股指

邏輯：周四，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.52萬(wàn)億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3937.0點(diǎn)，跌幅1.14%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2691.0點(diǎn)，跌幅0.99%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5710.0點(diǎn)，跌幅0.95%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)5832.0點(diǎn)，跌幅0.62%。我國(guó)央行推出股票回購(gòu)增持再貸款，同時(shí)央行行長(zhǎng)表示將擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，然而美國(guó)9月非農(nóng)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息概率降低，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)緊張升級(jí)，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2501合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3330元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.12%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量小幅回落，庫(kù)存去化速率減緩。雖然房地產(chǎn)行業(yè)政策利好頻出，但主要利好存量房市場(chǎng)，新開工面積依然較少，短期實(shí)際用鋼需求難有較大改善，此外，成本端重心回落亦對(duì)成材價(jià)格形成拖累，然而，當(dāng)前螺紋鋼庫(kù)存遠(yuǎn)低于往年同期，低庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成一定支撐，同時(shí)盤面受到技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5936元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸，漲幅1.37%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)237606手，空單持倉(cāng)235743手，多空比約為1.01。中國(guó)9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，巴西UNICA將4月初的巴西糖庫(kù)存由430萬(wàn)噸修正下調(diào)至190萬(wàn)噸，此外，國(guó)內(nèi)糖庫(kù)存偏低。但國(guó)內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預(yù)計(jì)11月中旬開始?jí)赫?，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15435元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80元/噸，漲幅0.52%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2501合約多單持倉(cāng)39554手，空單持倉(cāng)38437手，多空比約為1.03。生豬供應(yīng)缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費(fèi)有所回暖，此外，低豬價(jià)刺激養(yǎng)殖端惜售情緒，以及近期標(biāo)肥價(jià)差走闊，提振養(yǎng)殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2984元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.30%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn)，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報(bào)告對(duì)世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是油脂較為強(qiáng)勢(shì)，且菜粕上漲，支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長(zhǎng)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6766元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.53%。果農(nóng)客商陸續(xù)開展入庫(kù)工作，霜降臨近，入庫(kù)節(jié)奏收緊。山東產(chǎn)區(qū)局部有降雨，貨源質(zhì)量較前期有所下滑，成交以質(zhì)論價(jià)，好條紋相對(duì)偏少。現(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，市場(chǎng)氛圍平淡。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1349元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲86元/噸，漲幅6.81%。玻璃供應(yīng)持續(xù)下滑，庫(kù)存處于下滑趨勢(shì)。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但整體偏低。政策方面，下半年市場(chǎng)預(yù)期較高，當(dāng)下世界各國(guó)進(jìn)入降息周期，宏觀環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2446元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.82%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節(jié)后拿貨情緒降低，下游節(jié)前備貨較為充足。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存增幅較大，居于近4年同期高位。成本方面，近期原油反彈，化工成本支撐較強(qiáng)，綜合分析，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3550元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.78%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，淘汰雞出欄量繼續(xù)增加，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來(lái)的壓力，且當(dāng)前庫(kù)存整體壓力不大，但部分地區(qū)因蛋價(jià)偏高而走貨減慢，使市場(chǎng)偏多情緒有所回落。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.1天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.48天。持倉(cāng)方面，10月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6.96萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.35萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉(cāng)約為-0.39萬(wàn)手。綜合來(lái)看，雞蛋期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)靈活操作。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14195元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.67%。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中微漲，下游仍以剛需采購(gòu)為主，但宏觀情緒有所改善，或?qū)?dòng)棉價(jià)反彈。持倉(cāng)方面，10月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約30.79萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約36.3萬(wàn)手，多空比約為0.85，凈多持倉(cāng)約為-5.51萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，棉價(jià)上行緩慢，但當(dāng)前為棉花消費(fèi)旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)9280元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲142元/噸，漲幅1.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲73元/噸；截至10月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.59萬(wàn)噸，較前一周降低0.24萬(wàn)噸，降幅0.46%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交寥寥，但進(jìn)口同樣偏低，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅下滑，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大，支撐期價(jià)。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續(xù)9月的下滑態(tài)勢(shì)，棕櫚油供應(yīng)端存隱憂。結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油強(qiáng)勢(shì)上破重要壓力，短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報(bào)價(jià)3325元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為24.7萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅19.81%；企業(yè)庫(kù)存為52.7萬(wàn)噸，較前一周增加0.8萬(wàn)噸，增幅1.54%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫(kù)存持續(xù)震蕩走低，庫(kù)存偏低。國(guó)際原油近日有所反彈，但瀝青需求旺季即將過去，結(jié)合盤面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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