股指

邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6743億元，北向資金凈買額約0.2億元。IF2401合約收盤報價3292.4點，漲幅0.18%；IH2401合約收盤報價2246.8點，漲幅0.04%；IC2401合約收盤報價5155.0點，漲幅0.08%；IM2401合約收盤報價5513.4點，漲幅0.14%。我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，未來發(fā)展前景光明，同時，有關(guān)部門加力打擊資本市場違法犯罪行為，加速優(yōu)化完善各項制度，有利于改善投資者預(yù)期，吸引更多場外資金入市，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，然而，美國2023年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，海外利空因素引發(fā)短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看，股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2405合約價格震蕩偏弱運行，收盤報價3943元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌18元/噸，跌幅0.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)下降，表觀消費量小幅回升但依然無法承接產(chǎn)量，庫存持續(xù)小幅回升，當(dāng)前供需依然較為寬松。隨著淡季逐漸深入，全國大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制，尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響，戶外施工基本停滯，實際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價格，然而，貿(mào)易商冬儲補庫對螺紋鋼需求存一定剛性托底，加之雖然庫存持續(xù)回升但整體仍處于較低水平，短期回調(diào)空間不可期望過高。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2405合約震蕩運行，收盤報價6316元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲11元/噸，漲幅0.17%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉276998手，空單持倉292259手，多空比0.95。甜菜糖壓榨進(jìn)入尾聲，甘蔗糖壓榨處于旺季，巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤大幅改善，在盈虧平衡點附近徘徊，或改善進(jìn)口情況，此外，巴西糖豐產(chǎn)預(yù)期下，或緩解供應(yīng)緊張，但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況尚存，后續(xù)關(guān)注節(jié)假日備貨采購情況。預(yù)計白糖期價短期或震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2403合約先揚后抑，收盤報價13535元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌15元/噸，跌幅0.11%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2403合約多單持倉58190手，空單持倉63538手，多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至1月5日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.98公斤，較前一周下跌0.1公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%，與前一周基本持平。標(biāo)肥價差收窄，養(yǎng)殖端壓欄育肥情緒偏弱，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場供應(yīng)壓力仍存，限制豬價，此外，腌臘高峰期已過，暫無顯著利好支撐，且在春節(jié)前存一段空檔期，后續(xù)可關(guān)注春節(jié)備貨啟動情況，但豬價持續(xù)磨底，大多中小散戶和規(guī)模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量，尚不存在大漲條件，預(yù)計生豬期價短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報價3478元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲9元/噸，漲幅0.26%。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，總庫存略有偏高，市場走貨一般，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.74天。持倉方面，1月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2402合約多單持倉約3.06萬手，空單持倉約3.44萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.38萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋庫存壓力偏大，但期價在經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后，繼續(xù)下跌的空間或有限，多空交織影響下，預(yù)計短期內(nèi)蛋價或?qū)⒁缘臀徽鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15500元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸，跌幅0.48%。棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，近期棉花現(xiàn)貨采購熱情有所下降。持倉方面，1月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約40.82萬手，空單持倉約42.36萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-1.54萬手。盤面來看，期價下探前期支撐位后快速反彈，但需求采購熱情有所減弱，預(yù)計短期內(nèi)棉價或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7054元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲20元/噸，漲幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲10元/噸；截至1月5日，國內(nèi)棕櫚油庫存為87.295萬噸，較前一周降低0.11萬噸，降幅0.13%，已連續(xù)3周小幅下滑，但總體仍居高位。國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕，需求相對疲軟，近期油脂整體回落，但棕櫚油處于減產(chǎn)季對期價有所支撐，短期或低位震蕩運行，關(guān)注MPOB月度報告指引。

趨勢觀點：建議以觀望主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2403收盤報價3626元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌45元/噸，跌幅1.23%。庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，國內(nèi)瀝青社會庫存為46.6萬噸，較前一周增加2.3萬噸，增幅5.19%；企業(yè)庫存為60.8萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅2.18%。當(dāng)前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，受原油回落影響，瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3162元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌12元/噸，跌幅0.38%。天氣預(yù)報顯示，巴西、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨量預(yù)計不存在干旱情況，利空豆粕價格。國內(nèi)方面，供給端，港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高，大豆供給較為充足。目前春節(jié)前備貨尚未啟動，整體而言豆粕仍然呈現(xiàn)供強需弱格局，豆粕不斷累庫。技術(shù)面，內(nèi)盤豆粕期價近期偏空，美豆粕期貨價格重心下移。綜合分析，豆粕期價或以震蕩偏空為主。交易者可關(guān)注1月USDA供需報告。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8097元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌188元/噸，跌幅2.27%。山東及西部產(chǎn)區(qū)走貨減緩，客商少量包裝自存貨源，果農(nóng)出貨意愿雖有上升，但客商拿貨情緒較弱，整體交易清淡?？蜕谭e極發(fā)自存貨源，果農(nóng)貨略顯有價無市。從銷區(qū)市場來看，由于天氣較冷，市場拿貨人員不多，果農(nóng)有降價銷售的傾向?？傮w來看，主產(chǎn)區(qū)蘋果庫存居高，且柑橘類水果大豐產(chǎn)，價格相對低廉，對蘋果替代作用增強。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2384元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.08%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)環(huán)比小幅變動，但處于近幾年同期高位；需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采需求小幅上升，臨近春節(jié)，甲醇下游有備貨需求，社會庫存和港口庫存呈下跌趨勢，綜合分析，甲醇下探空間或有限，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1861元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸，跌幅0.53%。玻璃供應(yīng)微幅變動，庫存小幅下跌，各個玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤環(huán)比上漲，且處于偏高位置。雖然宏觀條件轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲或有降息機會，且臨近春節(jié)，下游亦有備貨需求，但玻璃實際需求較為清淡，隨著純堿價格重心逐漸下移，玻璃期現(xiàn)價格或逐漸走低。綜合來看，玻璃上漲空間或有限，短期或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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