股指

邏輯：周三消息面相對(duì)平靜，股指期貨全線回調(diào)。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零回籠、零投放。從基本面來(lái)看，隨著基數(shù)效應(yīng)消退，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在一季度見(jiàn)頂回落，官方制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月放緩，但仍維持在擴(kuò)張區(qū)間，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度減弱。原材料價(jià)格上漲在一定程度上抑制了終端消費(fèi)，外需下降幅度較大，國(guó)常會(huì)連續(xù)三次點(diǎn)名大宗商品，并出臺(tái)相關(guān)措施，打擊惡意炒作、哄抬價(jià)格特別是囤積居奇等行為。在國(guó)家一系列政策組合拳的出擊下，大宗商品持續(xù)上漲的勢(shì)頭初步得到遏制，通脹預(yù)期明顯降溫，有助于改善企業(yè)盈利預(yù)期。貨幣政策保持穩(wěn)定，今年以來(lái)，10年期國(guó)債收益率整體維持在3%-3.5%區(qū)間波動(dòng)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上行或下行的空間有限，對(duì)股指估值的影響偏中性。近期人民幣匯率升值速度加快，引發(fā)熱錢(qián)流入，滬深港通北上資金連續(xù)大幅凈買(mǎi)入，成為推動(dòng)股指反彈的一個(gè)因素。短期來(lái)看，基本面穩(wěn)中向好的形勢(shì)不變，人民幣升值吸引外資流入，有利于推動(dòng)股指反彈。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

原油

邏輯：產(chǎn)油國(guó)會(huì)議暫時(shí)告一段落，歐佩克和非歐佩克第18次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議定于2021年7月1日舉行。目前影響油市的因素主要集中在需求方面，歐美出行限制放寬、印度疫情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，全球范圍內(nèi)疫苗穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，供需收緊預(yù)期將繼續(xù)支撐油市的穩(wěn)健格局。伊朗方面，有官員表示本輪談判達(dá)成最終協(xié)議的可能性小，這讓人們關(guān)于美國(guó)可能很快取消對(duì)伊朗石油出口制裁的猜測(cè)降溫，伊朗石油暫時(shí)不會(huì)沖擊市場(chǎng)，但仍需警惕該事件相關(guān)消息對(duì)油市波動(dòng)性的影響。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間交易為主。

橡膠

邏輯：市場(chǎng)近日供強(qiáng)需弱的基本態(tài)勢(shì)并未發(fā)生改變，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)放大預(yù)期不斷升溫，而下游需求端仍舊維持弱勢(shì)，終端輪胎廠出口及內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)雙雙走弱，加之外部因素影響下，整體開(kāi)工表現(xiàn)呈現(xiàn)弱勢(shì)。而當(dāng)前東南亞公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的影響喜憂參半，受下游需求可能出現(xiàn)減少影響，泰國(guó)原料已然連日下跌，成本面支撐走弱。不過(guò)同時(shí)隨著公共衛(wèi)生事件的蔓延，國(guó)外新膠釋放節(jié)奏有望延后，而同時(shí)國(guó)內(nèi)上期所庫(kù)存仍處于低位，青島保稅區(qū)方面庫(kù)存同樣維持出庫(kù)狀態(tài)，市場(chǎng)下方仍存一定支撐，為此預(yù)計(jì)短期橡膠呈現(xiàn)偏弱震蕩行情為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議暫時(shí)觀望。

純堿

邏輯：目前金山獲嘉廠區(qū)純堿裝置基本正常，周內(nèi)湖北雙環(huán)、連云港堿業(yè)開(kāi)工基本恢復(fù)正常，后期計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)增加。輕堿下游需求變化不大，終端用戶堅(jiān)持按需拿貨，下游浮法、光伏玻璃市場(chǎng)對(duì)重堿用量穩(wěn)中增加，重堿需求仍存向好預(yù)期，純堿廠家出貨情況尚可，多數(shù)廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降，短期純堿或平穩(wěn)向好運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

動(dòng)力煤

邏輯：目前國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦多繼續(xù)按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，政策雖有要求煤礦在保證安全基礎(chǔ)上增產(chǎn)保供，但多數(shù)煤礦對(duì)增量較謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量空間仍較有限。另一方面，迎峰度夏即將來(lái)臨，且局部地區(qū)電廠庫(kù)存持續(xù)在偏低水平運(yùn)行，補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒓铀籴尫牛A(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤或?qū)⒁愿呶徽鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報(bào)價(jià)較昨小幅上漲，期貨繼續(xù)偏強(qiáng)，成交一般，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，整體價(jià)格繼續(xù)上行，PB粉山東1425-1430元/噸，唐山1420元/噸；內(nèi)礦市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，唐山地區(qū)交投轉(zhuǎn)好，礦選企業(yè)要價(jià)有所上移，外地詢(xún)盤(pán)仍較為旺盛，本地鋼企新簽合同價(jià)格陸續(xù)上調(diào)，進(jìn)一步加劇廠家惜售心態(tài)，市場(chǎng)呈現(xiàn)供緊需強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0016102