股指

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，三大股指放量大漲，滬深兩市成交額約2.59萬億元。IF2410合約收盤報價4160.6點，漲幅10.0%；IH2410合約收盤報價2858.4點，漲幅9.07%；IC2410合約收盤報價5902.8點，漲幅10.0%；IM2410合約收盤報價5813.4點，漲幅10.0%。我國貨幣政策與財政政策超預(yù)期發(fā)力，市場預(yù)期后續(xù)仍有增量利好政策出臺，A股賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，市場情緒明顯回暖，然而美國9月非農(nóng)大超預(yù)期，美聯(lián)儲11月降息概率降低，一定程度上抑制海外資金流入，短期大幅拉升后需警惕獲利盤了結(jié)帶來的技術(shù)性回落。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，螺紋鋼2501合約縮量漲停，收盤報價3551元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲232元/噸，漲幅6.99%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費量再度回升，庫存保持去化。宏觀政策利好提振市場預(yù)期，同時成本端支撐增強，盤面情緒偏暖驅(qū)動螺紋鋼價格跟隨反彈，但當(dāng)前房地產(chǎn)新開工面積仍不及往年，基建項目新開工計劃較少，螺紋鋼實際需求難有較大改善，需警惕強預(yù)期回歸弱現(xiàn)實。綜合來看，螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，白糖2501合約期價沖高回落，收盤報價5915元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌22元/噸，跌幅0.37%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉238667手，空單持倉254516手，多空比約為0.94。中東地區(qū)沖突擴大或減少石油供應(yīng)，使得糖廠可能使用更多甘蔗生產(chǎn)乙醇，從而減少糖產(chǎn)量，此外，巴西干旱天氣和8月圣保羅州火災(zāi)持續(xù)影響產(chǎn)量，且巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨高峰期即將結(jié)束，雙周產(chǎn)量或減少，加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%，同比增長109.64%，加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。預(yù)計白糖期價短期震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，生豬2411合約期價沖高回落，收盤報價17060元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲180元/噸，漲幅1.07%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉23905手，空單持倉24017手，多空比約為1.00。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應(yīng)缺口尚在，且二次育肥有入場，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，加之國慶期間備貨不及預(yù)期，后續(xù)需注意節(jié)后需求慣性回落。綜合來看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3542元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲28元/噸，漲幅0.8%。雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，短期備貨高峰已過，且生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)增加；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.11天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.34天。持倉方面，9月30日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約5.93萬手，空單持倉約6.79萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.86萬手。綜合來看，養(yǎng)殖成本缺乏利好，疊加需求高峰已過，蛋價支撐不足，短期預(yù)計期價寬幅震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14565元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲160元/噸，漲幅1.11%。國慶長假期間，外棉價格變化不大，但考慮節(jié)前鄭棉重心連續(xù)上移，宏觀情緒偏好，且下游需求回暖，提振棉價。持倉方面，9月30日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約29.59萬手，空單持倉約34.72萬手，多空比約為0.85，凈多持倉約為-5.13萬手。綜合來看，偏多情緒較濃，且看漲趨勢未破，短期或仍可逢低布局多單，但需注意14860附近月線級別壓力。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8568元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌26元/噸，跌幅0.30%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，國內(nèi)棕櫚油庫存為50.586萬噸，較前一周增加3.35萬噸，增幅7.09%。盡管國內(nèi)庫存在連續(xù)四周走低后首次出現(xiàn)增長，但當(dāng)前庫存壓力不大，且進口利潤倒掛支撐期價；此外，國慶假期期間，外盤棕櫚油漲幅較大。整體來看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行為主，關(guān)注8700附近周線級別壓力能否有效突破。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

瀝青

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3190元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲79元/噸，漲幅2.54%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，國內(nèi)瀝青社會庫存為38.7萬噸，較前一周降低4.1萬噸，降幅9.58%；企業(yè)庫存為58.8萬噸，較前一周降低4.6萬噸，降幅7.26%。盡管現(xiàn)實需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫存已連續(xù)8周走低，庫存偏低。央行宣布降準(zhǔn)降息后，國內(nèi)信心大幅增強，工業(yè)品需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，此外，國慶假期期間，因中東沖突升級，國際原油漲幅較為明顯。綜合來看，瀝青期價短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

豆粕

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3150元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲61元/噸，漲幅1.97%?；久鎭砜矗澜绱蠖关S產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加美元走強，施壓豆粕期價。另外，外盤豆粕節(jié)日期間下行。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價6973元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌90元/噸，跌幅1.27%。主產(chǎn)區(qū)晚富士脫袋工作有序推進，山東富士價格持穩(wěn)，西部采青富士訂貨陸續(xù)進入后期，廣東批發(fā)市場昨日早間到車減少，中下等貨源以質(zhì)論價。近期市場交易速度一般，國慶節(jié)期間客商采購積極性一般，成交價格受質(zhì)量影響有所下滑。技術(shù)分析來看，蘋果期價上遇壓力位，預(yù)計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1290元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲118元/噸，漲幅10.07%。玻璃庫存壓力較大，需求較為清淡。成本端來看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度較大，限制玻璃下探空間。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，央行降準(zhǔn)且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境。國慶節(jié)節(jié)前，市場多頭氛圍濃厚，短期或仍以震蕩偏多運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：節(jié)前最后一個交易日，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2525元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲91元/噸，漲幅3.74%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫存方面，甲醇庫存周環(huán)比大幅下滑，港口庫存和社會庫存下滑幅度均超10%。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，央行宣布降準(zhǔn)降息，宏觀條件轉(zhuǎn)好，國慶節(jié)節(jié)前，市場多頭氛圍濃厚，短期或仍以震蕩偏多運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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