股指

邏輯：上一交易日，股市受到美股大跌影響，市場(chǎng)直接跳空低開，盤中股市兩次出現(xiàn)反彈，但是反彈力度均不大。從權(quán)重來看，貴州茅臺(tái)低開翻紅，帶領(lǐng)白酒板塊企穩(wěn)，上證50獲得較大支撐。相比于主板權(quán)重的龍頭效應(yīng)，中小盤并無顯著的龍頭效應(yīng)，且前期龍頭抱團(tuán)對(duì)指數(shù)影響較大，中小盤跌幅相對(duì)較弱。市場(chǎng)情緒方面，個(gè)股漲跌家數(shù)相對(duì)持平，受到外部的影響，股指波動(dòng)加劇，繼續(xù)觀望。股市短期投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換，高估值股票持續(xù)下跌，低估值股指逆勢(shì)上漲，分化明顯。大型機(jī)構(gòu)暫停申購(gòu)以及部分大型基金流出對(duì)股市謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)股市憂慮，股指短期連續(xù)下跌。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：短期股指轉(zhuǎn)弱，建議觀望。

原油

邏輯：供需緊平衡預(yù)期繼續(xù)支撐油市，但產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)動(dòng)向不明，加重市場(chǎng)觀望氣氛，原油價(jià)格窄幅調(diào)整，WTI油價(jià)連漲四日、攀至22個(gè)月以來新高。歐佩克會(huì)議前夕市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎，投資者權(quán)衡供需前景，油價(jià)或維持高位整理為主，存在回調(diào)可能。需繼續(xù)關(guān)注關(guān)鍵產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量政策傾向，以及地緣風(fēng)險(xiǎn)等消息。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：或維持高位整理為主，建議短線區(qū)間交易為主。

PTA

邏輯：3月份來看，全球?qū)捤韶泿耪咧拢驼鹗幧蠞q的概率仍然較大，對(duì)PTA成本支撐增強(qiáng)。偏低加工費(fèi)之下，PTA 檢修增多，對(duì)沖PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)利空，且期貨倉(cāng)單數(shù)量續(xù)增將分散現(xiàn)貨過剩壓力，預(yù)估3月PTA供應(yīng)壓力有限。下游聚酯開工負(fù)荷繼續(xù)上升，對(duì)PTA需求增加。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩，建議謹(jǐn)慎偏多思路操作。

甲醇

邏輯：3月份傳統(tǒng)下游將逐步恢復(fù)，多數(shù)化工品推漲帶動(dòng)部分下游盈利性出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)存有一定上推意愿。甲醇裝置雖有春檢計(jì)劃但影響體量有限，整體供應(yīng)端較為充裕，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體區(qū)間震蕩為主，部分裝置檢修或帶動(dòng)局部區(qū)域階段性存有窄幅反彈機(jī)會(huì)。沿海雖然進(jìn)口量難有明顯增量而出口量仍較多、但需求端增量依然并不明顯、內(nèi)地發(fā)往沿海區(qū)域量或?qū)⒃隽俊Ｕw從基本面來看變動(dòng)并不明顯。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)短期延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，建議短線偏多思路操作。

純堿

邏輯：近期純堿下游需求存向好預(yù)期，加上期貨盤面價(jià)格較高，期現(xiàn)商拿貨熱情高漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨交投氛圍，看漲預(yù)期增加，多數(shù)純堿廠家計(jì)劃進(jìn)一步上調(diào)新單價(jià)格。3月部分交割貨源將投放市場(chǎng)，或?qū)κ袌?chǎng)重堿貨源形成一定補(bǔ)充，且市場(chǎng)價(jià)格漲速較快，部分下游及貿(mào)易商謹(jǐn)慎心態(tài)有所加強(qiáng)。純堿廠家訂單充足，部分聯(lián)堿廠家3月份接單情況較好，待發(fā)量大，部分廠家惜售控制接單。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)或維持穩(wěn)中向好走勢(shì)運(yùn)行，建議偏多思路操作。

焦炭

邏輯：節(jié)后焦炭逐步進(jìn)入下行空間，鋼廠高爐限產(chǎn)累加庫(kù)存高位，逐步控制庫(kù)存后，焦炭需求端逐步下滑。焦企由于利潤(rùn)高位，繼續(xù)積極發(fā)運(yùn)，開工高位，短線供應(yīng)較為充足。綜合來看，3月上旬焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下行概率較大，中下旬隨著采暖季結(jié)束與產(chǎn)能淘汰后，市場(chǎng)有轉(zhuǎn)穩(wěn)可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：或延續(xù)偏空格局，建議短線偏空思路操作為主。

礦石

邏輯：一方面，春節(jié)前后的生鐵產(chǎn)量不降反升，3月采暖季結(jié)束，疊加鋼企年度檢修陸續(xù)完成，同時(shí)在終端需求比較強(qiáng)的背景下，后期鋼企開工率或小幅上升，鐵水產(chǎn)量仍然會(huì)繼續(xù)上升，對(duì)原料的需求仍會(huì)比較旺盛，因此鐵礦石價(jià)格底部支撐較強(qiáng)。另一方面，春節(jié)后黑色市場(chǎng)經(jīng)過一波明顯拉漲，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)提前兌現(xiàn)利多的支撐，后期市場(chǎng)需等待現(xiàn)實(shí)需求的兌現(xiàn)，一旦終端需求不及預(yù)期或無法超預(yù)期，鋼材價(jià)格就存在不確定性的調(diào)整，礦價(jià)也將有一定調(diào)整空間。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，建議偏多思路操作為主。

棕櫚油

邏輯：3月份棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期，將有庫(kù)存增長(zhǎng)的壓力，價(jià)格有所承壓。但需要考慮宏觀環(huán)境以及市場(chǎng)預(yù)期對(duì)大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的影響，從而影響棕櫚油價(jià)格變化。就當(dāng)前的較強(qiáng)的通脹預(yù)期以及各國(guó)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心的增強(qiáng)，商品價(jià)格仍有繼續(xù)上漲的可能。該預(yù)期將對(duì)棕櫚油價(jià)格有推動(dòng)作用。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：或延續(xù)偏強(qiáng)，建議謹(jǐn)慎偏多思路操作。