華創(chuàng)早評 | 螺紋鋼基本面持續(xù)改善且政策利好,期價或震蕩偏強
時間:2024/5/17 8:57:16 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約8478億元。IF2406合約收盤報價3623.0點,漲幅0.17%;IH2406合約收盤報價2477.6點,漲幅0.39%;IC2406合約收盤報價5378.4點,跌幅0.60%;IM2406合約收盤報價5415.0點,跌幅0.34%。監(jiān)管機構(gòu)對資本市場違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢,同時,政治局會議釋放積極的經(jīng)濟政策信號,此外,4月我國進出口數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖,有助于穩(wěn)定市場信心,然而,IPO和再融資申請審議恢復(fù),短期或令投資者感到擔(dān)憂,加之國際局勢依然動蕩不安,一定程度抑制市場風(fēng)險偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以觀望為主


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2410合約放量大漲,收盤報價3703/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲86/噸,漲幅2.38%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加,表觀消費量明顯回升,當(dāng)前需求完全覆蓋產(chǎn)量,庫存保持去化。庫存壓力持續(xù)減輕,同時特別國債發(fā)行在即,有助于緩解基建和房地產(chǎn)資金短缺問題,房地產(chǎn)行業(yè)政策利好持續(xù)加碼,基本面持續(xù)改善疊加宏觀政策利好或驅(qū)動螺紋鋼價格反彈,然而,當(dāng)前螺紋鋼需求依然處于近三年同期低位,短期或?qū)︿搩r形成拖累。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點:建議以回調(diào)輕倉試多為主。


白糖

邏輯:周四,白糖2409合約期價先抑后揚,收盤報價6161/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌26/噸,跌幅0.42%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉218731手,空單持倉256417手,多空比約為0.85泰國、巴西配額外進口食糖利潤轉(zhuǎn)正,或刺激進口,市場預(yù)期巴西糖產(chǎn)量有望連續(xù)兩年豐收,加之中國和印度、泰國新季白糖均有增產(chǎn)預(yù)期,此外 ,UNICA報告顯示4月下半月巴西中南部糖產(chǎn)量184.3萬噸,同比增長84.25%,圣保羅糖產(chǎn)量127.8萬噸,同比增加95.52%,施壓期價,但國內(nèi)市場逐漸進入純銷售階段,且天氣逐漸炎熱,飲料需求或有恢復(fù),支撐國內(nèi)糖價。預(yù)計白糖期價短期震蕩偏弱整理運行。

趨勢觀點:建議以輕倉試空為主或觀望。


生豬

邏輯:周四,生豬2409合約期價先抑后揚,收盤報價18040/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌15/噸,跌幅0.08%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉37350手,空單持倉42365手,多空比0.85。北方地區(qū)企業(yè)陸續(xù)開啟二次育肥,且由于豬價下跌乏力,刺激了二育補欄積極性,加之養(yǎng)殖端對標(biāo)豬存惜售挺價情緒,支撐期價,但標(biāo)肥價差倒掛壓力尚在,加之天氣逐漸炎熱,終端消費需求顯疲軟,和屠企冷凍豬肉庫容率仍在相對高位,或抑制上行空間,此外,集團豬企本月出欄計劃環(huán)比上升。預(yù)計生豬期價短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3550/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲1/噸,漲幅0.03%。當(dāng)前美豆播種進度慢于往年,支撐豆粕價格,但是巴西洪澇災(zāi)害對市場的影響逐漸消散,且二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期,后期供給或較為充足,拖累豆粕期價。USDA供需報告顯示,24/25年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計進一步提高,報告偏空。技術(shù)面來看,當(dāng)前內(nèi)盤豆粕期貨價格來到關(guān)鍵壓力位附近,市場等待新交易信號指引。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7464/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲19/噸,漲幅0.26%。目前國內(nèi)冷庫果去庫量不及往年,冷庫庫存壓力較大。產(chǎn)區(qū)方面,蘋果整體交易尚可,客商繼續(xù)按需采購合適貨源,買賣議價成交,價格行情暫時穩(wěn)定。新季果來看,山東產(chǎn)區(qū)進入坐果期,棲霞東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)、沂源洼地地區(qū)等坐果不佳,其余產(chǎn)區(qū)坐果尚可。整體來看,蘋果基本面仍然偏空,結(jié)合技術(shù)分析來看,蘋果期價或震蕩偏空運行。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1591/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲26/噸,漲幅1.66%。當(dāng)前玻璃供應(yīng)小幅變動,整體供應(yīng)維持在高位。需求方面,玻璃需求改善較為有限,庫存居于高位。玻璃的生產(chǎn)利潤持續(xù)下滑,尤其是天然氣工藝下滑幅度較大。但近期政策持續(xù)扶持房地產(chǎn),政策支撐玻璃期現(xiàn)價格。綜合分析來看,玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2606/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲29/噸,漲幅1.13%。甲醇期現(xiàn)高基差和低庫存推動甲醇期貨價格上漲,但甲醇供應(yīng)壓力較大,居于近4年同期高位,且下游虧損較為嚴(yán)重,制約甲醇需求。結(jié)合技術(shù)分析來看,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3986/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲9/噸,漲幅0.23%。雞蛋現(xiàn)貨穩(wěn)中微漲,近期雞蛋庫存再次小幅下滑,提振蛋價,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至516日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.63天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87。持倉方面,516日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約13.48萬手,空單持倉約15.72萬手,多空比約為0.86,凈多持倉約為-2.24萬手。結(jié)合盤面來看,周四蛋價先漲后跌,預(yù)計短期內(nèi)蛋價震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


棉花

邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15200/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲230/噸,漲幅1.53%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱,市場成交一般,疊加美國新季棉花播種進展順利,施壓棉價。持倉方面,516日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約37.68萬手,空單持倉約42.58萬手,多空比約為0.88,凈多持倉約為-4.9萬手。結(jié)合盤面來看,棉價低位小幅反彈,但若天氣端擾動減弱,且需求恢復(fù)較慢,棉價或仍存下行空間,預(yù)計棉價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7456/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲18/噸,漲幅0.24%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌32/噸;截至510日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為39.98萬噸,較前一周降低5.97萬噸,降幅12.99%,盡管當(dāng)前國內(nèi)庫存偏低,但后續(xù)進口量有增加預(yù)期。4MPOB報告相對偏空,季節(jié)性增產(chǎn)壓力將使價格承壓;近日受相關(guān)油脂消息面影響,棕櫚油盤面波動較大,預(yù)計短期或仍維持寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望或區(qū)間操作為主


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3656/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌2/噸,跌幅0.05%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至513日,國內(nèi)瀝青社會庫存為83.6萬噸,較前一周降低1萬噸,降幅1.18%;企業(yè)庫存為82.9萬噸,較前一周增加1.9萬噸,增幅2.35%。瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變,瀝青短期或隨原油震蕩運行,關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點:建議以觀望為主。



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