華創(chuàng)早評(píng) | 螺紋鋼庫(kù)存壓力依然較大，價(jià)格修復(fù)或難以一蹴而就
時(shí)間：2024/3/22 8:35:13 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指高開(kāi)低走，滬深兩市成交額約1.07萬(wàn)億元，北向資金凈賣額約60億元。IF2404合約收盤報(bào)價(jià)3584.2點(diǎn)，跌幅0.09%；IH2404合約收盤報(bào)價(jià)2430.6點(diǎn)，跌幅0.00%；IC2404合約收盤報(bào)價(jià)5457.8點(diǎn)，跌幅0.52%；IM2404合約收盤報(bào)價(jià)5627.0點(diǎn)，跌幅0.06%。管理層嚴(yán)把IPO入口關(guān)，提高上市門檻，明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預(yù)期，長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不斷擴(kuò)散，投資者信心持續(xù)修復(fù)，然而，從盤面上看，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2405合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3616元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲37元/噸，漲幅1.03%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，表觀消費(fèi)量連續(xù)大幅回升，庫(kù)存小幅下滑。螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)下滑且處于近三年同期低位，當(dāng)前表需已覆蓋產(chǎn)量，庫(kù)存首次出現(xiàn)拐點(diǎn)，短期市場(chǎng)情緒有所回暖，此外，從盤面上看，期價(jià)連續(xù)減倉(cāng)反彈，空方獲利逐漸離場(chǎng)，然而，當(dāng)前庫(kù)存壓力依然較大，螺紋鋼價(jià)格修復(fù)或難以一蹴而就，連續(xù)反彈后需警惕技術(shù)性承壓回落。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2405合約震蕩偏強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)6526元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.25%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2405合約多單持倉(cāng)288705手，空單持倉(cāng)247033手，多空比1.17。國(guó)產(chǎn)糖供應(yīng)充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，市場(chǎng)成交清淡，施壓期價(jià)，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預(yù)期。巴西糖主產(chǎn)區(qū)或?qū)⒂瓉?lái)一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，目前鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主，近期鄭糖期價(jià)大幅走高，需警惕回調(diào)整理風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2405合約尾盤跳水，收盤報(bào)價(jià)15555元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2405合約多單持倉(cāng)34571手，空單持倉(cāng)40826手，多空比0.85。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至3月15日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.24%，與前一周基本持平。屠企凍品庫(kù)存位于近五年相對(duì)高位，且需求整體尚在淡季，限制豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，加之近期養(yǎng)殖端空欄較多，標(biāo)肥價(jià)差位于高位，二次育肥進(jìn)場(chǎng)積極性較強(qiáng)，截獲屠企部分屠宰標(biāo)豬資源，此外消費(fèi)需求也有回暖跡象。從盤面看，周四尾盤期價(jià)放量跳水，獲利多頭減倉(cāng)離場(chǎng)。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報(bào)價(jià)3484元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.55%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)走穩(wěn)，整體供應(yīng)較為充足，需求有所好轉(zhuǎn)，但庫(kù)存壓力仍然偏大，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.73天，均較前一日有所下滑。持倉(cāng)方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2405合約多單持倉(cāng)約7.15萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約8.25萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-1.1萬(wàn)手。總體來(lái)說(shuō)，雞蛋供應(yīng)壓力仍然偏大，但需求端有所好轉(zhuǎn)，且飼料價(jià)格重心上移，成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)16065元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲135元/噸，漲幅0.85%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，紡企仍以剛需低價(jià)采購(gòu)為主，成交量偏少。持倉(cāng)方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2405合約多單持倉(cāng)約34.48萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約33.57萬(wàn)手，多空比約為1.03，凈多持倉(cāng)約為0.91萬(wàn)手。雖然下方成本支撐較強(qiáng)，但當(dāng)前棉花需求不及預(yù)期，施壓期價(jià)，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)8284元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲43元/噸；截至3月15日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.56萬(wàn)噸，較前一周降低0.79萬(wàn)噸，降幅1.38%。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存持續(xù)下滑，但最近一周降庫(kù)速度有所減緩，總體而言，棕櫚油國(guó)內(nèi)基本面相對(duì)偏強(qiáng)，且盤面上看，多頭仍較為強(qiáng)勢(shì)，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。近期盤面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)防范。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3703元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。最近一周，瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對(duì)明顯。當(dāng)前瀝青企業(yè)庫(kù)存以及社會(huì)庫(kù)存均處于高位，或?qū)⑹浩趦r(jià)，但原油價(jià)格重心上移，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，需求好轉(zhuǎn)及成本端提振下，瀝青短期或偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游需求恢復(fù)情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3385元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲83元/噸，漲幅2.51%。供應(yīng)端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆、豆粕庫(kù)存處于往年去庫(kù)階段，油廠開(kāi)機(jī)率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑，同時(shí)豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤豆粕價(jià)格。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)7827元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49元/噸，跌幅0.62%。當(dāng)前西部產(chǎn)區(qū)整體交易平穩(wěn)，果農(nóng)好貨庫(kù)存不多，一般貨源成交價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。山東產(chǎn)區(qū)果農(nóng)急售心理明顯，客商挑揀壓價(jià)，行情較為混亂，成交價(jià)格較弱。期貨盤面來(lái)看，蘋果經(jīng)過(guò)快速下跌后或遇支撐。綜合分析，交易者可關(guān)注清明備貨情況，蘋果期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1555元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.06%。玻璃供應(yīng)維持高位，供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所回調(diào)，但整體利潤(rùn)較為可觀，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，近期需求有所好轉(zhuǎn)，但整體較為清淡。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，去庫(kù)壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下方離強(qiáng)支撐線較近，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2554元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌34元/噸，跌幅1.31%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào)，但居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇需求有所好轉(zhuǎn)，社會(huì)庫(kù)存和廠內(nèi)庫(kù)存小幅下降，但港口庫(kù)存有所回升，庫(kù)存整體無(wú)結(jié)構(gòu)性壓力。原料方面，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，甲醇成本支撐較差，但國(guó)際原油偏強(qiáng)運(yùn)行，支撐整個(gè)化工成本。綜合分析，短期內(nèi)甲醇下探空間或不大，同時(shí)甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

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劉利

F3009435

Z0014155

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F0281910

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F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長(zhǎng)宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間：2024年03月22日

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