邏輯:周三,三大股指低開(kāi)高走,滬深兩市成交額約1萬(wàn)億元,北向資金凈買額約56億元。IF2404合約收盤報(bào)價(jià)3585.0點(diǎn),跌幅0.01%;IH2404合約收盤報(bào)價(jià)2429.2點(diǎn),漲幅0.37%;IC2404合約收盤報(bào)價(jià)5486.0點(diǎn),漲幅0.03%;IM2404合約收盤報(bào)價(jià)5629.0點(diǎn),漲幅0.60%。管理層嚴(yán)把IPO入口關(guān),提高上市門檻,明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借,有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展,改善投資者預(yù)期,長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí),隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不斷擴(kuò)散,投資者信心持續(xù)修復(fù),然而,從盤面上看,短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。邏輯:周三,螺紋鋼2405合約沖高回落,收盤報(bào)價(jià)3570元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸,漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落,表觀消費(fèi)量連續(xù)大幅回升,庫(kù)存保持高位。當(dāng)前表需無(wú)法承接產(chǎn)量,供需依然較為寬松,同時(shí)成本端坍塌,短期螺紋鋼價(jià)格承壓偏弱運(yùn)行,然而,當(dāng)前產(chǎn)量處于近三年同期低位,隨著全國(guó)各地施工單位陸續(xù)復(fù)工,螺紋鋼需求將逐漸復(fù)蘇,供需關(guān)系預(yù)計(jì)持續(xù)改善,此外,從盤面上看,期價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下跌后在低位放量下探后拉起,短期空方力量充分釋放,需警惕超跌反彈。綜合來(lái)看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。邏輯:周三,白糖2405合約低開(kāi)低走,收盤報(bào)價(jià)6489元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌69元/噸,跌幅1.05%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2405合約多單持倉(cāng)299353手,空單持倉(cāng)250498手,多空比1.20。國(guó)產(chǎn)糖供應(yīng)充足,巴西2023/24榨季豐產(chǎn),市場(chǎng)成交清淡,疊加巴西降雨預(yù)報(bào)或改善2024/25年度作物生長(zhǎng)情況,施壓期價(jià),但印度糖出口存不確定性,此外,泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深,或影響進(jìn)口,廣西壓榨產(chǎn)量或不及預(yù)期。目前鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主,以及近期鄭糖期價(jià)大幅走高,需警惕回調(diào)整理風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯:周三,生豬2405合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)15610元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸,漲幅0.52%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2405合約多單持倉(cāng)36230手,空單持倉(cāng)40970手,多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至3月15日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.24公斤,較前一周上漲0.51公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.24%,與前一周基本持平。屠企凍品庫(kù)存位于近五年相對(duì)高位,限制豬價(jià),但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強(qiáng),加之近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標(biāo)肥價(jià)差位于高位,二次育肥陸續(xù)進(jìn)場(chǎng),截獲屠企部分屠宰標(biāo)豬資源,此外消費(fèi)需求也有回暖跡象。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低試多或觀望為主。邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報(bào)價(jià)3475元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲32元/噸,漲幅0.93%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,市場(chǎng)購(gòu)銷情緒一般,雞蛋庫(kù)存壓力較大,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.37天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.9天。持倉(cāng)方面,3月20日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2405合約多單持倉(cāng)約7.18萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約8.34萬(wàn)手,多空比約為0.86,凈多持倉(cāng)約為-1.16萬(wàn)手。此外,雞蛋遠(yuǎn)月產(chǎn)量有增加預(yù)期,施壓期價(jià),但飼料價(jià)格重心逐步企穩(wěn),成本端支撐較強(qiáng),預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)震蕩運(yùn)行。邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15890元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌125元/噸,跌幅0.78%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱,紡企仍以剛需低價(jià)采購(gòu)為主,成交量偏少,且棉花港口庫(kù)存維持高位,施壓棉價(jià)。持倉(cāng)方面,3月20日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2405合約多單持倉(cāng)約35.4萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約33.9萬(wàn)手,多空比約為1.04,凈多持倉(cāng)約為1.5萬(wàn)手。雖然下方成本支撐較強(qiáng),但盤面情緒偏弱,預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩運(yùn)行。邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)8362元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲200元/噸,漲幅2.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲140元/噸;截至3月15日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.56萬(wàn)噸,較前一周降低0.79萬(wàn)噸,降幅1.38%。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存持續(xù)下滑,但最近一周降庫(kù)速度有所減緩,總體而言,棕櫚油國(guó)內(nèi)基本面相對(duì)偏強(qiáng),且盤面上看,經(jīng)過(guò)震蕩調(diào)整,周三期價(jià)再度大幅增倉(cāng)上行并創(chuàng)出新高,盤面情緒偏強(qiáng),棕櫚油短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3701元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸,漲幅0.49%。進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季,瀝青供需兩端雖有所提升,但相較于往年同期,供需兩端均偏弱,且瀝青企業(yè)庫(kù)存以及社會(huì)庫(kù)存均處于高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月18日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為80萬(wàn)噸,較前一周增加1.7萬(wàn)噸,增幅2.17%;企業(yè)庫(kù)存為81.1萬(wàn)噸,較前一周增加0.6萬(wàn)噸,增幅0.75%。高庫(kù)存使得期價(jià)承壓,但原油價(jià)格持續(xù)上漲提振瀝青價(jià)格,瀝青期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游恢復(fù)情況。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3324元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸,漲幅1.31%。供應(yīng)端,當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆、豆粕庫(kù)存處于往年去庫(kù)階段,油廠開(kāi)機(jī)率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑,同時(shí)豆粕需求較為旺盛,疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移,支撐連盤豆粕價(jià)格。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)7850元/噸,持平前一交易日結(jié)算價(jià)。當(dāng)前產(chǎn)地以低價(jià)貨源成交,西部好貨難尋且價(jià)格偏硬,成交略有減少。庫(kù)存方面,整體走貨速度略有下降,西部產(chǎn)區(qū)走貨優(yōu)于山東產(chǎn)區(qū),銷區(qū)市場(chǎng)成交氛圍較差。期貨盤面來(lái)看,蘋果經(jīng)過(guò)快速下跌后跌速放緩,或遇支撐。綜合分析,交易者可關(guān)注清明備貨情況,蘋果期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。邏輯:周三,玻璃期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)1536元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸,跌幅0.84%。玻璃供應(yīng)維持高位,供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤(rùn)方面,玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所回調(diào),但整體利潤(rùn)較為可觀,生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面,近期需求有所好轉(zhuǎn),但整體較為清淡。庫(kù)存方面,玻璃庫(kù)存去庫(kù)壓力較大。技術(shù)分析來(lái)看,玻璃下方離強(qiáng)支撐線較近,短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2580元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14元/噸,跌幅0.54%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào),但居于高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇需求有所好轉(zhuǎn),社會(huì)庫(kù)存和廠內(nèi)庫(kù)存小幅下降,但港口庫(kù)存有所回升,庫(kù)存整體無(wú)結(jié)構(gòu)性壓力。原料方面,國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,甲醇成本支撐較差,但國(guó)際原油偏強(qiáng)運(yùn)行,支撐整個(gè)化工成本。綜合分析,短期內(nèi)甲醇下探空間或不大,同時(shí)甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來(lái)看,甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主
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