股指

邏輯：周四股指期貨沖高回落，市場情緒偏向謹慎。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)零回籠、零投放。消息面，中國央行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成在接受采訪時稱，收緊貨幣政策并不能有效防止資產(chǎn)泡沫，反而會刺破泡沫，帶來巨大的經(jīng)濟損失。此外，在全球貨幣寬松的環(huán)境下，過快收緊會造成大量短期投機性資金涌入，推高人民幣匯率，削弱出口企業(yè)競爭力，也可能引起輸入性通脹和資產(chǎn)泡沫，擾亂中國貨幣政策施行。從基本面來看，我國經(jīng)濟保持恢復(fù)性增長，一季度GDP增速將顯著偏高，全年將呈現(xiàn)前高后低的走勢，經(jīng)濟增速有望回歸潛在產(chǎn)出水平。隨著新冠疫苗接種的人群和范圍擴大，全球經(jīng)濟增速有所加快，大宗商品價格持續(xù)上漲，PPI漲幅擴大，企業(yè)盈利增速加快，股指將繼續(xù)受到企業(yè)盈利改善的支撐。短期來看，美聯(lián)儲3月議息會議釋放鴿派信號，美股再創(chuàng)歷史新高，但10年期美債收益率再次上行，股指短線或仍有反復(fù)。

趨勢觀點：建議暫時觀望為主。

原油

邏輯：在目前的油市現(xiàn)狀下，市場一方面交易減產(chǎn)帶來的基本面明顯改善，比如庫存水平繼續(xù)下降，底部支撐明顯；另一方面，市場同樣擔(dān)憂歐洲疫情的再度爆發(fā)，但是寬松貨幣政策和疫苗提供希望。因此，宏觀和基本面良好，油市下跌幅度有限，但在下月初減產(chǎn)政策明朗之前，油市也難以繼續(xù)走高，大概率延續(xù)震蕩調(diào)整行情，難以走出方向。

趨勢觀點：建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：從盤面看，盡管短期整體趨勢仍然向下，但下行速度緩慢，依然處于前期跌后修復(fù)行情中。從供應(yīng)端看，云南產(chǎn)區(qū)局部白粉病的出現(xiàn)給予市場炒作的機會，雖然在開割初期干旱、白粉病已不足為奇，但主要對業(yè)者心態(tài)產(chǎn)生影響。此外全球低產(chǎn)期，原料價格持續(xù)走高，加劇船貨生產(chǎn)成本，對膠價形成支撐。需求端看，隨著近期輪胎提價，胎企庫存逐漸向代理商傳導(dǎo)，致使目前輪胎工廠庫存無壓力，后期有累庫需求下，將繼續(xù)保持高負荷開工，輪胎廠則剛需采購原材料。

趨勢觀點：暫難走出震蕩區(qū)間，中線以震蕩偏多思路看待，建議暫時觀望為主。

純堿

邏輯：本周國內(nèi)純堿市場繼續(xù)拉漲，廠家出貨情況淡穩(wěn)。近期國內(nèi)純堿廠家開工負荷有所提升，南方堿業(yè)開工負荷提升至9成左右，江西晶昊近期產(chǎn)量有所提升，豐成鹽化、福州耀隆開工不足。不過目前純堿廠家訂單充足，多執(zhí)行前期訂單為主，部分廠家控制接單，新單接單價格有所上調(diào)。輕堿終端用戶多堅持按需采購，浮法玻璃廠家原料純堿庫存天數(shù)多維持在20-60天，純堿庫存延續(xù)下降趨勢。

趨勢觀點：預(yù)計短期延續(xù)上漲態(tài)勢，建議偏多思路操作。

動力煤

邏輯：產(chǎn)地方面，受沙塵暴、降雨天氣影響，鄂爾多斯地區(qū)煤炭日產(chǎn)量降至180萬噸附近，加之煤管票繼續(xù)按照核定產(chǎn)能發(fā)放，各礦庫存偏低，價格上調(diào)5-15元/噸。進口方面，近期國際海運費繼續(xù)在高位水平偏強運行，到岸成本高企背景下，下游用戶多繼續(xù)維持觀望，僅個別電力終端有招標(biāo)計劃計劃釋放，但存在流標(biāo)情況。下游方面，本周山東地區(qū)主力電力市場煤到貨情況未有改善，補庫以長協(xié)煤為主，部分電廠庫存可用天數(shù)已上升至20天以上。供暖季將結(jié)束，且部分電廠將陸續(xù)開始機組檢修，山東地區(qū)電廠日耗繼續(xù)下滑預(yù)期較強，目前補庫積極性有限。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路操作。

礦石

邏輯：昨日外盤早盤報價上漲5-10元/噸，盤面雖偏強上漲，但唐山地區(qū)限產(chǎn)力度未見明顯放松，港口序盤成交清淡，塊礦因價格偏高及貨源較少，流通性不足，受內(nèi)礦資源緊張及燒結(jié)限產(chǎn)影響，烏精價格堅挺，嵐山港1385元/噸成交，而市場供應(yīng)壓力不大，市場仍存一定韌性，運輸受限嚴苛，鋼企到貨量少，市場成交偏弱，而市場供應(yīng)壓力不大，市場仍存一定韌性，短期內(nèi)礦市場呈現(xiàn)窄幅震蕩。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路操作。

生豬

邏輯：當(dāng)前仔豬存活率較低，市場豬源供應(yīng)偏緊，提振仔豬價格，截止2021年3月17日，外三元15kg的仔豬價格已達106元/kg，仍處于較高水平，這對后期生豬的價格形成一定支撐。供給方面，非洲豬瘟嚴重區(qū)域的拋售也基本接近尾聲，預(yù)計3月份或進入疫情相對穩(wěn)定期，生豬產(chǎn)能將有一定程度的恢復(fù)。目前終端消費仍處于淡季，市場整體白條走貨緩慢，需求方面短期內(nèi)難有較大的提升。綜合來看，下方有成本的支撐，上方有需求的壓制，預(yù)計近期將呈現(xiàn)寬幅震蕩。

趨勢觀點：建議觀望為主。