邏輯:上周五,三大股指大幅上揚,滬深兩市成交額約1.45萬億元。IF2410合約收盤報價3827.8點,漲幅8.04%;IH2410合約收盤報價2653.6點,漲幅6.31%;IC2410合約收盤報價5430.2點,漲幅9.95%;IM2410合約收盤報價5362.2點,漲幅9.99%。美聯(lián)儲開啟降息周期后,我國貨幣政策與財政政策超預期發(fā)力,A股賺錢效應顯現(xiàn),市場情緒明顯回暖,然而,當前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題,同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風險偏好,短期大幅拉升后需警惕獲利盤了結(jié)帶來的技術性回落。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯:上周五,螺紋鋼2501合約震蕩偏強運行,收盤報價3341元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲84元/噸,漲幅2.58%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加,表觀消費量再度回升,庫存保持去化。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準備金率,宏觀政策利好提振市場預期,同時成本端支撐增強,盤面情緒偏暖驅(qū)動螺紋鋼價格跟隨反彈,但當前房地產(chǎn)新開工面積仍不及往年,基建項目新開工計劃較少,螺紋鋼需求難有較大改善,同時美國大幅上調(diào)中國鋼鐵進口關稅,出口預期走弱,反彈空間或有限。綜合來看,螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯:上周五,白糖2501合約期價沖高回落,收盤報價5942元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲16元/噸,漲幅0.27%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2501合約多單持倉250529手,空單持倉270950手,多空比約為0.92。臺風“摩羯”對國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響,巴西干旱天氣和8月圣保羅州火災持續(xù)影響產(chǎn)量,且巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨高峰期即將結(jié)束,雙周產(chǎn)量或減少,加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損,但海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%,同比增長109.64%,加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市,或限制上行空間。從盤面看,上方面臨技術性壓力。預計白糖期價短期震蕩偏強運行。邏輯:上周五,生豬2411合約期價震蕩運行,收盤報價16880元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲65元/噸,漲幅0.39%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2411合約多單持倉30921手,空單持倉29893手,多空比約為1.03。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,去化效果逐漸顯現(xiàn),生豬供應缺口尚在,但終端消費增量有限,整體仍顯疲軟,前期二育生豬陸續(xù)進入市場,出欄均重較去年同期有所增加,加之國慶前備貨不及預期。從盤面看,下方面臨技術性支撐。綜合來看,生豬短期或震蕩運行。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3510元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲1元/噸,漲幅0.03%。雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌,短期備貨高峰已過,且雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫存連續(xù)增加;據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至9月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面,9月27日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2501合約多單持倉約6.48萬手,空單持倉約7.25萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-0.77萬手。結(jié)合盤面來看,期價上行動力不足,短期預計期價寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14555元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲315元/噸,漲幅2.21%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲,宏觀情緒利好,疊加近期下游需求回暖,紡織企業(yè)紡紗利潤有所好轉(zhuǎn),采購情緒相對偏好,提振棉價。持倉方面,9月27日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2501合約多單持倉約30.59萬手,空單持倉約35.17萬手,多空比約為0.87,凈多持倉約為-4.58萬手。盤面來看,偏多情緒較濃,且上漲趨勢未破,短期或仍可逢低布局多單,但需關注14860附近月線級別壓力。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8616元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲108元/噸,漲幅1.27%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲90元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油到港偏少,庫存連續(xù)四周走低,且進口利潤倒掛有所擴大,支撐期價;此外,商務部對加菜籽的反傾銷調(diào)查對油脂有所提振;海外方面,棕櫚油主產(chǎn)國出口仍具韌性。結(jié)合盤面來看,油脂整體多頭氛圍較濃,棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行為主,關注8700附近周線級別壓力能否有效突破。邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3125元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸,漲幅0.32%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至9月23日,國內(nèi)瀝青社會庫存為42.8萬噸,較前一周降低3萬噸,降幅6.55%;企業(yè)庫存為63.4萬噸,較前一周降低0.4萬噸,降幅0.63%。盡管現(xiàn)實需求仍然較弱,但供需雙弱下,瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑;周二上午,央行宣布降準降息提振市場信心,工業(yè)品需求或?qū)⒑棉D(zhuǎn),但國際原油有所回落,綜合來看,瀝青期價短期或震蕩運行。邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3089元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸,跌幅0.26%?;久鎭砜?,世界大豆豐產(chǎn),國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置,豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡,疊加中國對加拿大油菜籽實施反傾銷調(diào)查,貿(mào)易摩擦或再起,帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍,國內(nèi)壓榨利潤偏低,巴西大豆產(chǎn)區(qū)較為干旱,一定程度上支撐豆粕期價。另外,上周五CBOT大豆期貨收盤上漲,創(chuàng)下兩個月來的最高點,因為市場擔心海倫颶風登陸后墨西哥灣沿岸地區(qū)的農(nóng)作物和基礎設施受損。綜合分析,豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7037元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲43元/噸,漲幅0.61%。主產(chǎn)區(qū)晚富士脫袋工作有序推進,山東富士價格持穩(wěn),西部采青富士訂貨陸續(xù)進入后期,廣東批發(fā)市場昨日早間到車減少,槎龍批發(fā)市場早間到車20車左右,中下等貨源以質(zhì)論價。近期市場交易速度一般,國慶備貨氛圍不強,客商采購積極性一般,成交價格受質(zhì)量影響有所下滑。技術分析來看,蘋果期價上遇壓力位,預計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1206元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲71元/噸,漲幅6.26%。玻璃庫存壓力較大,需求較為清淡,雖然處于需求旺季,但地產(chǎn)和汽車需求不及預期。成本端來看,玻璃生產(chǎn)大幅虧損,尤其天然氣工藝虧損幅度較大,限制玻璃下探空間。宏觀方面,美聯(lián)儲降息幅度超預期,央行降準且降低二套房首付比例,利好地產(chǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境。技術分析來看,玻璃低位有較強支撐,短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2448元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲44元/噸,漲幅1.83%。甲醇供應居于高位,供應壓力較大。需求方面,進入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫存方面,甲醇庫存周環(huán)比大幅下滑,港口庫存和社會庫存下滑幅度均超10%。宏觀方面,美聯(lián)儲降息幅度超預期,央行宣布降準降息,宏觀條件轉(zhuǎn)好,且當下有國慶節(jié)前備貨需求。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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黃金濤
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F03101562
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Z0021135
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制作時間:2024年9月30日
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作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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