股指

邏輯：上一個交易日滬指全天維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，最終微幅收漲0.1%，收報3254.32點；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，收盤上漲1.26%，收報2650.76點。市場成交量持續(xù)低迷，兩市合計成交6312億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，北向資金今日凈賣出46.37億元；短期來看歷史超大規(guī)模公司“螞蟻”IPO對于市場流動性帶來沖擊，尤其是對于北向資金的短期影響較為明顯，但是從中期來看，大型IPO上市對于市場的整體流動性影響并不大，隨著后期超大IPO過后，市場流動性有望重新恢復(fù)和增強，后市A股維持震蕩偏強格局概率較大。

趨勢觀點：寬幅震蕩偏多。

鐵礦

邏輯：最新到港數(shù)據(jù)上，全國45港到港量2532.8萬噸，環(huán)比減少48.8萬噸，到港量整體維持高位。供應(yīng)端，發(fā)貨量維持高位，四季度礦石供給問題不大，但也要關(guān)注拉尼娜氣象對澳洲颶風(fēng)的影響。需求端，季節(jié)性減弱格局沒有發(fā)生變化，并且有逐漸強化的預(yù)期存在，綜合看鐵礦現(xiàn)貨依然處于供求相對寬松狀態(tài)，鐵礦維持弱勢調(diào)整概率較大。

趨勢觀點：建議逢高做空為主。

原油

邏輯：歐美新冠病例數(shù)繼續(xù)激增加重對石油需求的擔(dān)憂情緒，加之利比亞原油穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，供需端雙重壓制施壓油市，油價大跌3%。目前來看，歐佩克秘書長再度發(fā)言表示，歐佩克及減產(chǎn)同盟國平衡市場的努力將堅持到底，對油市形成一定利好支撐，但疲弱的基本面背景仍持續(xù)施壓，預(yù)計油價上行阻力較大。美國大選以及刺激法案的不確定性，加重市場謹(jǐn)慎氣氛。

趨勢觀點：建議短線做空思路為主。

甲醇

邏輯：供應(yīng)端來看，國內(nèi)甲醇企業(yè)開工有所提升，外盤伊朗裝置及馬來西亞裝置重啟恢復(fù)，其他裝置多維持前期水平。需求端市場關(guān)注MTO工廠開會檢修情況，甲醇傳統(tǒng)下游行業(yè)開工表現(xiàn)一般，除MTBE趨穩(wěn)外，甲醛開工略有調(diào)低，其余產(chǎn)品開工微增。綜合來看，甲醇供應(yīng)端尚可，但整體需求偏淡。后期驅(qū)動一方面在于成本端部分甲醇企業(yè)潤仍欠佳，且隨著步入冬季供暖期，原料煤炭及天然氣均存上漲預(yù)期，成本面支撐尚可；另一方面，四季度如果提早進(jìn)入冷冬天氣，甲醇燃料性需求將會增加，對于傳統(tǒng)需求起色不大的甲醇市場有一定提振。

趨勢觀點：建議短線區(qū)間交易為主。

動力煤

邏輯：下游電廠日耗低庫存高，市場煤采購需求有限。受不良天氣影響北方港口封航頻繁，導(dǎo)致錨地船舶數(shù)量持續(xù)高位，昨日秦港錨地船舶增至48艘。雖然內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭產(chǎn)量在逐步增加，但考慮到11月中旬北方多地將集中供暖，在水力發(fā)電受限的情況下，電廠耗煤量將會攀升，對動力煤的采購需求也將增加，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍將高位震蕩運行。

趨勢觀點：建議日內(nèi)短多交易為主。

PTA

邏輯：PTA大廠計劃檢修的利好對市場提振效果有限，PTA過剩利空主導(dǎo)市場，PTA加工費偏高利于期貨賣空套保。下游聚酯產(chǎn)銷清淡，終端采購情緒逐漸開始回落，需求對產(chǎn)業(yè)鏈的拉動有放緩，市場開始逐步回調(diào)。本周末PTA重啟產(chǎn)能大于檢修產(chǎn)能，且原油下跌，市場缺乏信心。短期市場仍延續(xù)低位震蕩行情，后期需要關(guān)注訂單的持續(xù)性。

趨勢觀點：建議逢高沽空交易為主。

純堿

邏輯：近期檢修廠家不多，純堿廠家整體開工負(fù)荷提升。但輕堿下游需求疲軟，終端用戶原料純堿庫存充足，多消化前期庫存為主。純堿廠家新單接單欠佳，庫存持續(xù)增加，廠家出貨壓力較大，多數(shù)廠家靈活接單出貨為主，輕堿市場成交重心下移。重堿市場變動不大，純堿廠家有意穩(wěn)價，但浮法玻璃廠家壓價情緒明顯，上下游僵持博弈。行業(yè)整體供大于求，短期國內(nèi)純堿市場仍難容樂觀。

趨勢觀點：建議短線區(qū)間交易為主。

LPG

邏輯：庫存方面看，全國各地 LPG 煉廠庫存小幅增加，但是整體庫存率多數(shù)低于 30%，庫存率處于偏低水平，對價格依然起到支撐；后期國內(nèi)煉廠檢修可能會繼續(xù)帶來產(chǎn)量的下降，供給層面對價格形成支撐；需求端主要關(guān)注燃料需求的變動情況，隨著氣溫降低，燃料需求有望顯著增加，將對價格形成利好。

趨勢觀點：操作上建議逢低做多思路，同時嚴(yán)格設(shè)置止損，防止向下破位風(fēng)險。

豆粕

邏輯：近期美豆出口需求強勁，加之大豆收獲步伐因雨雪天氣放緩，南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨仍然偏少，播種進(jìn)度緩慢，美豆價格仍呈上漲趨勢，成本端對豆粕價格形成支撐。生豬養(yǎng)殖恢復(fù)好于預(yù)期，存欄快速回升，豆粕消費需求良好，均利好豆粕價格。但四季度美豆到港量大幅增加，大豆供應(yīng)仍然充足，加之大豆現(xiàn)貨壓榨利潤較好，大豆壓榨量維持較高水平，抑制豆粕價格上漲空間。

趨勢觀點：處于震蕩上行過程中，操作上逢低做多為主。

玉米

邏輯：近期市場對于缺口的討論仍在延續(xù)，尤其對于未來大豆播種面積上升的傳聞是的玉米供給緊張擔(dān)憂再度上升。近期生豬存欄量的下降成為短期玉米價格的利空因素，但現(xiàn)貨價格短期并沒有明顯調(diào)整，部分企業(yè)對于玉米收購價仍進(jìn)行了上調(diào)，整體執(zhí)行價格在2550元上方。截至昨日收盤，玉米價格資金形成多頭共振，對于價格產(chǎn)生利多支撐。綜合來看在完成調(diào)整之后，玉米存在一定反彈可能。

趨勢觀點：建議維持偏多思路。