華創(chuàng)早評(píng) | 新季增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，蘋果短期或仍偏弱運(yùn)行
時(shí)間：2024/6/20 8:40:15 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約7047億元。IF2406合約收盤報(bào)價(jià)3527.6點(diǎn)，跌幅0.16%；IH2406合約收盤報(bào)價(jià)2414.6點(diǎn)，漲幅0.35%；IC2406合約收盤報(bào)價(jià)5169.2點(diǎn)，跌幅0.93%；IM2406合約收盤報(bào)價(jià)5155.0點(diǎn)，跌幅1.20%。高層深化資本市場(chǎng)改革，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的基調(diào)愈發(fā)突出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，有助于形成風(fēng)清氣正、長(zhǎng)期向好的資本市場(chǎng)生態(tài)，同時(shí)，美國(guó)5月CPI和PPI超預(yù)期下降削弱美聯(lián)儲(chǔ)鷹派可信度，降息預(yù)期升溫，此外，盤面上看三大指數(shù)均在前低附近受到技術(shù)性支撐，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2410合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3614元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.55%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，表觀消費(fèi)量持續(xù)下滑，庫(kù)存連續(xù)小幅增加。螺紋鋼實(shí)際需求持續(xù)下滑且低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期，同時(shí)成本端重心下移，短期對(duì)螺紋鋼價(jià)格持續(xù)打壓。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺(tái)，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，盤面面臨技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)6049元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅0.61%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)275267手，空單持倉(cāng)272277手，多空比約為1.01。泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)仍在盈利區(qū)間，目前下游謹(jǐn)慎采購(gòu)，加之全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬(wàn)噸，較去年同期下降7.72%，此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)位于純銷售階段以及消費(fèi)旺季，加之市場(chǎng)擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，存提振。從盤面看，期價(jià)破位下行，預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17640元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.20%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)43499手，空單持倉(cāng)46095手，多空比0.94。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，此外，據(jù)華儲(chǔ)網(wǎng)消息，6月15日中央儲(chǔ)備進(jìn)口凍豬肉輪換出庫(kù)競(jìng)價(jià)交易7754噸，6月16日中央儲(chǔ)備凍豬肉輪換收儲(chǔ)競(jìng)價(jià)交易3萬(wàn)噸，凈收儲(chǔ)22246噸，支撐期價(jià)，加之去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，但因近期豬價(jià)重心偏高，終端消費(fèi)抵觸情緒有所增加，養(yǎng)殖戶認(rèn)賣出欄情緒升溫，此外，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸或觀望為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3871元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.28%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，雞蛋走貨略有好轉(zhuǎn)，庫(kù)存暫穩(wěn)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.47天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，6月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約10.76萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約12.09萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉(cāng)約為-1.33萬(wàn)手。盤面來(lái)看，期價(jià)反彈力度有限。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.657%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)多日大幅下跌，新棉生長(zhǎng)相對(duì)良好，且當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購(gòu)意愿較低。持倉(cāng)方面，6月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約36.18萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約39.2萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉(cāng)約為-3.02萬(wàn)手。此外，美棉期價(jià)大幅反彈，反彈力度較鄭棉偏強(qiáng)，綜合來(lái)看，短期預(yù)計(jì)棉花低位震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7706元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲112元/噸，漲幅1.47%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲68元/噸；截至6月14日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為36.765萬(wàn)噸，較前一周降低0.75萬(wàn)噸，降幅2%。國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量有增加預(yù)期，且產(chǎn)地處于增產(chǎn)季，使得價(jià)格承壓，但棕櫚油國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低且成交轉(zhuǎn)好，國(guó)際原油走勢(shì)偏強(qiáng)，支撐期價(jià)。此外，美豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，油脂整體缺乏持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3601元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.61%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為78.3萬(wàn)噸，較前一周降低2.5萬(wàn)噸，降幅3.09%；企業(yè)庫(kù)存為81萬(wàn)噸，較前一周增加0.1萬(wàn)噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，庫(kù)存變動(dòng)不大，供需面驅(qū)動(dòng)暫不明朗，短期或隨原油波動(dòng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3374元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.09%。近期國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)或超過(guò)需求，對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國(guó)內(nèi)大豆和豆粕的累庫(kù)期，當(dāng)前大豆大量到港，庫(kù)存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫(kù)存亦增加。外盤方面，美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，利于大豆生長(zhǎng)，外盤豆粕期價(jià)偏弱運(yùn)行。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6988元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲89元/噸，漲幅1.29%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來(lái)看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果主要產(chǎn)區(qū)天氣較為正常，暫無(wú)突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。綜合來(lái)看，蘋果短期或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1587元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.06%。供應(yīng)方面，玻璃供應(yīng)小幅下滑，供應(yīng)壓力減緩。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)偏低，天然氣燃料工藝虧損。需求方面，玻璃處于消費(fèi)淡季，需求較為冷清。同時(shí)，近期純堿價(jià)格重心下移，玻璃成本支撐減弱。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2537元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.71%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求較為清淡，庫(kù)存總體處于近3年同期正常水平。利潤(rùn)方面，甲醇制烯烴利潤(rùn)好轉(zhuǎn)。隨著夏季到來(lái)，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強(qiáng)。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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