華創(chuàng)早評 | 巴西、泰國主產(chǎn)區(qū)天氣影響，白糖短期或偏強(qiáng)運(yùn)行
時(shí)間：2024/6/7 8:48:56 來源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指放量下跌，滬深兩市成交額約8459億元。IF2406合約收盤報(bào)價(jià)3584.4點(diǎn)，跌幅0.08%；IH2406合約收盤報(bào)價(jià)2461.4點(diǎn)，跌幅0.03%；IC2406合約收盤報(bào)價(jià)5208.2點(diǎn)，跌幅1.03%；IM2406合約收盤報(bào)價(jià)5101.8點(diǎn)，跌幅2.32%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資本市場違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加力提效，有助于改善市場預(yù)期，然而，5月我國PMI整體有所回落，經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)仍需鞏固，地緣危機(jī)持續(xù)擾動減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2410合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3665元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸，漲幅0.63%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，當(dāng)前需求已無法覆蓋產(chǎn)量，庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)。螺紋鋼實(shí)際需求連續(xù)下滑且低于往年同期，加之傳統(tǒng)淡季來臨，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期，同時(shí)成本端重心下移，短期對螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，盤面面臨技術(shù)性支撐。綜合來看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6302元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸，漲幅1.29%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉242167手，空單持倉268250手，多空比約為0.90。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤近期持續(xù)走闊，或刺激進(jìn)口，此外，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量257萬噸，較去年同期增長0.97%，但低于市場預(yù)期270萬噸，國內(nèi)市場位于純銷售階段，加之市場擔(dān)憂巴西、泰國主產(chǎn)區(qū)天氣影響，存提振。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2409合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)18165元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.11%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉40859手，空單持倉46125手，多空比0.89。企業(yè)二育現(xiàn)象尚在，豬企6月出欄計(jì)劃量減少，此外，端午節(jié)和農(nóng)忙時(shí)節(jié)來臨，市場消費(fèi)預(yù)期較樂觀，標(biāo)豬供應(yīng)有所縮減，支撐期價(jià)，但養(yǎng)殖逢高出欄情緒走強(qiáng)，屠企對高價(jià)豬源收購存抵觸情緒，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，加之終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3992元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.87%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，現(xiàn)貨走貨有所好轉(zhuǎn)，雞蛋庫存連續(xù)兩日下滑，庫存壓力不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.15天。持倉方面，6月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約12.42萬手，空單持倉約13.99萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1.57萬手。盤面來看，期價(jià)重心逐步上移，但上方壓力偏大。綜合來看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)15145元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元/噸，漲幅0.46%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)小幅上漲，新季棉花供應(yīng)相對寬松，但下游采購意愿較低。持倉方面，6月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約33.89萬手，空單持倉約40.12萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-6.23萬手。雖然盤面來看，期價(jià)反彈動力較強(qiáng)，但若需求遲遲得不到有效提振，棉花或仍然以偏空看待為主。短期預(yù)計(jì)期價(jià)低位震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7734元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲118元/噸，漲幅1.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲27元/噸；截至5月31日，國內(nèi)棕櫚油庫存為38.348萬噸，較前一周降低1.25萬噸，降幅3.16%。盡管當(dāng)前國內(nèi)庫存偏低且仍維持去庫，但后續(xù)進(jìn)口量有增加預(yù)期。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS及馬來西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec數(shù)據(jù)顯示馬來西亞棕櫚油5月出口量超預(yù)期，提振國際棕櫚油價(jià)格，但棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力，此外，印尼下調(diào)6月棕櫚油參考價(jià)，國際原油有所反彈?？傮w而言，當(dāng)前棕櫚油市場多空交織，結(jié)合盤面來看，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3508元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.20%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，國內(nèi)瀝青社會庫存為81.8萬噸，較前一周降低0.6萬噸，降幅0.73%；企業(yè)庫存為80.9萬噸，較前一周降低0.6萬噸，降幅0.74%。瀝青總體仍供需雙弱，下游需求一般，貿(mào)易商拿貨積極性不高，施壓期價(jià)，且瀝青庫存偏高，但國際原油有所反彈，對瀝青有所提振，結(jié)合盤面來看，瀝青短期或低位震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3502元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.63%。上周五國產(chǎn)大豆競價(jià)采購全部流拍，國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。盤面來看，經(jīng)過前期的下跌后，豆粕期價(jià)下方遇支撐。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7070元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.30%。產(chǎn)區(qū)方面，各產(chǎn)區(qū)行情變化不大，蘋果整體交易尚可，客商繼續(xù)按需采購合適貨源，目前蘋果去庫速度較快，但是市場重心轉(zhuǎn)向新季果產(chǎn)量情況。新季果來看，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示主要蘋果產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對蘋果銷售形成一定沖擊，市場情緒整體偏空。但是盤面來看，蘋果期價(jià)經(jīng)過下跌后，下方遇較強(qiáng)支撐，短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1739元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸，漲幅3.57%。玻璃供應(yīng)微幅變動，供應(yīng)壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存變動較小。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個(gè)工藝?yán)麧櫗h(huán)比大幅下跌，天然氣工藝虧損幅度加大。隨著玻璃利潤的大幅下滑，玻璃期現(xiàn)下探空間或有限。需求方面，玻璃需求無實(shí)質(zhì)性增長，整體較為清淡。但近期玻璃期現(xiàn)價(jià)格受政策因素影響較大，短期或仍以寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2564元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.08%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求環(huán)比大幅下滑。庫存方面，甲醇庫存總體處于近3年同期正常水平，暫無庫存壓力，但有累庫趨勢。利潤方面，甲醇制烯烴利潤虧損幅度較大，制約甲醇下游需求，甲醇上漲空間或有限。成本方面，夏季高溫來臨，煤炭價(jià)格或居高難下，煤制甲醇成本或較強(qiáng)。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。


趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間：2024年6月7日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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