華創(chuàng)早評(píng) | 國內(nèi)大豆供應(yīng)寬松，豆粕短期或震蕩偏弱運(yùn)行
時(shí)間：2024/6/6 8:51:16 來源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指縮量下跌，滬深兩市成交額約6886億元。IF2406合約收盤報(bào)價(jià)3584.0點(diǎn)，跌幅0.47%；IH2406合約收盤報(bào)價(jià)2460.2點(diǎn)，跌幅0.53%；IC2406合約收盤報(bào)價(jià)5247.6點(diǎn)，跌幅1.09%；IM2406合約收盤報(bào)價(jià)5209.6點(diǎn)，跌幅0.92%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢(shì)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加力提效，有助于改善市場(chǎng)預(yù)期，然而，5月我國PMI整體有所回落，經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)仍需鞏固，地緣危機(jī)持續(xù)擾動(dòng)減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2410合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3632元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.68%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀消費(fèi)量連續(xù)回落，當(dāng)前需求依然覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化但速率減緩。螺紋鋼實(shí)際需求連續(xù)下滑且低于往年同期，加之傳統(tǒng)淡季來臨，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期，同時(shí)成本端支撐減弱，短期對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺(tái)，樓市成交回暖，同時(shí)今年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖或?qū)︿搩r(jià)形成一定支撐，下跌空間或有限。綜合來看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈輕倉短空為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6244元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.58%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2409合約多單持倉234497手，空單持倉261174手，多空比約為0.90。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤近期持續(xù)走闊，或刺激進(jìn)口，中國和印度、泰國新季白糖均有增產(chǎn)預(yù)期，此外，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量257萬噸，較去年同期增長0.97%，但低于市場(chǎng)預(yù)期270萬噸，加之國內(nèi)市場(chǎng)位于純銷售階段，且天氣逐漸炎熱，飲料需求或有恢復(fù)，支撐國內(nèi)糖價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18060元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌185元/噸，跌幅1.01%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2409合約多單持倉43217手，空單持倉47991手，多空比0.90。企業(yè)二育現(xiàn)象尚在，豬企6月出欄計(jì)劃量減少，此外，端午節(jié)和農(nóng)忙時(shí)節(jié)來臨，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)期較樂觀，標(biāo)豬供應(yīng)有所縮減，支撐期價(jià)，但養(yǎng)殖逢高出欄情緒走強(qiáng)，屠企對(duì)高價(jià)豬源收購存抵觸情緒，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，加之終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)4008元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.17%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，現(xiàn)貨走貨有所好轉(zhuǎn)，雞蛋庫存略有下滑，庫存壓力不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.27天。持倉方面，6月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約12.87萬手，空單持倉約14.18萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-1.31萬手。盤面來看，期價(jià)重心逐步上移，但上方壓力偏大。綜合來看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)15150元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲200元/噸，漲幅1.33%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，新季棉花供應(yīng)相對(duì)寬松，但下游采購意愿較低。持倉方面，6月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2409合約多單持倉約34.04萬手，空單持倉約40.39萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-6.35萬手。雖然盤面來看，期價(jià)反彈動(dòng)力較強(qiáng)，但若需求遲遲得不到有效提振，棉花或仍然以偏空為主，短期預(yù)計(jì)期價(jià)低位震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7602元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.13%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸；截至5月31日，國內(nèi)棕櫚油庫存為38.348萬噸，較前一周降低1.25萬噸，降幅3.16%。盡管當(dāng)前國內(nèi)庫存偏低且仍維持去庫，但周度數(shù)據(jù)顯示庫存下降速度趨緩，且后續(xù)進(jìn)口量有增加預(yù)期。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS及馬來西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec數(shù)據(jù)顯示馬來西亞棕櫚油5月出口量超預(yù)期，提振國際棕櫚油價(jià)格，但棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力，此外，印尼下調(diào)6月棕櫚油參考價(jià)?？傮w而言，當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，結(jié)合盤面來看，短期或整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3505元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為81.8萬噸，較前一周降低0.6萬噸，降幅0.73%；企業(yè)庫存為80.9萬噸，較前一周降低0.6萬噸，降幅0.74%。上周瀝青供需兩端均有提升，相較而言需求端提升更為明顯，總體仍供需雙弱，且瀝青庫存偏高。原油短線走弱拖累瀝青期價(jià)，結(jié)合盤面來看，瀝青短期或跟隨原油偏弱運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3487元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.87%。上周五國產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)采購全部流拍，國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。盤面來看，近期豆粕期價(jià)偏弱，市場(chǎng)整體情緒亦偏空。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7028元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌151元/噸，跌幅2.10%。產(chǎn)區(qū)方面，各產(chǎn)區(qū)行情變化不大，蘋果整體交易尚可，客商繼續(xù)按需采購合適貨源，目前蘋果去庫速度較快，但是市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向新季果產(chǎn)量情況。新季果來看，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示主要蘋果產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。結(jié)合技術(shù)分析來看，蘋果期價(jià)或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1682元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.08%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng)，供應(yīng)壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存變動(dòng)較小。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個(gè)工藝?yán)麧櫗h(huán)比大幅下跌，天然氣工藝虧損幅度加大。隨著玻璃利潤的大幅下滑，玻璃期現(xiàn)下探空間或有限。需求方面，玻璃需求無實(shí)質(zhì)性增長，整體較為清淡。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2573元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.35%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求環(huán)比大幅下滑。庫存方面，甲醇庫存總體處于近3年同期正常水平，暫無庫存壓力，但有累庫趨勢(shì)。利潤方面，甲醇制烯烴利潤虧損幅度較大，制約甲醇下游需求，且原油近期偏弱運(yùn)行，甲醇上漲空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩偏弱運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

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F3009435

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F0281910

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F3085256

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F03086798

Z0016521

劉興洋

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Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間：2024年6月6日

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