股指

邏輯：周二，三大股指大幅回落，滬深兩市成交額約6622億元。IF2408合約收盤報(bào)價(jià)3429.8點(diǎn)，跌幅1.71%；IH2408合約收盤報(bào)價(jià)2395.8點(diǎn)，跌幅0.95%；IC2408合約收盤報(bào)價(jià)4691.0點(diǎn)，跌幅2.88%；IM2408合約收盤報(bào)價(jià)4625.0點(diǎn)，跌幅2.87%。證監(jiān)會(huì)全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，同時(shí)加大高頻量化交易監(jiān)管力度，一定程度上對(duì)中小投資者起到保護(hù)作用，此外，三中全會(huì)后，央行果斷下調(diào)貸款利率，彰顯呵護(hù)經(jīng)濟(jì)回升的決心，有助于恢復(fù)投資者信心，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，然而，6月我國(guó)CPI環(huán)比回落，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，此外，地緣風(fēng)險(xiǎn)上升，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2410合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3397元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌65元/噸，跌幅1.88%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量重回下降趨勢(shì)，庫(kù)存連續(xù)兩周去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6069元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.38%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)205584手，空單持倉(cāng)218285手，多空比約為0.94。巴西、印度配額外進(jìn)口糖利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)盈，全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量325萬(wàn)噸，較去年同期增加20%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)印度2023/24榨季糖供應(yīng)量將過(guò)剩360萬(wàn)噸，此外，6月份進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉同環(huán)比均增加，以及巴西中南部有降雨預(yù)期，或緩解干旱情況，施壓期價(jià)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，限制下方空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈輕倉(cāng)試空為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18685元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲155元/噸，漲幅0.84%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)32290手，空單持倉(cāng)34272手，多空比約為0.94。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象尚存，標(biāo)肥價(jià)差逐漸走闊，但偏謹(jǐn)慎；規(guī)模企和散戶出欄情緒減弱，市場(chǎng)適重生豬流通減少，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，但終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)上方空間。盤面看，期價(jià)突破前期18420附近壓力。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉(cāng)試多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3916元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸，跌幅1.51%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，飼料價(jià)格有所松動(dòng)，疊加雞蛋庫(kù)存連續(xù)八日增加，加之盤面破位下行。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.13天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.37天。持倉(cāng)方面，7月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約8.88萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約10.16萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-1.28萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，期價(jià)上行阻力較大，但下方支撐仍在。短期來(lái)看，期價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14530元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌95元/噸，跌幅0.65%。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中有跌，新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，供給相對(duì)寬松，但下游需求遲遲得不到提振，拖累棉價(jià)。持倉(cāng)方面，7月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約30.54萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約32.54萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉(cāng)約為-2萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，棉價(jià)下方支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7896元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.38%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲0元/噸；截至7月19日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為47.89萬(wàn)噸，較前一周降低3.68萬(wàn)噸，降幅7.14%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交疲軟，上周成交量繼續(xù)回落，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)小幅下滑，關(guān)注后續(xù)買船到港情況。受馬來(lái)西亞出口好轉(zhuǎn)影響，棕櫚油近期有所上漲，但油脂整體缺乏基本面持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，此外，國(guó)際原油走勢(shì)較弱，預(yù)計(jì)棕櫚油上方空間有限，結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3556元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.78%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為70.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.9萬(wàn)噸，降幅2.62%；企業(yè)庫(kù)存為77萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.39%。瀝青短期產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存小幅下滑但總庫(kù)存仍處于高位，原油短線走弱使得瀝青成本端支撐減弱，瀝青短期或隨原油偏弱整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3154元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.13%?；久鎭?lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(zhǎng)情況較好。但是技術(shù)面來(lái)看，內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格下方遇技術(shù)性支撐，且天氣預(yù)報(bào)顯示美豆產(chǎn)區(qū)未來(lái)降水量小幅減少。綜合分析，豆粕期價(jià)短期或以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7048元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.11%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣降雨充足，利于果實(shí)膨大，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋果市場(chǎng)份額，但是蘋果期價(jià)下方遇強(qiáng)支撐，且近期早熟蘋果上市，市場(chǎng)供不應(yīng)求，支撐蘋果期價(jià)。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1406元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.82%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng)，需求無(wú)實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)，整體較為清淡，且處于玻璃的傳統(tǒng)需求淡季 。從生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，煤炭工藝和石焦油工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比下滑，但天然氣工藝環(huán)比上漲。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存持續(xù)小幅上漲，整體供大于求。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2500元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.28%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)下滑，處于往年同期正常水平。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購(gòu)量環(huán)比大幅上漲。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存總體環(huán)比持續(xù)上漲，且港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存壓力較大。成本方面，原油和煤炭?jī)r(jià)格重心下移，甲醇成本支撐較弱。綜合分析，甲醇短期或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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