華創(chuàng)早評(píng) | 市場(chǎng)情緒明顯回暖，股指期貨或延續(xù)漲勢(shì)
時(shí)間：2024/9/30 8:34:23 來(lái)源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指大幅上揚(yáng)，滬深兩市成交額約1.45萬(wàn)億元。IF2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3827.8點(diǎn)，漲幅8.04%；IH2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2653.6點(diǎn)，漲幅6.31%；IC2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5430.2點(diǎn)，漲幅9.95%；IM2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5362.2點(diǎn)，漲幅9.99%。美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期后，我國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策超預(yù)期發(fā)力，A股賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)情緒明顯回暖，然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問(wèn)題，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期大幅拉升后需警惕獲利盤(pán)了結(jié)帶來(lái)的技術(shù)性回落。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)3341元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲84元/噸，漲幅2.58%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量再度回升，庫(kù)存保持去化。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，宏觀政策利好提振市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)成本端支撐增強(qiáng)，盤(pán)面情緒偏暖驅(qū)動(dòng)螺紋鋼價(jià)格跟隨反彈，但當(dāng)前房地產(chǎn)新開(kāi)工面積仍不及往年，基建項(xiàng)目新開(kāi)工計(jì)劃較少，螺紋鋼需求難有較大改善，同時(shí)美國(guó)大幅上調(diào)中國(guó)鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，出口預(yù)期走弱，反彈空間或有限。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2501合約期價(jià)沖高回落，收盤(pán)報(bào)價(jià)5942元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.27%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)250529手，空單持倉(cāng)270950手，多空比約為0.92。臺(tái)風(fēng)“摩羯”對(duì)國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西干旱天氣和8月圣保羅州火災(zāi)持續(xù)影響產(chǎn)量，且巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨高峰期即將結(jié)束，雙周產(chǎn)量或減少，加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)白糖8月進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)81.83%，同比增長(zhǎng)109.64%，加之國(guó)內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。從盤(pán)面看，上方面臨技術(shù)性壓力。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2411合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)16880元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲65元/噸，漲幅0.39%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2411合約多單持倉(cāng)30921手，空單持倉(cāng)29893手，多空比約為1.03。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應(yīng)缺口尚在，但終端消費(fèi)增量有限，整體仍顯疲軟，前期二育生豬陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，出欄均重較去年同期有所增加，加之國(guó)慶前備貨不及預(yù)期。從盤(pán)面看，下方面臨技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報(bào)價(jià)3510元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.03%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)下跌，短期備貨高峰已過(guò)，且雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫(kù)存連續(xù)增加；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天。持倉(cāng)方面，9月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6.48萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.25萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉(cāng)約為-0.77萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行動(dòng)力不足，短期預(yù)計(jì)期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。 

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。


棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報(bào)價(jià)14555元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲315元/噸，漲幅2.21%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)上漲，宏觀情緒利好，疊加近期下游需求回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，采購(gòu)情緒相對(duì)偏好，提振棉價(jià)。持倉(cāng)方面，9月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約30.59萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.17萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-4.58萬(wàn)手。盤(pán)面來(lái)看，偏多情緒較濃，且上漲趨勢(shì)未破，短期或仍可逢低布局多單，但需關(guān)注14860附近月線級(jí)別壓力。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。


棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報(bào)價(jià)8616元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲108元/噸，漲幅1.27%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲90元/噸。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油到港偏少，庫(kù)存連續(xù)四周走低，且進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大，支撐期價(jià)；此外，商務(wù)部對(duì)加菜籽的反傾銷調(diào)查對(duì)油脂有所提振；海外方面，棕櫚油主產(chǎn)國(guó)出口仍具韌性。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行為主，關(guān)注8700附近周線級(jí)別壓力能否有效突破。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報(bào)價(jià)3125元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.32%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為42.8萬(wàn)噸，較前一周降低3萬(wàn)噸，降幅6.55%；企業(yè)庫(kù)存為63.4萬(wàn)噸，較前一周降低0.4萬(wàn)噸，降幅0.63%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較弱，但供需雙弱下，瀝青庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑；周二上午，央行宣布降準(zhǔn)降息提振市場(chǎng)信心，工業(yè)品需求或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，但國(guó)際原油有所回落，綜合來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)回調(diào)試多。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報(bào)價(jià)3089元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8元/噸，跌幅0.26%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，豆粕庫(kù)存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國(guó)對(duì)加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國(guó)內(nèi)壓榨利潤(rùn)偏低，巴西大豆產(chǎn)區(qū)較為干旱，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。另外，上周五CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心海倫颶風(fēng)登陸后墨西哥灣沿岸地區(qū)的農(nóng)作物和基礎(chǔ)設(shè)施受損。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果
邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報(bào)價(jià)7037元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅0.61%。主產(chǎn)區(qū)晚富士脫袋工作有序推進(jìn)，山東富士?jī)r(jià)格持穩(wěn)，西部采青富士訂貨陸續(xù)進(jìn)入后期，廣東批發(fā)市場(chǎng)昨日早間到車減少，槎龍批發(fā)市場(chǎng)早間到車20車左右，中下等貨源以質(zhì)論價(jià)。近期市場(chǎng)交易速度一般，國(guó)慶備貨氛圍不強(qiáng)，客商采購(gòu)積極性一般，成交價(jià)格受質(zhì)量影響有所下滑。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)上遇壓力位，預(yù)計(jì)蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報(bào)價(jià)1206元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲71元/噸，漲幅6.26%。玻璃庫(kù)存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車需求不及預(yù)期。成本端來(lái)看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度較大，限制玻璃下探空間。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度超預(yù)期，央行降準(zhǔn)且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃低位有較強(qiáng)支撐，短期或以寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報(bào)價(jià)2448元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲44元/噸，漲幅1.83%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，進(jìn)入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存周環(huán)比大幅下滑，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存下滑幅度均超10%。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度超預(yù)期，央行宣布降準(zhǔn)降息，宏觀條件轉(zhuǎn)好，且當(dāng)下有國(guó)慶節(jié)前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。


華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

投資咨詢號(hào)

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長(zhǎng)宏

F03097919

Z0017587

黃金濤

F03101562

Z0021135

制作時(shí)間：2024年9月30日

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對(duì)該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無(wú)利益沖突，請(qǐng)您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。