華創(chuàng)早評(píng) | 偏空情緒有所釋放但上行動(dòng)能不足，商品多震蕩調(diào)整
時(shí)間：2024/6/17 8:44:44 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約8481億元。IF2406合約收盤報(bào)價(jià)3533.6點(diǎn)，漲幅0.60%；IH2406合約收盤報(bào)價(jià)2419.6點(diǎn)，漲幅0.75%；IC2406合約收盤報(bào)價(jià)5211.6點(diǎn)，漲幅0.70%；IM2406合約收盤報(bào)價(jià)5178.8點(diǎn)，漲幅0.63%。高層深化資本市場(chǎng)改革，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的基調(diào)愈發(fā)突出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，有助于形成風(fēng)清氣正、長期向好的資本市場(chǎng)生態(tài)，同時(shí)，美國5月CPI和PPI超預(yù)期下降削弱美聯(lián)儲(chǔ)鷹派可信度，降息預(yù)期升溫，此外，盤面上看三大指數(shù)均在前低附近受到技術(shù)性支撐，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3637元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26元/噸，漲幅0.72%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，表觀消費(fèi)量持續(xù)下滑，庫存連續(xù)小幅增加。螺紋鋼實(shí)際需求持續(xù)下滑且低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期，同時(shí)成本端重心下移，短期對(duì)螺紋鋼價(jià)格持續(xù)打壓。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺(tái)，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，盤面面臨技術(shù)性支撐。綜合來看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6237元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲41元/噸漲幅0.66%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2409合約多單持倉225850手，空單持倉243562手，多空比約為0.93。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤仍在盈利區(qū)間，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬噸，較去年同期下降7.72%，此外，國內(nèi)市場(chǎng)位于純銷售階段以及消費(fèi)旺季，加之市場(chǎng)擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，存提振。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸或觀望為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17880元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌115元/噸，跌幅0.64%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2409合約多單持倉44347手，空單持倉46834手，多空比0.95。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，此外，據(jù)華儲(chǔ)網(wǎng)消息，6月15日中央儲(chǔ)備進(jìn)口凍豬肉輪換出庫競(jìng)價(jià)交易7754噸。6月16日中央儲(chǔ)備凍豬肉輪換收儲(chǔ)競(jìng)價(jià)交易3萬噸，凈收儲(chǔ)22246噸，支撐期價(jià)，但因近期豬價(jià)重心偏高，終端消費(fèi)抵觸情緒有所增加，養(yǎng)殖戶認(rèn)賣出欄情緒升溫，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，加之終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸或觀望為主。

雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3990元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.20%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌，近期雞蛋走貨一般，雞蛋庫存繼續(xù)小幅累庫，若周末庫存繼續(xù)上升，對(duì)蛋價(jià)的壓制會(huì)將增大；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.27天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.45天。持倉方面，6月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約11.28萬手，空單持倉約12.88萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1.6萬手。盤面來看，下方支撐明顯，但上方壓力也較為顯著。綜合來看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14795元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.34%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購意愿一般。持倉方面，6月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2409合約多單持倉約36.74萬手，空單持倉約41.26萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-4.52萬手。結(jié)合盤面來看，期價(jià)破位下行，且反彈力度一般，疊加美棉期價(jià)也未出現(xiàn)明顯的反彈跡象，短期預(yù)計(jì)棉花仍以偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7684元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸，跌幅0.54%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌87元/噸；截至6月7日，國內(nèi)棕櫚油庫存為37.51萬噸，較前一周降低0.84萬噸，降幅2.19%。產(chǎn)地方面，棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力，但出口數(shù)據(jù)較好對(duì)價(jià)格有所支撐，此外，國際原油重心上移，美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)偏鷹?？傮w而言，當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，結(jié)合盤面來看，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3555元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.11%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為80.8萬噸，較前一周降低1萬噸，降幅1.22%；企業(yè)庫存為80.9萬噸，較前一周持平。瀝青供需雙弱，下周預(yù)計(jì)供應(yīng)將小幅提升，北方剛需有所回暖，但南方陰雨天氣影響開工，整體需求相對(duì)平淡。結(jié)合盤面來看，瀝青短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3457元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.06%。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。上周四大量空單入場(chǎng)打壓期價(jià)，但是6月USDA供需報(bào)告未做較大調(diào)整，整體偏中性，考慮到成本支撐以及美豆產(chǎn)區(qū)存天氣炒作可能，豆粕下方空間或有限。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7089元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.28%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示主要蘋果產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。但是盤面來看，蘋果期價(jià)經(jīng)過下跌后，下方遇較強(qiáng)支撐，短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1641元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.18%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng)，供應(yīng)壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存小幅下滑。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個(gè)工藝?yán)麧櫗h(huán)比小幅變動(dòng)，但天然氣工藝虧損幅度加大。隨著玻璃利潤的大幅下滑，玻璃期現(xiàn)下探空間或有限。需求方面，玻璃需求無實(shí)質(zhì)性增長，整體較為清淡。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2529元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.51%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求大幅下滑。庫存方面，甲醇庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強(qiáng)，但需求較為清淡。技術(shù)分析來看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

投資咨詢號(hào)

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

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F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

制作時(shí)間：2024年6月17日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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