股指

邏輯：昨日，A股在早間受到外盤回落的影響，跳空低開，不過隨著市場情緒的修復(fù)，指數(shù)逐漸反彈。兩市小幅低開后逐步回升，全天保持平盤附近窄幅震蕩整理，主要指數(shù)幾乎收平。國內(nèi)來看，中國經(jīng)濟(jì)增速在去年底超過疫情前水平，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他大型經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)，一季度經(jīng)濟(jì)增速實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的增長。貨幣政策層面依然偏中性，央行一季度貨幣政策委員會例會中仍然強(qiáng)調(diào)保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，考慮到今年要保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，后續(xù)流動性的投放或偏謹(jǐn)慎。國外方面，短期美國財政和貨幣政策仍會對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較強(qiáng)拉動效應(yīng)，IMF預(yù)計今年美國GDP增速為5.4%，此前預(yù)期為5.1%。但仍需關(guān)注市場仍有對于疫情的隱憂，疫苗的安全問題仍需關(guān)注，近日疫苗疑似引發(fā)血栓問題為全球抗擊新冠蒙上了一層陰影，隨著阿斯利康以及強(qiáng)生新冠疫苗相繼被曝引發(fā)血栓，多地已經(jīng)暫停接種這兩款疫苗。新增病例的再次增加也需密切關(guān)注，過去兩個月，全球新冠肺炎的每周新增病例翻了將近一倍，正逼近疫情爆發(fā)以來最高感染率。

趨勢觀點：建議以謹(jǐn)慎偏多思路對待。

原油

邏輯：市場擔(dān)心印度疫情惡化影響經(jīng)濟(jì)及需求，美元走強(qiáng)、伊核談判可能取得進(jìn)展等利空消息疊加，國際油價回跌。目前市場觀望氣氛濃郁，消息面較多，印度等地疫情惡化導(dǎo)致的憂慮情緒依然施壓，但利比亞原油產(chǎn)量下降提供利好；API美國原油庫存意外增加，但市場多等待EIA消息，下降預(yù)期也對油市形成一定支持。昨日油價走勢僵持，繼續(xù)整理。

趨勢觀點：建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：目前因缺乏核心邏輯，從而使得盤面較難呈現(xiàn)單邊走勢行情。從多頭來看缺乏有效炒點，尤其是目前基本面來看，供應(yīng)端即將面對新膠供應(yīng)的季節(jié)性增長，而需求端則面臨著持續(xù)高開工后因市場環(huán)節(jié)走貨放緩而引發(fā)的庫存累積風(fēng)險，進(jìn)而對整體開工形成拖累的局面。而基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動拉漲下基差擴(kuò)大將是空頭再舉入場機(jī)會。

趨勢觀點：短期缺乏邏輯引導(dǎo)，多空分歧較大，行情或以震蕩反復(fù)運行為主。

焦炭

邏輯：受制于近期的“環(huán)保回頭看”，山東地區(qū)的以煤定產(chǎn)等多項政策影響，開工受限。貿(mào)易商活躍消化了焦企庫存，提振市場心態(tài)，因此焦企近期持續(xù)提漲意向較高。但從下游鋼廠來看，整體庫存水平尚可，干熄焦需求存在一定缺口，因此干熄帶動濕熄價格調(diào)整的概率較大；但從中線來看，交割與貿(mào)易商手中庫存若陸續(xù)流入終端，則焦炭整體供應(yīng)增加，焦企提漲難度增大，焦炭或?qū)⒅匦罗D(zhuǎn)入鋼焦博弈狀態(tài)。

趨勢觀點：建議謹(jǐn)慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨漲20元/噸，成交尚可，價格漲勢放緩，PB粉山東1236-1240元/噸，較昨最高成交價漲3-5元/噸，鋼廠節(jié)前存補(bǔ)庫需求，現(xiàn)貨市場較堅挺。內(nèi)礦市場局部偏強(qiáng)運行，山西地區(qū)資源偏緊仍未緩解，尤其是原礦資源偏緊，同時原礦資源價高，成本支撐較強(qiáng)，礦選企業(yè)庫存水平較低，部分選廠仍處于停產(chǎn)檢修階段，供應(yīng)偏緊下，企業(yè)報價較前期上調(diào)，當(dāng)前市場詢盤尚可，預(yù)計市場延續(xù)偏強(qiáng)運行。

趨勢觀點：建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：需求方面，當(dāng)前整體需求良好，本周市場成交放量，剛需采購繼續(xù)回升，但當(dāng)前價格高位導(dǎo)致下游資金壓力偏緊，對需求的大規(guī)模釋放或有所影響。供應(yīng)方面，在環(huán)保的背景下供應(yīng)有收縮預(yù)期，但鋼廠利潤豐厚，高爐及電爐廠增產(chǎn)意愿趨強(qiáng)。庫存方面，雖然上周庫存繼續(xù)下降，但未超預(yù)期，后期降庫幅度或難有繼續(xù)增加的空間。綜上，預(yù)計短期螺紋或高位調(diào)整運行。

趨勢觀點：建議輕倉持多，短線交易為主。