華創(chuàng)早評(píng) | 盤面情緒偏強(qiáng)，棕櫚油再刷新高
時(shí)間：2024/3/21 8:47:05 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約1萬(wàn)億元，北向資金凈買額約56億元。IF2404合約收盤報(bào)價(jià)3585.0點(diǎn)，跌幅0.01%；IH2404合約收盤報(bào)價(jià)2429.2點(diǎn)，漲幅0.37%；IC2404合約收盤報(bào)價(jià)5486.0點(diǎn)，漲幅0.03%；IM2404合約收盤報(bào)價(jià)5629.0點(diǎn)，漲幅0.60%。管理層嚴(yán)把IPO入口關(guān)，提高上市門檻，明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預(yù)期，長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不斷擴(kuò)散，投資者信心持續(xù)修復(fù)，然而，從盤面上看，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2405合約沖高回落，收盤報(bào)價(jià)3570元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀消費(fèi)量連續(xù)大幅回升，庫(kù)存保持高位。當(dāng)前表需無(wú)法承接產(chǎn)量，供需依然較為寬松，同時(shí)成本端坍塌，短期螺紋鋼價(jià)格承壓偏弱運(yùn)行，然而，當(dāng)前產(chǎn)量處于近三年同期低位，隨著全國(guó)各地施工單位陸續(xù)復(fù)工，螺紋鋼需求將逐漸復(fù)蘇，供需關(guān)系預(yù)計(jì)持續(xù)改善，此外，從盤面上看，期價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下跌后在低位放量下探后拉起，短期空方力量充分釋放，需警惕超跌反彈。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2405合約低開(kāi)低走，收盤報(bào)價(jià)6489元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌69元/噸，跌幅1.05%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2405合約多單持倉(cāng)299353手，空單持倉(cāng)250498手，多空比1.20。國(guó)產(chǎn)糖供應(yīng)充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，市場(chǎng)成交清淡，疊加巴西降雨預(yù)報(bào)或改善2024/25年度作物生長(zhǎng)情況，施壓期價(jià)，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預(yù)期。目前鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主，以及近期鄭糖期價(jià)大幅走高，需警惕回調(diào)整理風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2405合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)15610元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸，漲幅0.52%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2405合約多單持倉(cāng)36230手，空單持倉(cāng)40970手，多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至3月15日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.24%，與前一周基本持平。屠企凍品庫(kù)存位于近五年相對(duì)高位，限制豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，加之近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標(biāo)肥價(jià)差位于高位，二次育肥陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，截獲屠企部分屠宰標(biāo)豬資源，此外消費(fèi)需求也有回暖跡象。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低試多或觀望為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報(bào)價(jià)3475元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲32元/噸，漲幅0.93%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，市場(chǎng)購(gòu)銷情緒一般，雞蛋庫(kù)存壓力較大，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.37天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.9天。持倉(cāng)方面，3月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2405合約多單持倉(cāng)約7.18萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約8.34萬(wàn)手，多空比約為0.86，凈多持倉(cāng)約為-1.16萬(wàn)手。此外，雞蛋遠(yuǎn)月產(chǎn)量有增加預(yù)期，施壓期價(jià)，但飼料價(jià)格重心逐步企穩(wěn)，成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15890元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌125元/噸，跌幅0.78%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱，紡企仍以剛需低價(jià)采購(gòu)為主，成交量偏少，且棉花港口庫(kù)存維持高位，施壓棉價(jià)。持倉(cāng)方面，3月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2405合約多單持倉(cāng)約35.4萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約33.9萬(wàn)手，多空比約為1.04，凈多持倉(cāng)約為1.5萬(wàn)手。雖然下方成本支撐較強(qiáng)，但盤面情緒偏弱，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。 

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)8362元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲200元/噸，漲幅2.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲140元/噸；截至3月15日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.56萬(wàn)噸，較前一周降低0.79萬(wàn)噸，降幅1.38%。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存持續(xù)下滑，但最近一周降庫(kù)速度有所減緩，總體而言，棕櫚油國(guó)內(nèi)基本面相對(duì)偏強(qiáng)，且盤面上看，經(jīng)過(guò)震蕩調(diào)整，周三期價(jià)再度大幅增倉(cāng)上行并創(chuàng)出新高，盤面情緒偏強(qiáng)，棕櫚油短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3701元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.49%。進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，瀝青供需兩端雖有所提升，但相較于往年同期，供需兩端均偏弱，且瀝青企業(yè)庫(kù)存以及社會(huì)庫(kù)存均處于高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為80萬(wàn)噸，較前一周增加1.7萬(wàn)噸，增幅2.17%；企業(yè)庫(kù)存為81.1萬(wàn)噸，較前一周增加0.6萬(wàn)噸，增幅0.75%。高庫(kù)存使得期價(jià)承壓，但原油價(jià)格持續(xù)上漲提振瀝青價(jià)格，瀝青期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游恢復(fù)情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3324元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅1.31%。供應(yīng)端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆、豆粕庫(kù)存處于往年去庫(kù)階段，油廠開(kāi)機(jī)率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑，同時(shí)豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤豆粕價(jià)格。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)7850元/噸，持平前一交易日結(jié)算價(jià)。當(dāng)前產(chǎn)地以低價(jià)貨源成交，西部好貨難尋且價(jià)格偏硬，成交略有減少。庫(kù)存方面，整體走貨速度略有下降，西部產(chǎn)區(qū)走貨優(yōu)于山東產(chǎn)區(qū)，銷區(qū)市場(chǎng)成交氛圍較差。期貨盤面來(lái)看，蘋果經(jīng)過(guò)快速下跌后跌速放緩，或遇支撐。綜合分析，交易者可關(guān)注清明備貨情況，蘋果期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)1536元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.84%。玻璃供應(yīng)維持高位，供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所回調(diào)，但整體利潤(rùn)較為可觀，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，近期需求有所好轉(zhuǎn)，但整體較為清淡。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存去庫(kù)壓力較大。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下方離強(qiáng)支撐線較近，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2580元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14元/噸，跌幅0.54%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào)，但居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇需求有所好轉(zhuǎn)，社會(huì)庫(kù)存和廠內(nèi)庫(kù)存小幅下降，但港口庫(kù)存有所回升，庫(kù)存整體無(wú)結(jié)構(gòu)性壓力。原料方面，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，甲醇成本支撐較差，但國(guó)際原油偏強(qiáng)運(yùn)行，支撐整個(gè)化工成本。綜合分析，短期內(nèi)甲醇下探空間或不大，同時(shí)甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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