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股指

邏輯：9月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)步向上。三季度GDP同比為4.9%，較二季度抬1.7個(gè)百分點(diǎn)，略低于市場(chǎng)預(yù)期。總的來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)未變，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將冠絕全球，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機(jī)遇。但是近期仍有一些擾動(dòng)性因素需要關(guān)注。其一，市場(chǎng)靜待美國(guó)財(cái)政刺激法案的落地情況，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。其二，美國(guó)大選在即，選情依然變幻莫測(cè)，仍需要謹(jǐn)防大選中的突發(fā)事件對(duì)于A股的不利影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏弱。

焦煤

邏輯：考慮到焦化廠開(kāi)工維持高位，下游積極采購(gòu)為主，維持原料高庫(kù)存，焦煤需求偏強(qiáng)，因此焦煤價(jià)格有支撐。供應(yīng)方面，雖然產(chǎn)地焦煤供應(yīng)尚充足，但年底進(jìn)口澳洲焦煤受限，這也將提振后期焦煤價(jià)格，且臨近年煤礦均以保安全生產(chǎn)為主，供應(yīng)端難有增量，而需求端持續(xù)旺盛，目前焦化廠在高利潤(rùn)的及環(huán)保放松的背景下，開(kāi)工率整體維持高位，整體來(lái)看，后期焦煤市場(chǎng)仍將保持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多思路為主。

原油

邏輯：利比亞沖突雙方簽署停火協(xié)議，市場(chǎng)擔(dān)心原油產(chǎn)量及出口量快速增加，國(guó)際油價(jià)下跌，WTI再次跌破40美元/桶。目前來(lái)看，利比亞原油產(chǎn)量及出口量增加預(yù)期繼續(xù)從供應(yīng)端施壓，歐美疫情蔓延深化令需求及需求前景疲弱，而美國(guó)大選、美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激法案的不確定性令氣氛謹(jǐn)慎，油市運(yùn)行不佳、短期面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線做空思路為主。

甲醇

邏輯：供應(yīng)端來(lái)看，國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)開(kāi)工有所提升，外盤(pán)伊朗裝置及馬來(lái)西亞裝置重啟恢復(fù)，其他裝置多維持前期水平。需求端市場(chǎng)關(guān)注MTO工廠開(kāi)會(huì)檢修情況，甲醇傳統(tǒng)下游行業(yè)開(kāi)工表現(xiàn)一般，除MTBE趨穩(wěn)外，甲醛開(kāi)工略有調(diào)低，其余產(chǎn)品開(kāi)工微增。綜合來(lái)看，甲醇供應(yīng)端尚可，但整體需求偏淡。后期驅(qū)動(dòng)一方面在于成本端部分甲醇企業(yè)潤(rùn)仍欠佳，且隨著步入冬季供暖期，原料煤炭及天然氣均存上漲預(yù)期，成本面支撐尚可；另一方面，四季度如果提早進(jìn)入冷冬天氣，甲醇燃料性需求將會(huì)增加，對(duì)于傳統(tǒng)需求起色不大的甲醇市場(chǎng)有一定提振。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間交易為主。

橡膠

邏輯：近期橡膠的多頭邏輯主要來(lái)自供需結(jié)構(gòu)的利多支撐。交割品低倉(cāng)單及海南產(chǎn)區(qū)濃乳原料直線拉漲，加之下游輪胎及汽車(chē)數(shù)據(jù)向好，均給多頭資金入駐提供較強(qiáng)支撐。不過(guò)經(jīng)過(guò)10月以來(lái)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)快速拉漲，投機(jī)資金也逐漸回歸理性，加之國(guó)外疫情發(fā)酵及對(duì)原油需求擔(dān)憂(yōu)的加劇，天然橡膠雖然基本面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但油價(jià)等商品市場(chǎng)回落也讓天然橡膠承壓，上漲勢(shì)頭有望放緩，預(yù)計(jì)本周滬膠有望高位偏強(qiáng)震蕩表現(xiàn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多思路為主。

PTA

邏輯：雖然終端織機(jī)開(kāi)工負(fù)荷處于近8年高點(diǎn)，PTA供應(yīng)利空主導(dǎo)市場(chǎng)，下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)平淡，PTA加工費(fèi)偏高有利于賣(mài)空期貨套保，且原油微跌，市場(chǎng)心態(tài)不佳跌。綜合來(lái)看，終端需求仍對(duì)市場(chǎng)有刺激，聚酯負(fù)荷短期預(yù)期保持高位；供應(yīng)端投產(chǎn)與檢修共存，階段性的供需變動(dòng)或影響市場(chǎng)，成本端震蕩為主，缺乏向上驅(qū)動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢高沽空交易為主。

瀝青

邏輯：生產(chǎn)成本上升，從而帶動(dòng)瀝青廠理論盈利水平較上周小幅縮減。10月份產(chǎn)量維持旺盛，環(huán)比小幅回落，瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)仍好于焦化利潤(rùn)，開(kāi)工率難以大幅下行，但目前煉廠利潤(rùn)小幅虧損，預(yù)計(jì)供應(yīng)量穩(wěn)定為主。目前需求尚處于旺季，南北方還存在一定的趕工需求，預(yù)計(jì)10月份需求有所改善，但基于北方氣溫逐步下降，需求的改善較為有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)期震蕩，建議短線區(qū)間交易為主。

雞蛋

邏輯：本周雞蛋價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。目前蛋禽生產(chǎn)淡季逐步開(kāi)啟，但雞蛋供應(yīng)量依舊充足，需求面基本穩(wěn)定；進(jìn)入11月糕點(diǎn)行業(yè)如逐步進(jìn)入淡季，貿(mào)易商備貨仍較謹(jǐn)慎，目前蛋價(jià)處于震蕩期；隨著后期雞蛋供應(yīng)量將下降，預(yù)計(jì)11月蛋價(jià)將逐步回漲。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：整體震蕩，建議短線區(qū)間交易為主。