股指

邏輯：周一，三大股指震蕩偏弱運(yùn)行，滬深兩市成交額約8221億元，北向資金凈買額約14億元。IF2405合約收盤報價3535.6點(diǎn)，跌幅0.09%；IH2405合約收盤報價2430.4點(diǎn)，跌幅0.15%；IC2405合約收盤報價5246.2點(diǎn)，跌幅0.82%；IM2405合約收盤報價5189.2點(diǎn)，漲幅0.01%。近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大對資本市場違法犯罪行為的打擊力度，第三個“國九條”重磅出臺，體現(xiàn)了高層對資本市場穩(wěn)定與高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)關(guān)注和努力，有利于改善投資者預(yù)期，長期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，然而，美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，國際局勢不確定性增加，部分資金或存在避險需求。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2410合約震蕩運(yùn)行，收盤報價3670元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸，跌幅0.22%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回升但仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費(fèi)量小幅回落但依然完全覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化但仍處于相對高位。供需關(guān)系持續(xù)改善，成本端強(qiáng)勢反彈，短期基本面好轉(zhuǎn)對鋼價形成較強(qiáng)支撐，然而，當(dāng)前庫存壓力依然較大，同時從盤面上看，上行動能有所減弱。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2409合約震蕩運(yùn)行，收盤報價6212元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.05%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉247494手，空單持倉250085手，多空比0.99。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國一季度食糖進(jìn)口量同比增長27.1%，泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤轉(zhuǎn)正，或刺激進(jìn)口，巴西國家商品供應(yīng)公司表示在即將結(jié)束的2023/24榨季巴西甘蔗產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，施壓期價，但中國3月進(jìn)口糖量，環(huán)比下降97.83%，同比下降83.81%，加之國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)收榨接近尾聲，市場逐漸進(jìn)入純銷售階段，支撐國內(nèi)糖價。從盤面看，期價經(jīng)過前期快速大幅下跌后，利空因素基本被市場消化，或有技術(shù)性整理需求。預(yù)計(jì)白糖期價短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2409合約期價震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報價17990元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸，跌幅0.17%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉33939手，空單持倉43470手，多空比0.78。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至4月19日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.94公斤，較前一周增加0.07公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.03%，較前一周下降0.1個百分點(diǎn)。近期氣溫逐漸回暖，終端消費(fèi)需求不佳，以及養(yǎng)殖企業(yè)有意放量下調(diào)出欄均重，疊加標(biāo)肥價差收窄，二育動作放緩，此外，屠企白條豬頭均虧損幅度擴(kuò)大，收豬意愿不佳，但二育情緒尚在和五一節(jié)日備貨預(yù)期存支撐。從盤面看，期價持續(xù)在18000附近整理。預(yù)計(jì)生豬期價短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3338元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲7元/噸，漲幅0.21%。供應(yīng)端，二季度為大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前豆粕產(chǎn)量增加，疊加后期供給或較為充足，壓制豆粕上行空間。同時23/24年度世界大豆總體豐產(chǎn)，美豆期價偏弱，壓制內(nèi)盤豆粕。技術(shù)分析來看，內(nèi)盤豆粕下方支撐或較強(qiáng)，但是上方壓力同樣較近。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7628元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌6元/噸，跌幅0.08%。目前山東、陜西地區(qū)庫存壓力較大，果農(nóng)急售心態(tài)明顯，當(dāng)前冷庫果去庫量不及往年，后期庫存蘋果清庫壓力加大，果農(nóng)惜售情緒或降低。臨近勞動節(jié)，產(chǎn)地走貨雖有略增，但是客商采購以小訂單為主，拿貨集中在低價貨源，多數(shù)壓價挑揀拿貨。結(jié)合技術(shù)分析來看，蘋果期價經(jīng)過下跌，短期或震蕩為主。另外，新季蘋果樹即將進(jìn)入花期，市場將進(jìn)入天氣炒作階段，目前總體花量正常，交易者也可關(guān)注天氣及開花情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1527元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲21元/噸，漲幅1.39%。玻璃供應(yīng)高位震蕩，整體供應(yīng)壓力仍存。庫存方面，玻璃庫存持續(xù)下跌。需求方面，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，需求有所回升。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個工藝?yán)麧櫗h(huán)比上漲，天然氣工藝上漲幅度較大。綜合分析，隨著純堿等價格的上漲，玻璃成本重心或上移，且“金三銀四”為玻璃需求旺季，玻璃短期下跌空間或有限。但房地產(chǎn)恢復(fù)較差，玻璃需求潛能有限，制約玻璃上方空間。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2558元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌21元/噸，跌幅0.81%。甲醇受春檢影響，供應(yīng)小幅下滑，但從反饋來看，甲醇生產(chǎn)利潤較好，今年春檢低于往年，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇制烯烴需求有所回升。庫存方面，甲醇庫存總體環(huán)比上漲，但同比去年無庫存壓力，港口庫存和社會庫存環(huán)比增加，廠內(nèi)庫存環(huán)比下降。綜合分析，甲醇上方空間或有限，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3824元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲15元/噸，漲幅0.39%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲，周末雞蛋購銷較為順暢，雞蛋總庫存有所下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.1天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.66天。持倉方面，4月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約12.27萬手，空單持倉約13.88萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1.61萬手。結(jié)合盤面來看，周一蛋價反彈至前期壓力位附近后大幅回調(diào)，但近期整體蛋價重心有所上移。綜合來看，雞蛋庫存下滑且飼料價格暫時企穩(wěn)，提振蛋價，但遠(yuǎn)期增產(chǎn)預(yù)期仍然施壓期價，多空交織下預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價震蕩整理運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15870元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌15元/噸，跌幅0.09%。棉花現(xiàn)貨價格連續(xù)三日大幅下挫，市場成交較為清淡，且?guī)齑婢S持高位施壓棉價，但下方成本支撐仍然偏強(qiáng)。持倉方面，4月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約34.5萬手，空單持倉約35.47萬手，多空比約為0.97，凈多持倉約為-0.97萬手。綜合來看，棉價在經(jīng)歷了上周連續(xù)四天的回落后，預(yù)計(jì)短期棉價震蕩運(yùn)行，若終端需求遲遲未得到有效好轉(zhuǎn)，棉價存繼續(xù)下移可能。 

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7346元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌90元/噸，跌幅1.21%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌7元/噸；截至4月19日，國內(nèi)棕櫚油庫存為49.679萬噸，較前一周降低1.82萬噸，降幅3.53%。3月MPOB報告顯示季節(jié)性增產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，市場多頭情緒減弱，期價大幅下挫，但現(xiàn)貨價格及當(dāng)前庫存偏低對期價仍有支撐，短期或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。當(dāng)前期價連續(xù)下跌累計(jì)跌幅較大，需警惕技術(shù)性反彈風(fēng)險。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3731元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸，跌幅0.88%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，國內(nèi)瀝青社會庫存為85.3萬噸，較前一周降低1萬噸，降幅1.16%；企業(yè)庫存為77萬噸，較前一周增加2.2萬噸，增幅2.94%。煉廠短期開工率有所下滑，需求有所回升，整體仍供需雙弱；盤面上看，期價近日連續(xù)減倉回落，盤面情緒較弱，若原油持續(xù)走弱，或帶動瀝青期價進(jìn)一步回落。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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