股指

邏輯：上周五，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約6061億元。IF2408合約收盤報價3397.4點，漲幅0.47%；IH2408合約收盤報價2352.2點，跌幅0.32%；IC2408合約收盤報價4709.4點，漲幅1.66%；IM2408合約收盤報價4664.6點，漲幅1.76%。證監(jiān)會全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務，同時加大高頻量化交易監(jiān)管力度、提高高頻量化交易成本，一定程度上對中小投資者起到保護作用，此外，央行年內(nèi)第二次降息以及國有六大行相繼宣布下調(diào)存款掛牌利率，彰顯呵護經(jīng)濟回升的決心，有助于恢復投資者信心，維護市場穩(wěn)定，然而，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，地緣風險上升，市場避險情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約先揚后抑，收盤報價3371元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲22元/噸，漲幅0.66%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量同步下滑，庫存保持去化。當前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進一步走弱預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價格形成較強抑制，然而，當前螺紋鋼產(chǎn)量遠低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應預期收緊或限制下方空間。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2409合約期價沖高回調(diào)，收盤報價6174元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲51元/噸，漲幅0.83%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉198534手，空單持倉193713手，多空比約為1.02。巴西、印度配額外進口糖利潤處于盈利區(qū)間，全球糖市對新榨季糖供應過剩預期較強，加之6月份進口糖漿和預混粉同環(huán)比均增加，施壓期價，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，7月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量293.9萬噸，較去年同期下降9.70%，此外，國內(nèi)市場進入夏季消費旺季，國內(nèi)食糖庫存處于低位，限制下方空間。預計白糖期價短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價18310元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌245元/噸，跌幅1.32%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉28933手，空單持倉30802手，多空比約為0.94。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場現(xiàn)象尚存，標肥價差逐漸走闊，但偏謹慎；規(guī)模企和散戶出欄情緒減弱，市場適重生豬流通減少，但終端消費位于周期性淡季，制約豬價上方空間。預計生豬期價短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3924元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲19元/噸，漲幅0.49%。雞蛋現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅下滑，雞蛋庫存持續(xù)累庫，施壓期價，但期價或受高溫產(chǎn)蛋率下滑以及中秋備貨影響逐步企穩(wěn)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.37天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.63天。持倉方面，7月26日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約8.32萬手，空單持倉約9.44萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1.12萬手。結(jié)合盤面來看，期價存反彈動力，短期來看，期價或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉區(qū)間操作。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14155元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲70元/噸，漲幅0.50%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下滑，國內(nèi)供強需弱，庫存偏高，新棉長勢良好，紗廠虧損開機率低，訂單未明顯增加，施壓期價，疊加美棉期價也跌破重要支撐。持倉方面，7月26日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約29.67萬手，空單持倉約30.76萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-1.09萬手。綜合來看，供強需弱下，棉花基本面偏空，但結(jié)合盤面來看，14000附近的支撐較強，預計短期棉價或?qū)⒄?/span>震蕩運行。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7880元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲142元/噸，漲幅1.84%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲143元/噸；截至7月19日，國內(nèi)棕櫚油庫存為47.89萬噸，較前一周降低3.68萬噸，降幅7.14%。近期國內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，剛需采購為主，且當前為油脂需求淡季，國內(nèi)油脂供應整體充裕，關(guān)注國際天氣端影響。高頻數(shù)據(jù)顯示馬來西亞棕櫚油7月增產(chǎn)較大，但出口數(shù)據(jù)同樣亮眼，結(jié)合盤面來看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3590元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲19元/噸，漲幅0.53%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，國內(nèi)瀝青社會庫存為70.6萬噸，較前一周降低1.9萬噸，降幅2.62%；企業(yè)庫存為77萬噸，較前一周降低0.3萬噸，降幅0.39%。瀝青供需雙弱，且南方部分地區(qū)近期受臺風影響，施工受阻，瀝青需求端短期難有大幅改善，短期或隨原油寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3161元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲13元/噸，漲幅0.41%。基本面來看，當前國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，美國大豆庫存同比亦較高。但是技術(shù)面來看，內(nèi)盤豆粕期貨價格下方遇技術(shù)性支撐，且天氣預報顯示美豆產(chǎn)區(qū)未來降水量減少幅度增加。綜合分析，豆粕期價短期或以震蕩偏多運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6871元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌67元/噸，跌幅0.97%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預報顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣降雨充足，利于果實膨大，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價格低廉，擠占蘋果市場份額，但是蘋果期價下方遇強支撐，且近期早熟蘋果上市，價格堅挺，支撐蘋果期價。綜合分析，預計蘋果短期以震蕩運行為主，交易者可關(guān)注下方支撐位的突破情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1390元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌23元/噸，跌幅1.63%。玻璃供應微幅變動，需求無實質(zhì)增長，整體較為清淡，且處于玻璃的傳統(tǒng)需求淡季 。從生產(chǎn)利潤來看，煤炭工藝和石焦油工藝利潤環(huán)比下滑，但天然氣工藝環(huán)比上漲。庫存方面，玻璃庫存持續(xù)小幅上漲，整體供大于求，近期臺風影響戶外施工，進一步導致玻璃短期需求減少，短期玻璃或以寬幅震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2514元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲16元/噸，漲幅0.64%。供應方面，甲醇供應下滑，處于往年同期正常水平。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購量環(huán)比大幅上漲。庫存方面，甲醇庫存總體環(huán)比持續(xù)上漲，且港口庫存和社會庫存壓力較大。成本方面，原油和煤炭價格重心下移，甲醇成本支撐較弱。技術(shù)分析來看，甲醇周線級別有較強支撐，短期或低位震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

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