股指

邏輯：周四股指期貨整體維持窄幅震蕩，市場情緒偏向謹(jǐn)慎。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行在公開市場進(jìn)行100億7天逆回購操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零回籠、零投放。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，目前中央財(cái)政已下達(dá)直達(dá)資金2.6萬億元，其中超過2.2萬億元已下達(dá)到資金使用單位，要實(shí)施好常態(tài)化財(cái)政資金直達(dá)機(jī)制，擴(kuò)大地方財(cái)政資金直達(dá)范圍。下一步要著眼促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中加固，將直達(dá)資金作為沖抵部分階段性政策“退坡”影響的重要措施之一，繼續(xù)主要用于支持保就業(yè)保民生保市場主體。從基本面來看，我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定復(fù)蘇，企業(yè)盈利持續(xù)改善，分子端將繼續(xù)提升股指的估值水平。貨幣政策不急轉(zhuǎn)彎，不搞“大水漫灌”，以定向調(diào)控、精準(zhǔn)調(diào)控為主，重點(diǎn)為小微企業(yè)提供資金支持，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，無風(fēng)險(xiǎn)利率上行或下行的空間有限，對(duì)股指估值的影響偏中性。短期來看，外圍市場逐漸回暖，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議釋放積極信號(hào)，股指有望延續(xù)反彈。

趨勢觀點(diǎn)：建議以謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

原油

邏輯：印度疫情惡化加重市場對(duì)需求的憂慮情緒，EIA美國原油庫存增長，再加上伊核談判取得一定進(jìn)展等消息疊加，國際油價(jià)下跌。目前市場情緒偏空，部分國家和地區(qū)疫情嚴(yán)峻依然阻礙需求復(fù)蘇，伊核談判取得進(jìn)展也提升伊朗石油重返油市的可能性，油價(jià)走勢遇阻，偏下整理。但歐洲地區(qū)陸續(xù)解封，提振市場心態(tài)。

趨勢觀點(diǎn)：建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：短期來看，滬膠由于缺乏核心邏輯引導(dǎo)，尚不具備單邊走勢行情，而在前期持續(xù)重挫后近期盤面整體呈現(xiàn)出低位反彈行情。從目前基本面來看，供應(yīng)端即將面對(duì)新膠供應(yīng)的季節(jié)性增長，而需求端則面臨著持續(xù)高開工后因市場環(huán)節(jié)走貨放緩而引發(fā)的庫存累積風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)整體高開工形成拖累的局面，因此目前多頭缺乏有效的利多炒點(diǎn)。而從空頭來看，基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動(dòng)拉漲下基差擴(kuò)大將是空頭再舉入場機(jī)會(huì)。

趨勢觀點(diǎn)：多空分歧較大，行情震蕩反復(fù)運(yùn)行可能性較高，建議暫時(shí)觀望。

純堿

邏輯：多數(shù)下游浮法玻璃廠家原料純堿庫存較為充足，適當(dāng)剛需拿貨，議價(jià)心態(tài)明顯，據(jù)悉交割庫貨源較為充足，期現(xiàn)商套利出貨為主，價(jià)格較有優(yōu)勢。輕堿下游用戶多堅(jiān)持隨用隨采，對(duì)高位價(jià)格抵觸心態(tài)較強(qiáng)，前期備貨貿(mào)易商多輕倉操盤，出貨價(jià)格較為靈活。近期純堿廠家整體開工負(fù)荷維持高位，市場交投氣氛清淡，新單跟進(jìn)情況欠佳，部分廠家?guī)齑嬗兴厣?/span>

趨勢觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，建議短線交易為主。

焦炭

邏輯：供應(yīng)方面，目前產(chǎn)地煤礦安全檢查、環(huán)保檢查、核定能力檢查比較頻繁，影響了產(chǎn)量的增加。首輪提漲陸續(xù)落地后，焦化整體庫存不多，局部試探性提降第二輪100元/噸，暫未有下游回應(yīng)。另外需求方面，焦化廠開工維持高位，現(xiàn)開始積極補(bǔ)充庫存，需求好轉(zhuǎn)明顯，煤礦基本無庫存。綜合來看，市場心態(tài)提振，鋼廠利潤水平良好，預(yù)計(jì)焦炭近期維持穩(wěn)中探漲運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路操作。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報(bào)價(jià)部分較昨漲5元/噸左右，成交一般，價(jià)格穩(wěn)中有降，PB粉唐山1230元/噸，山東1232-1237元/噸；內(nèi)礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行，唐山地區(qū)礦選開工正常，原礦資源偏緊，外地貿(mào)易詢盤仍存支撐，鋼企延續(xù)補(bǔ)庫節(jié)奏，新合同價(jià)格較前期均有較大幅度上漲，上貨量一般，礦選企業(yè)挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期市場仍延續(xù)上行態(tài)勢。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：供應(yīng)方面，社會(huì)庫存延續(xù)下降趨勢，開工率以及產(chǎn)量雖然小幅增加，但唐山調(diào)坯小廠檢修，下周預(yù)期供應(yīng)端變動(dòng)幅度有限，維持高位。需求方面，終端剛性需求表現(xiàn)穩(wěn)定，市場投機(jī)操作心態(tài)轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，但節(jié)前最后一周，下游存?zhèn)湄浺庠浮Ｔ戏矫骅F礦石、焦炭短期價(jià)格有支撐，成材成本方面有支撐。綜上所述，預(yù)計(jì)螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉持多，短線交易為主。