華創(chuàng)早評(píng) | 需求較為清淡，玻璃短期或偏弱運(yùn)行
時(shí)間：2024/6/19 8:43:35 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周二，三大股指震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，滬深兩市成交額約7370億元。IF2406合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3537.2點(diǎn)，漲幅0.23%；IH2406合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2408.8點(diǎn)，跌幅0.05%；IC2406合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5226.6點(diǎn)，漲幅0.49%；IM2406合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5230.0點(diǎn)，漲幅1.05%。高層深化資本市場(chǎng)改革，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的基調(diào)愈發(fā)突出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，有助于形成風(fēng)清氣正、長(zhǎng)期向好的資本市場(chǎng)生態(tài)，同時(shí)，美國(guó)5月CPI和PPI超預(yù)期下降削弱美聯(lián)儲(chǔ)鷹派可信度，降息預(yù)期升溫，此外，盤(pán)面上看三大指數(shù)均在前低附近受到技術(shù)性支撐，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋
邏輯：周二，螺紋鋼2410合約先揚(yáng)后抑，收盤(pán)報(bào)價(jià)3618元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)持平。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，表觀消費(fèi)量持續(xù)下滑，庫(kù)存連續(xù)小幅增加。螺紋鋼實(shí)際需求持續(xù)下滑且低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期，同時(shí)成本端重心下移，短期對(duì)螺紋鋼價(jià)格持續(xù)打壓。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺(tái)，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，盤(pán)面面臨技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周二，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)6004元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌202元/噸，跌幅3.25%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)265820手，空單持倉(cāng)273060手，多空比約為0.97。泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)仍在盈利區(qū)間，目前下游謹(jǐn)慎采購(gòu)，加之全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬(wàn)噸，較去年同期下降7.72%，此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)位于純銷(xiāo)售階段以及消費(fèi)旺季，加之市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，存提振。從盤(pán)面看，期價(jià)破位下行，預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。

生豬
邏輯：周二，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)17545元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌165元/噸，跌幅0.93%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)44498手，空單持倉(cāng)46142手，多空比0.96。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，此外，據(jù)華儲(chǔ)網(wǎng)消息，6月15日中央儲(chǔ)備進(jìn)口凍豬肉輪換出庫(kù)競(jìng)價(jià)交易7754噸，6月16日中央儲(chǔ)備凍豬肉輪換收儲(chǔ)競(jìng)價(jià)交易3萬(wàn)噸，凈收儲(chǔ)22246噸，支撐期價(jià)，加之去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，但因近期豬價(jià)重心偏高，終端消費(fèi)抵觸情緒有所增加，養(yǎng)殖戶(hù)認(rèn)賣(mài)出欄情緒升溫，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，加之終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸或觀望為主。

雞蛋
邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3875元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.10%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，雞蛋庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存壓力增加。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.47天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，6月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約11.15萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約12.41萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-1.26萬(wàn)手。盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)觸及通道支撐后有所反彈，但反彈力度相對(duì)有限。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花
邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報(bào)價(jià)14490元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌130元/噸，跌幅0.89%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅下挫，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購(gòu)意愿較低。持倉(cāng)方面，6月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約36.38萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約39.27萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-2.89萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，周二期價(jià)創(chuàng)出新低后有所反彈，但是反彈動(dòng)力有限，加之美棉期價(jià)重心也不斷下移，短期預(yù)計(jì)棉花仍以偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棕櫚油
邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報(bào)價(jià)7610元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.40%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲177元/噸；截至6月14日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為36.765萬(wàn)噸，較前一周降低0.75萬(wàn)噸，降幅2%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍維持去庫(kù)，且國(guó)內(nèi)當(dāng)前庫(kù)存偏低，對(duì)期價(jià)有所支撐，但棕櫚油進(jìn)口量有增加預(yù)期，關(guān)注后續(xù)實(shí)際到港情況。產(chǎn)地方面處于增產(chǎn)季，但出口數(shù)據(jù)良好對(duì)價(jià)格有所支撐，此外，美豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，油脂整體缺乏持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行，其價(jià)格重心或緩慢下移。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

瀝青
邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3575元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.59%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為78.3萬(wàn)噸，較前一周降低2.5萬(wàn)噸，降幅3.09%；企業(yè)庫(kù)存為81萬(wàn)噸，較前一周增加0.1萬(wàn)噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，本周預(yù)計(jì)供應(yīng)將小幅提升，北方剛需有所回暖，但南方陰雨天氣影響開(kāi)工，整體需求相對(duì)平淡，瀝青短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

豆粕
邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3362元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49元/噸，跌幅1.44%。近期國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)或超過(guò)需求，對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國(guó)內(nèi)大豆和豆粕的累庫(kù)期，當(dāng)前大豆大量到港，庫(kù)存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫(kù)存亦增加。外盤(pán)方面，美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，利于大豆生長(zhǎng)，外盤(pán)豆粕期價(jià)偏弱運(yùn)行。綜合分析，內(nèi)盤(pán)豆粕短期或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果
邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報(bào)價(jià)6844元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌105元/噸，跌幅1.51%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來(lái)看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示蘋(píng)果主要產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無(wú)突發(fā)情況，新季蘋(píng)果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對(duì)蘋(píng)果銷(xiāo)售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。綜合來(lái)看，蘋(píng)果短期或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃
邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報(bào)價(jià)1573元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸，跌幅2.36%。玻璃供應(yīng)小幅上調(diào)，供應(yīng)壓力有所緩解。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存微幅變動(dòng)。從生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，玻璃各個(gè)工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比小幅上漲，但天然氣工藝仍然虧損，隨著夏季煤炭需求旺季來(lái)臨，玻璃成本支撐或較強(qiáng)。需求方面，玻璃需求無(wú)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，整體較為清淡。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)突破下方強(qiáng)支撐位，短期或仍以震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報(bào)價(jià)2511元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.24%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求較為清淡，庫(kù)存總體處于近3年同期正常水平。利潤(rùn)方面，甲醇制烯烴利潤(rùn)好轉(zhuǎn)。隨著夏季到來(lái)，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強(qiáng)。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。


華創(chuàng)期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

投資咨詢(xún)號(hào)

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

制作時(shí)間：2024年6月19日

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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