比偏高,且在持續(xù)增加,大豆供給較為充足。技術(shù)面,豆粕期價(jià)近期偏空,且現(xiàn)貨價(jià)格回落,壓制期價(jià)。綜合分析,豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)8225元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸,漲幅0.05%。當(dāng)前陜西客商以自存貨源為主,備貨發(fā)貨略有增多,近期果農(nóng)貨出貨意愿雖有加強(qiáng),但仍等待買家尋貨。山東降雪影響部分交易和走貨,隨著節(jié)日備貨進(jìn)行,產(chǎn)地以果農(nóng)貨或包裝禮盒發(fā)貨為主。當(dāng)前進(jìn)入圣誕節(jié)和元旦節(jié)備貨,或?qū)μO果期價(jià)有一定支撐。技術(shù)分析來看,蘋果05合約期價(jià)來到前低支撐位附近,或難以下跌。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2445元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸,漲幅1.45%。供應(yīng)方面:甲醇供應(yīng)維持高位,環(huán)比上周微幅變動;需求方面:新興需求下跌幅度較大,且甲醇制烯烴利潤下滑,持續(xù)制約了甲醇的新興需求。庫存方面:港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存小幅累庫,庫存壓力較大。但由于煤制甲醇利潤較低,同樣制約了甲醇期現(xiàn)價(jià)格的下跌空間。近期原油偏強(qiáng)運(yùn)行,雙節(jié)將至,下游亦有備貨需求。綜合分析,甲醇短期或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1894元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲81元/噸,漲幅4.47%。供應(yīng)小幅增加,整體維持在高位,但玻璃需求有所好轉(zhuǎn),庫存環(huán)比有所下跌,玻璃各生產(chǎn)工藝?yán)麧櫤棉D(zhuǎn),處于偏高位置。近期盤面情緒好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲預(yù)計(jì)明年有3次降息機(jī)會,宏觀條件逐漸轉(zhuǎn)好,疊加雙節(jié)將至,下游有備貨需求。短期來看,玻璃或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。



華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【20171

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間:202312月22日

作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

免責(zé)聲明:本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變,報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接交易依據(jù),本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下,本公司不向客戶做獲利保證,不與客戶分享收益,與客戶無利益沖突,請您自主決策,盈虧自負(fù),并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā),需注明出處為“華創(chuàng)期貨”,且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。