股指

邏輯：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)A股的支撐仍在，經(jīng)濟(jì)層面，中國GDP首次突破100萬億元。2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值1015986億元，同比增長2.3%，其中，第四季度增長6.5%。流動(dòng)性層面對(duì)A股影響相對(duì)中性，12月金融數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，社融存量同比增速13.3％（前值13.6％）；M2同比增速10.1％（前值10.7％），流動(dòng)性對(duì)A股最友好的時(shí)光已經(jīng)過去。外圍也有利好消息傳來，美國參議院2月2日以50票對(duì)49票的投票結(jié)果，就2021財(cái)政年度預(yù)算決議開始辯論，此舉將為拜登救濟(jì)計(jì)劃以簡(jiǎn)單多數(shù)而不是大多數(shù)立法所需的60票在參議院獲得通過掃清道路。在市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)計(jì)未有較大變化的前提下，市場(chǎng)交投熱情可能會(huì)繼續(xù)相對(duì)冷淡，重點(diǎn)節(jié)后關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性的變化。中長期來看，仍需警惕緊信用對(duì)于今年權(quán)益市場(chǎng)的不利影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：謹(jǐn)慎偏多，建議合理持倉過節(jié)。

原油

邏輯：關(guān)鍵產(chǎn)油國減產(chǎn)，疫苗配發(fā)進(jìn)度平穩(wěn)以及美國有望通過經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃均利好需求前景，供需前景樂觀繼續(xù)支撐油市，原油價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)。近期市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注利好消息，美伊關(guān)系緊張令伊朗石油重返油市的可能性降低，油價(jià)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。但油價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，令美國石油產(chǎn)出增長預(yù)期加重，而且歐美地區(qū)部分防疫舉措也仍在限制燃油需求。需繼續(xù)關(guān)注沙特、伊朗等關(guān)鍵產(chǎn)油國的產(chǎn)出動(dòng)向，油市不確定性因素依然存在。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)期漲勢(shì)放緩，維持高位震蕩，建議短線謹(jǐn)慎偏多操作或觀望。

PTA

邏輯：2月PTA開工負(fù)荷較高且新產(chǎn)能陸續(xù)投放，PTA累庫，供應(yīng)端利空市場(chǎng)。江浙地區(qū)聚酯市場(chǎng)上漲，需求整體不佳。其中，滌綸長絲產(chǎn)銷13.70%，滌綸短纖產(chǎn)銷21.58%，聚酯切片產(chǎn)銷90.53%。原油再度刷新近13個(gè)月內(nèi)高點(diǎn)，PTA加工費(fèi)較低，成本支撐與供應(yīng)過剩博弈。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)僵持偏強(qiáng)，建議觀望為主。

動(dòng)力煤

邏輯：為保障春節(jié)假期煤炭供應(yīng)，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)煤礦不放假，煤炭供需形勢(shì)進(jìn)一步寬松。下游需求方面，隨春節(jié)假期即將到來，沿海煤炭市場(chǎng)交投氣氛持續(xù)降溫，市場(chǎng)實(shí)際成交較冷清，截至2月9日秦皇島港錨地船舶28艘，較今冬數(shù)量最高點(diǎn)1月13日的81艘減少53艘，降幅達(dá)65.43%。節(jié)前下游終端用戶維持觀望心態(tài)，北方各港錨地船舶數(shù)量繼續(xù)下降。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)震蕩整理，建議觀望為主。

鐵礦石

邏輯：臨近假期，外礦貿(mào)易商多已離場(chǎng)休假，報(bào)盤較少，期貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，加上對(duì)節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫的良好預(yù)期，節(jié)前現(xiàn)貨市場(chǎng)向上調(diào)整。內(nèi)礦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，邯邢市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，本地鋼企多數(shù)處于停采狀態(tài)，同時(shí)本地物流限制解除，運(yùn)費(fèi)降幅較大，周邊低價(jià)資源對(duì)本地有一定影響，目前商家觀望心態(tài)，節(jié)前多處于休市狀態(tài)，價(jià)格維穩(wěn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)高位寬幅震蕩，建議觀望為主。

橡膠

邏輯：市場(chǎng)基本面無明顯變動(dòng)，泰國逐步進(jìn)入停割期，原料產(chǎn)出有所減少致使原料價(jià)格出現(xiàn)上漲，同時(shí)我國市場(chǎng)已逐步進(jìn)入休假狀態(tài)，尤其在多地制品廠已進(jìn)入放假狀態(tài)后，本周內(nèi)國內(nèi)部分輪胎企業(yè)也已開啟假期模式，市場(chǎng)需求端表現(xiàn)不佳。受主產(chǎn)國停割期逐步到來以及我國春節(jié)假期臨近的雙重影響，近期市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)難見明確改善，市場(chǎng)缺乏明顯指引，為此預(yù)計(jì)近期天然橡膠維持震蕩可能性居高。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：年后走勢(shì)受公共衛(wèi)生事件不確定性影響，建議節(jié)前謹(jǐn)慎操作為主。