華創(chuàng)早評 | 大豆大量到港，豆粕短期或偏弱運行
時間：2024/6/18 8:37:34 來源：本站
股指
邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約7516億元。IF2406合約收盤報價3527.6點，跌幅0.15%；IH2406合約收盤報價2408.8點，跌幅0.42%；IC2406合約收盤報價5198.2點，跌幅0.31%；IM2406合約收盤報價5173.8點，漲幅0.11%。高層深化資本市場改革，強本強基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的基調(diào)愈發(fā)突出，監(jiān)管機構(gòu)進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，有助于形成風(fēng)清氣正、長期向好的資本市場生態(tài)，同時，美國5月CPI和PPI超預(yù)期下降削弱美聯(lián)儲鷹派可信度，降息預(yù)期升溫，此外，盤面上看三大指數(shù)均在前低附近受到技術(shù)性支撐，市場情緒有所回暖。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋
邏輯：周一，螺紋鋼2410合約縮量回踩，收盤報價3613元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌27元/噸，跌幅0.74%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，表觀消費量持續(xù)下滑，庫存連續(xù)小幅增加。螺紋鋼實際需求持續(xù)下滑且低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，需求存進一步下滑預(yù)期，同時成本端重心下移，短期對螺紋鋼價格持續(xù)打壓。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，盤面面臨技術(shù)性支撐。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周一，白糖2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價6176元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌37元/噸，跌幅0.60%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉226832手，空單持倉251167手，多空比約為0.90。泰國、巴西配額外進口食糖利潤仍在盈利區(qū)間，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬噸，較去年同期下降7.72%，此外，國內(nèi)市場位于純銷售階段以及消費旺季，加之市場擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，存提振。預(yù)計白糖期價短期寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸或觀望為主。

生豬
邏輯：周一，生豬2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價17645元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌235元/噸，跌幅1.31%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉45713手，空單持倉47320手，多空比0.97。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，此外，據(jù)華儲網(wǎng)消息，6月15日中央儲備進口凍豬肉輪換出庫競價交易7754噸，6月16日中央儲備凍豬肉輪換收儲競價交易3萬噸，凈收儲22246噸，支撐期價，加之去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力得到緩解，但因近期豬價重心偏高，終端消費抵觸情緒有所增加，養(yǎng)殖戶認賣出欄情緒升溫，標(biāo)肥價差倒掛壓力尚在，加之終端消費位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計生豬期價短期寬幅震蕩運行，后續(xù)需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。
趨勢觀點：建議以高拋低吸或觀望為主。

雞蛋
邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3874元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌119元/噸，跌幅2.98%。雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，周末雞蛋庫存繼續(xù)累庫，庫存壓力有所增加；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.39天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58天。持倉方面，6月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約11.32萬手，空單持倉約12.92萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1.6萬手。盤面來看，期價大幅下挫，偏空情緒較濃。綜合來看，預(yù)計短期蛋價震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以輕倉逢高短空為主。

棉花
邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14435元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌355元/噸，跌幅2.43%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)大幅下挫，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購意愿較低。持倉方面，6月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約37.8萬手，空單持倉約40.66萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.86萬手。結(jié)合盤面來看，鄭棉期價不斷破位下行，偏空情緒較濃，加之美棉期價重心也不斷下移，短期預(yù)計棉花仍以偏空為主。
趨勢觀點：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油
邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7510元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌168元/噸，跌幅2.19%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌165元/噸；截至6月14日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為36.765萬噸，較前一周降低0.75萬噸，降幅2%。棕櫚油后續(xù)進口量有增加預(yù)期，且產(chǎn)地面臨增產(chǎn)壓力，此外，國內(nèi)商品整體情緒偏弱且農(nóng)產(chǎn)品普跌，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤者\行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青
邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3544元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸，跌幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國內(nèi)瀝青社會庫存為78.3萬噸，較前一周降低2.5萬噸，降幅3.09%；企業(yè)庫存為81萬噸，較前一周增加0.1萬噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，本周預(yù)計供應(yīng)將小幅提升，北方剛需有所回暖，但南方陰雨天氣影響開工，整體需求相對平淡。結(jié)合盤面來看，瀝青短期或震蕩運行，關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3399元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌47元/噸，跌幅1.36%。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對價格有壓制。同時二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。外盤方面，美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，外盤豆粕期價破位下行。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運行。
趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6910元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌165元/噸，跌幅2.33%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報顯示蘋果主要產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價格低廉，對蘋果銷售形成一定沖擊，市場情緒整體偏空。綜合來看，蘋果短期或震蕩偏空運行。
趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃
邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1592元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌56元/噸，跌幅3.40%。玻璃供應(yīng)小幅上調(diào)，供應(yīng)壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存微幅變動。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個工藝?yán)麧櫗h(huán)比小幅上漲，但天然氣工藝仍然虧損，隨著夏季煤炭需求旺季來臨，玻璃成本支撐或較強。需求方面，玻璃需求無實質(zhì)性增長，整體較為清淡。技術(shù)分析來看，玻璃下方有較強支撐。綜合分析，玻璃短期或以震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇
邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2516元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌14元/噸，跌幅0.55%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求較為清淡，庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤好轉(zhuǎn)。隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強。技術(shù)分析來看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

制作時間：2024年6月18日

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