華創(chuàng)早評 | 市場情緒明顯回暖，股指期貨或延續(xù)漲勢
時間：2024/9/30 8:34:23 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指大幅上揚，滬深兩市成交額約1.45萬億元。IF2410合約收盤報價3827.8點，漲幅8.04%；IH2410合約收盤報價2653.6點，漲幅6.31%；IC2410合約收盤報價5430.2點，漲幅9.95%；IM2410合約收盤報價5362.2點，漲幅9.99%。美聯(lián)儲開啟降息周期后，我國貨幣政策與財政政策超預期發(fā)力，A股賺錢效應顯現(xiàn)，市場情緒明顯回暖，然而，當前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題，同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風險偏好，短期大幅拉升后需警惕獲利盤了結(jié)帶來的技術性回落。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏強運行，收盤報價3341元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲84元/噸，漲幅2.58%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費量再度回升，庫存保持去化。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準備金率，宏觀政策利好提振市場預期，同時成本端支撐增強，盤面情緒偏暖驅(qū)動螺紋鋼價格跟隨反彈，但當前房地產(chǎn)新開工面積仍不及往年，基建項目新開工計劃較少，螺紋鋼需求難有較大改善，同時美國大幅上調(diào)中國鋼鐵進口關稅，出口預期走弱，反彈空間或有限。綜合來看，螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2501合約期價沖高回落，收盤報價5942元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲16元/噸，漲幅0.27%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉250529手，空單持倉270950手，多空比約為0.92。臺風“摩羯”對國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西干旱天氣和8月圣保羅州火災持續(xù)影響產(chǎn)量，且巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨高峰期即將結(jié)束，雙周產(chǎn)量或減少，加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%，同比增長109.64%，加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。從盤面看，上方面臨技術性壓力。預計白糖期價短期震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2411合約期價震蕩運行，收盤報價16880元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲65元/噸，漲幅0.39%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉30921手，空單持倉29893手，多空比約為1.03。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應缺口尚在，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，前期二育生豬陸續(xù)進入市場，出欄均重較去年同期有所增加，加之國慶前備貨不及預期。從盤面看，下方面臨技術性支撐。綜合來看，生豬短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3510元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲1元/噸，漲幅0.03%。雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，短期備貨高峰已過，且雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫存連續(xù)增加；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面，9月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.48萬手，空單持倉約7.25萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.77萬手。結(jié)合盤面來看，期價上行動力不足，短期預計期價寬幅震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。


棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14555元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲315元/噸，漲幅2.21%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲，宏觀情緒利好，疊加近期下游需求回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤有所好轉(zhuǎn)，采購情緒相對偏好，提振棉價。持倉方面，9月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約30.59萬手，空單持倉約35.17萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-4.58萬手。盤面來看，偏多情緒較濃，且上漲趨勢未破，短期或仍可逢低布局多單，但需關注14860附近月線級別壓力。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。


棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8616元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲108元/噸，漲幅1.27%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲90元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油到港偏少，庫存連續(xù)四周走低，且進口利潤倒掛有所擴大，支撐期價；此外，商務部對加菜籽的反傾銷調(diào)查對油脂有所提振；海外方面，棕櫚油主產(chǎn)國出口仍具韌性。結(jié)合盤面來看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行為主，關注8700附近周線級別壓力能否有效突破。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3125元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸，漲幅0.32%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，國內(nèi)瀝青社會庫存為42.8萬噸，較前一周降低3萬噸，降幅6.55%；企業(yè)庫存為63.4萬噸，較前一周降低0.4萬噸，降幅0.63%。盡管現(xiàn)實需求仍然較弱，但供需雙弱下，瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑；周二上午，央行宣布降準降息提振市場信心，工業(yè)品需求或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，但國際原油有所回落，綜合來看，瀝青期價短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議觀望或輕倉回調(diào)試多。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3089元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸，跌幅0.26%?；久鎭砜?，世界大豆豐產(chǎn)，國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國對加拿大油菜籽實施反傾銷調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國內(nèi)壓榨利潤偏低，巴西大豆產(chǎn)區(qū)較為干旱，一定程度上支撐豆粕期價。另外，上周五CBOT大豆期貨收盤上漲，創(chuàng)下兩個月來的最高點，因為市場擔心海倫颶風登陸后墨西哥灣沿岸地區(qū)的農(nóng)作物和基礎設施受損。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7037元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲43元/噸，漲幅0.61%。主產(chǎn)區(qū)晚富士脫袋工作有序推進，山東富士價格持穩(wěn)，西部采青富士訂貨陸續(xù)進入后期，廣東批發(fā)市場昨日早間到車減少，槎龍批發(fā)市場早間到車20車左右，中下等貨源以質(zhì)論價。近期市場交易速度一般，國慶備貨氛圍不強，客商采購積極性一般，成交價格受質(zhì)量影響有所下滑。技術分析來看，蘋果期價上遇壓力位，預計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1206元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲71元/噸，漲幅6.26%。玻璃庫存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車需求不及預期。成本端來看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度較大，限制玻璃下探空間。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預期，央行降準且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境。技術分析來看，玻璃低位有較強支撐，短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2448元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲44元/噸，漲幅1.83%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，進入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫存方面，甲醇庫存周環(huán)比大幅下滑，港口庫存和社會庫存下滑幅度均超10%。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預期，央行宣布降準降息，宏觀條件轉(zhuǎn)好，且當下有國慶節(jié)前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。


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陳長宏

F03097919

Z0017587

黃金濤

F03101562

Z0021135

制作時間：2024年9月30日

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