股指

邏輯：周四，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約6723億元。IF2408合約收盤報(bào)價(jià)3496.0點(diǎn)，漲幅0.42%；IH2408合約收盤報(bào)價(jià)2423.2點(diǎn)，漲幅0.24%；IC2408合約收盤報(bào)價(jià)4853.4點(diǎn)，漲幅0.56%；IM2408合約收盤報(bào)價(jià)4756.8點(diǎn)，漲幅0.46%。證監(jiān)會(huì)全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，同時(shí)加大高頻量化交易監(jiān)管力度，一定程度上對(duì)中小投資者起到保護(hù)作用，有助于恢復(fù)投資者信心，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，此外，盤面情緒有所回暖，然而，6月我國(guó)CPI環(huán)比回落，加之全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2410合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3492元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.82%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量重回下降趨勢(shì)，庫(kù)存連續(xù)兩周去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間，此外，盤面受到技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6135元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.02%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)214904手，空單持倉(cāng)218980手，多空比約為0.98。全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量325萬(wàn)噸，較去年同期增加20%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)印度2023/24榨季糖供應(yīng)量將過(guò)剩360萬(wàn)噸，此外，巴西中南部有降雨預(yù)期，或緩解干旱情況，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，提振期價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18335元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲115元/噸，漲幅0.63%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)33034手，空單持倉(cāng)34119手，多空比約為0.97。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象尚存，但偏謹(jǐn)慎，抵觸高價(jià)入場(chǎng)情緒偏強(qiáng)；規(guī)模企和散戶出欄情緒減弱，市場(chǎng)適重生豬流通減少，但標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)上方空間。盤面看，上方18500附近技術(shù)性壓力較強(qiáng)。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3958元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.68%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌，市場(chǎng)交投氛圍一般；雞蛋總庫(kù)存連續(xù)四日累庫(kù)，且飼料價(jià)格仍弱勢(shì)運(yùn)行。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.97天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.26天。持倉(cāng)方面，7月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約8.8萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.47萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-0.67萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，期價(jià)上行壓力較大，但下方支撐偏強(qiáng)。短期來(lái)看，期價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14715元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲125元/噸，漲幅0.86%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，但下游當(dāng)前處于淡季，紡企多隨用隨買，整體供需結(jié)構(gòu)無(wú)明顯變化，關(guān)注買船情況。持倉(cāng)方面，7月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約31.77萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.14萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-3.37萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，棉價(jià)下方支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7916元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.53%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲20元/噸；截至7月12日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.568萬(wàn)噸，較前一周增加4.26萬(wàn)噸，增幅9.00%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，庫(kù)存連續(xù)四周走高；國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，且國(guó)際油料缺乏提振因素。棕櫚油受馬來(lái)西亞出口好轉(zhuǎn)影響盤面走勢(shì)偏強(qiáng)，但油脂整體缺乏基本面持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)上方空間有限，結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3659元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲56元/噸，漲幅1.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為72.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.6萬(wàn)噸，降幅2.16%；企業(yè)庫(kù)存為77.3萬(wàn)噸，較前一周增加1.1萬(wàn)噸，增幅1.44%。瀝青供需雙弱，庫(kù)存變動(dòng)不大，總庫(kù)存仍處于高位，原油走強(qiáng)帶動(dòng)瀝青反彈，但供需面尚無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，短期或?qū)挿磉\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低試多。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3112元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.61%。基本面來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(zhǎng)情況較好，優(yōu)良率超預(yù)期，且天氣預(yù)報(bào)顯示未來(lái)降水量較為適宜。技術(shù)面來(lái)看，內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格下方遇技術(shù)性支撐。綜合分析，豆粕期價(jià)短期或以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7002元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.40%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣降雨充足，利于果實(shí)膨大，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋果市場(chǎng)份額，疊加蘋果自身基本面偏空，蘋果期價(jià)或逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)以震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1459元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.97%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng)，需求無(wú)實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)，整體較為清淡，且處于玻璃的傳統(tǒng)需求淡季 。從生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，煤炭工藝、石焦油工藝和天然氣工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比下滑。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存持續(xù)小幅上漲，整體供大于求。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)下方有較強(qiáng)支撐，短期或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2525元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.98%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)小幅下滑，居于近4年同期高位。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購(gòu)量下滑幅度較大，且當(dāng)下處于甲醇需求淡季。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存總體環(huán)比持續(xù)上漲。成本方面，近期煤炭、原油偏強(qiáng)運(yùn)行，化工成本重心上移。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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